傘型劣后信托計劃說明書（23000字）.doc

傘型劣后信托計劃說明書（23000字）特別提示: 證券投資有風險, 委托人在加入本前, 應認真閱讀并理解本計劃說明書及有關(guān)風險聲明的條款。信托公司、證券投資信托業(yè)務人員等相關(guān)機構(gòu)和人員的過往業(yè)績不代表該信托產(chǎn)品未來運作的實際效果。廈門信托-玖嘉一號新型結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托計劃說明書編號: XMXT 2011JJYH受托人: 廈門國際信托有限公司保管銀行:中國銀行股份有限公司證券經(jīng)紀商:中信建投證券有限責任公司目 錄風險警示 . 1第一節(jié)第二節(jié)第三節(jié)第四節(jié)第五節(jié)第六節(jié)第七節(jié)第八節(jié)第九節(jié)第十節(jié) 釋義 . 2 信托計劃概要 . 5 信托計劃的發(fā)行及成立 . 8 信托財產(chǎn)的管理及運用 . 13 信托財產(chǎn)、保管及估值 . 17 信托計劃費用與稅費. 20 信托利益的分配. 22 受益人大會. 24 風險揭示與承擔. 26 信托計劃的終止及清算 . 31第十一節(jié) 信息披露 . 34第十二節(jié) 信托文件的解釋和說明 . 36第十三節(jié) 受托人簡介. 37第十四節(jié) 相關(guān)服務機構(gòu) . 37第十五節(jié) 備查文件 . 37風險警示本信托計劃受托人廈門國際信托有限公司是經(jīng)中國金融監(jiān)管部門批準成立的具有經(jīng)營信托業(yè)務資格的金融機構(gòu)。受托人保證廈門信托-玖嘉一號新型結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金(以下簡稱“本計劃說明書”)內(nèi)容的真實、準確、完整。本信托計劃符合中華人民共和國信托法、信托公司管理辦法、信托公司集合資金信托計劃管理辦法及其他相關(guān)法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定。受托人承諾本計劃說明書不存在任何虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏, 并對其真實性、準確性和完整性承擔法律責任。受托人沒有委托或授權(quán)其他任何人提供未在本計劃說明書中載明的信息, 或?qū)Ρ居媱澱f明書作任何解釋或者說明。本信托計劃不承諾保本和最低收益, 具有較高的投資風險, 適合風險識別、評估、承受能力強的合格投資者; 委托人應當以自己合法所有的資金認購信托計劃份額, 不得非法匯集他人資金加入信托計劃。受托人依據(jù)信托文件管理信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的風險, 由信托財產(chǎn)承擔。受托人因違背信托文件、處理信托事務不當而造成信托財產(chǎn)損失的, 由受托人以固有財產(chǎn)賠償; 不足賠償時, 由投資者自擔。證券投資有風險, 信托公司、證券投資信托業(yè)務人員等相關(guān)機構(gòu)和人員的過往業(yè)績不代表該信托產(chǎn)品未來運作的實際效果。受托人不保證本信托計劃及投資組合一定盈利, 也不保證本信托計劃及投資組合不發(fā)生虧損。受托人管理的其他信托計劃的業(yè)績并不成為本信托計劃業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者在加入本信托計劃前應認真閱讀相關(guān)信托文件, 籍此謹慎做出是否簽署信托文件的決策。第 1 頁第一節(jié) 釋義在本計劃說明書中, 除非上下文另有解釋或文義另有所指, 下列詞語具有以下含義:1. 信托計劃或本信托計劃、本計劃: 指由受托人設立的“廈門信托-玖嘉一號新型結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托計劃”。2.3.4.5. 計劃說明書或本計劃說明書: 指廈門信托-玖嘉一號新型結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金及其任何有效修訂和補充。 信托合同: 指本信托計劃的各委托人分別與受托人簽訂的廈門信托-玖嘉一號新型結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托計劃信托合同及對該合同的任何有效修訂和補充。 信托文件: 指計劃說明書、信托合同、認購風險申明書等與信托計劃相關(guān)的文件。 投資組合: 指在信托計劃存續(xù)期間, 本信托計劃將不同委托人交付的信托資金按照具體投資品和風險收益偏好的差異劃分為不同的組合, 即某一個或幾個委托人交付的信托資金構(gòu)成一個投資組合, 受托人對各投資組合對應的財產(chǎn)相對單獨運用、計算及分配。6.7.8. 受托人: 指廈門國際信托有限公司。 受益人: 指本信托計劃項下委托人指定的享有信托受益權(quán)的自然人、法人或者依法成立的其他組織。本信托計劃成立時為自益信托, 受益人為委托人。本信托計劃各投資組合項下的受益人分為優(yōu)先受益人和次級受益人。9. 保管銀行: 指中國銀行股份有限公司。 委托人: 指加入本信托計劃的合格投資者。本信托計劃各投資組合項下的委托人區(qū)分為優(yōu)先級委托人和次級委托人。10. 保管協(xié)議: 指受托人與保管銀行簽訂的廈門信托-玖嘉一號新型結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托計劃保管協(xié)議及對該合同的任何有效修訂和補充。11. 證券經(jīng)紀商: 指中信建投證券有限責任公司。第 2 頁12. 操作協(xié)議: 指受托人與保管銀行、證券經(jīng)紀商簽署的廈門信托-玖嘉一號新型結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托計劃保管協(xié)議之操作協(xié)議及對該合同的任何有效修訂和補充。13. 投資顧問: 指江蘇久川投資管理有限公司。14. 認購: 指在本信托計劃推介期內(nèi)或信托計劃存續(xù)期間, 委托人通過交付信托資金、指定參與的投資組合而加入信托計劃的行為。15. 認購資金: 指委托人在推介期內(nèi)或在信托計劃存續(xù)期間按照信托文件的約定加入信托計劃而交付給受托人的資金。16. 信托資金或信托本金: 指根據(jù)信托文件, 各委托人為加入信托計劃于信托計劃成立時及信托計劃成立后交付給受托人并進入信托財產(chǎn)專戶的資金。17. 信托計劃資金: 指信托計劃項下所有投資組合項下的信托資金的總額。18. 標準金額: 指信托計劃存續(xù)期間, 某一投資組合項下次級信托資金余額之和的三倍。19. 信托財產(chǎn)、信托計劃財產(chǎn): 指委托人交付給受托人管理、運用的信托資金, 受托人因該信托資金的管理、運用、處分或者其他情形而取得的財產(chǎn), 也歸入信托財產(chǎn)。20. 信托財產(chǎn)總值: 指按照信托文件規(guī)定的估值方法計算的信托財產(chǎn)價值之和。21. 信托計劃財產(chǎn)凈值：指按照信托文件規(guī)定的估值方法計算的信托計劃資產(chǎn)扣除負債后的余額。22. 投資組合財產(chǎn)價值：指按照信托文件規(guī)定的估值方法計算的某一投資組合項下的信托財產(chǎn)價值。23. 信托單位: 指用于計算、衡量信托計劃財產(chǎn)凈值的計量單位。24. 投資組合份額：委托人在某投資組合財產(chǎn)中享有的利益的計算份額。25. 信托計劃特別交易權(quán)：指某交易日收盤時信托單位凈值不高于0.83元時，無論未來證券市場走勢如何以及信托單位凈值能否恢復到0.83元之上，受托人不需征求任何人的意見，自主對信托計劃所有投資組合項下股票等有價證券全部予以清倉（賣出或贖回）。該清倉操作是不可逆的，在所持全部證券賣出或贖回前不可停止。第 3 頁26. 投資建議：指以受托人認可的形式為本信托計劃提供的注明了證券代碼、證券名稱、買入或賣出數(shù)量、買入或賣出價格區(qū)間等要素的書面文件或電子文件。27. 開放日: 指信托計劃存續(xù)期間受益人加入、退出信托計劃的日期，即每月的2日(若遇非工作日, 則順延至其后的第一個工作日)。但受益人不得贖回投資組合份額。28. 年: 指公歷年。29. 元: 指人民幣元, 為中華人民共和國的法定貨幣單位。30. 工作日: 指中華人民共和國國務院規(guī)定的金融機構(gòu)正常營業(yè)日。31. 交易日: 指上海證券交易所、深圳證券交易所的正常交易日。32. 不可抗力事件: 指信托合同各方不能合理控制、不可預見或即使預見亦無法避免的事件, 該事件妨礙、影響或延誤任何一方根據(jù)信托合同履行其全部或部分義務。該事件包括但不限于地震、臺風、洪水或其他自然災害, 火災、政府征用、沒收、戰(zhàn)爭、騷亂、罷工、電腦系統(tǒng)故障、通訊故障、斷電、交易所、清算機構(gòu)或其他市場暫停交易、電子機械設備或通訊線路失靈、電話或其他接收系統(tǒng)出現(xiàn)問題或其他類似事件、新法規(guī)頒布或?qū)υㄒ?guī)的修改等政策因素。第 4 頁第二節(jié) 信托計劃概要一、 信托計劃的名稱和類型1. 信托計劃名稱廈門信托-玖嘉一號新型結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托計劃。2. 信托計劃類型新型結(jié)構(gòu)化證券投資類集合資金信托計劃。本信托計劃存續(xù)期間，于開放日按照信托文件規(guī)定加入信托計劃。由受托人提議并經(jīng)受益人大會決議通過時，本信托計劃可轉(zhuǎn)化為完全開放式信托計劃，即優(yōu)先受益人可根據(jù)修改后的信托計劃說明書或信托計劃說明書修正案的規(guī)定退出信托計劃。二、 信托目的委托人基于對受托人的信任, 將自己合法擁有的資金委托給受托人, 由受托人按委托人的意愿, 以自己的名義, 為受益人的利益, 將信托資金按照具體投資品和風險收益偏好的不同構(gòu)建不同投資組合并集合管理, 用于證券投資, 資金閑置時用于投資銀行存款, 從而為受益人獲取信托收益。同時, 通過對投資組合對應的受益權(quán)結(jié)構(gòu)化安排, 滿足不同受益人的風險收益偏好。三、 信托計劃結(jié)構(gòu)、規(guī)模及期限1. 信托計劃的結(jié)構(gòu)本信托計劃為一個整體的信托計劃, 信托計劃財產(chǎn)被劃分成若干平行的投資組合。每個投資組合采取分層型信托受益權(quán)結(jié)構(gòu)劃分不同投資者。每個投資組合不作為一個獨立的信托計劃，投資組合財產(chǎn)不具有信托財產(chǎn)的獨立性。本信托以信托計劃的名義募集信托計劃資金，委托人交付信托資金加入信托計劃，并在加入時具有指定投資顧問和指定參與的投資組合的權(quán)利；在信托計劃募集完成第 5 頁后，受托人按照投資品和風險收益偏好的差異將信托財產(chǎn)劃分為不同的投資組合，同時按照委托人的意愿，將委托人投入的信托計劃資金根據(jù)其指定構(gòu)建不同投資組合加以運作。2. 信托計劃的規(guī)模信托計劃的規(guī)模為各投資組合規(guī)模之和, 信托計劃的規(guī)模不超過人民幣100,000萬元, 以實際募集金額為準。3. 信托計劃期限本信托計劃的期限為10年, 自信托計劃成立之日起計算。當滿足信托文件約定的信托計劃終止條款, 本信托計劃終止。四、 投資組合以信托計劃名義募集的信托計劃資金在具體運作時，可劃分成不同投資組合。各投資組合項下的財產(chǎn)由受托人作為一個具體的投資運用單元，相對單獨運用、計算和分配。1. 投資組合的名稱各投資組合名稱為“玖嘉一號XXXX”, 其中“XXXX”為該投資組合項下次級信托合同編號的后四位。在本信托計劃存續(xù)期間，受托人可根據(jù)信托計劃的投資需要，將信托資金劃分成不同投資組合，但距本信托計劃規(guī)定的終止日期不足一年時，停止劃分新的投資組合。在信托計劃成立及存續(xù)期間，委托人有權(quán)指定其信托資金所投資的投資組合，受托人在劃分投資組合時應遵循委托人的運用指示。2. 信托受益權(quán)分層各投資組合項下的信托受益權(quán)根據(jù)對信托利益獲取條件的不同分為優(yōu)先級受益權(quán)和次級受益權(quán)。享有優(yōu)先級受益權(quán)的受益人為優(yōu)先受益人, 每個投資組合項下可以沒有優(yōu)先受益人或有一個或多個優(yōu)先受益人; 享有次級受益權(quán)的受益人為次級受益人, 每個投資組合項下有且只有一個次級受益人。第 6 頁每個投資組合成立時及投資組合存續(xù)期間, 投資組合項下優(yōu)先級委托人和次級委托人交付的信托資金比例不高于2:1。3. 投資組合規(guī)模投資組合規(guī)模為該投資組合項下所有委托人交付的信托資金總額。每個投資組合規(guī)模不低于300萬元。受托人設立投資組合份額明細表，記錄受益人、受益權(quán)類別、投資組合編號、認購日期、信托資金、投資組合份額及其變動情況。4. 投資組合的期限各投資組合自投資組合相應的次級委托人及優(yōu)先委托人加入信托計劃當月的2日(若遇非工作日, 則順延至其后的第一個工作日)起成立。投資組合的期限為三個月，自投資組合相應的次級委托人及優(yōu)先委托人加入信托計劃當月的2日(若遇非工作日, 則順延至其后的第一個工作日)起算。在滿足優(yōu)先受益人信托利益的前提下，經(jīng)次級受益人申請, 受托人可提前終止該投資組合。第 7 頁第三節(jié) 信托計劃的發(fā)行及成立一、 信托計劃發(fā)行1. 推介機構(gòu)本信托計劃的推介機構(gòu)為廈門國際信托有限公司和受托人指定的其他金融機構(gòu)。2. 推介期本信托計劃的推介期為 日, 以受托人公布的時間為準。3. 認購價格信托計劃成立時及信托計劃存續(xù)期間，委托人交付信托資金后，受托人將按人民幣1.00元/份的認購價格確認各委托人參與的投資組合份額。4. 次級委托人的認購程序（1） 每月的1日至20日為次級委托人認購本信托計劃的認購期。如次級委托人需認購本信托計劃，需在上述時間段內(nèi)繳納履約保證金至受托人指定的信托專戶。履約保證金的計算方式為：履約保證金=次級委托人擬認購資金費率, 具體費率為【24%】年。（2） 如次級委托人如期足額轉(zhuǎn)入履約保證金，受托人將把該月的24日至31日作為優(yōu)先委托人信托資金的募集期。募集期結(jié)束后，如受托人成功按照次級委托人擬交付的信托資金的兩倍募集到足額的優(yōu)先委托人信托資金，則次級委托人需在次月1日(若遇非工作日, 則順延至其后的第一個工作日)以前將擬認購的信托資金足額轉(zhuǎn)入信托專戶，其先前繳納的履約保證金將用于支付次級委托人應支付的認購費及相應投資組合應承擔的信托計劃費用；如次級委托人未能及時足額轉(zhuǎn)入認購資金，則視為次級委托人違約，受托人有權(quán)扣收次級委托人繳納的履約保證金。如受托人在募集期結(jié)束后未能募集到足額的優(yōu)先信托資金，則需在募集期結(jié)束后的三個工作日內(nèi)將次級委托人繳納的履約保證金連同同期人民銀行活期存款利息返還給次級委托人。5. 優(yōu)先級委托人的認購程序本信托計劃優(yōu)先級信托資金向中國銀行股份有限公司江蘇省分行定向募集，不第 8 頁接受其他投資者的認購。具體認購程序如下：受托人于每月的21日根據(jù)當月次級委托人繳納的履約保證金計算出當月需募集的優(yōu)先級信托資金金額后，以書面方式將該金額通知中國銀行股份有限公司江蘇省分行，中國銀行股份有限公司江蘇省分行應在次月1日(若遇非工作日,則順延至其后的第一個工作日)以前提交本期的認購申請文件信托資金交付（申購）通知書-i期（見附件1）并按照上述金額將認購資金足額轉(zhuǎn)入信托專戶。6. 加入條件(1) 委托人要求本信托計劃項下的委托人應為符合信托公司集合資金信托計劃管理辦法規(guī)定的自然人、法人或依法成立的其它組織。(2) 資金合法性要求委托人保證其交付給受托人的信托資金是其合法所有的可支配財產(chǎn), 資金來源合法。(3) 資金額度要求委托人加入本信托計劃時，可選擇指定投資一個或多個投資組合；信托計劃成立后，對每個委托人而言，受托人劃入指定的某個投資組合的資金最少為300萬元（ 含300萬元）, 并可按【10】萬元的整數(shù)倍增加。(4) 次級委托人認購費用認購信托單位的次級委托人需向受托人另行繳納認購費用。認購費用的計算公式為：認購費次級委托人擬認購資金費率, 具體費率為【8.65%】年。認購費用不計入信托財產(chǎn)，在各投資組合成立日起三個工作日內(nèi)支付至信托計劃投資顧問賬戶(5) 受益人要求本信托計劃成立時, 委托人為惟一受益人。7. 認購流程第 9 頁(1) 必備證件委托人為自然人, 需本人的身份證明原件; 若授權(quán)他人辦理, 代理人除需持本人身份證明原件外, 還需持授權(quán)委托書、授權(quán)人身份證明原件。委托人為機構(gòu)的, 應出具法定代表人或負責人身份證明原件、加蓋公章的營業(yè)執(zhí)照副本、組織機構(gòu)代碼證、稅務登記證復印件、法定代表人或負責人簽字并加蓋公章的授權(quán)書及代理人的身份證明原件(不是法定代表人或負責人親自辦理時)。(2) 合同簽署委托人與受托人簽署廈門信托-玖嘉一號新型結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托合同及其他相關(guān)文件。(3) 認購資金的交付(i) 受托人不接受現(xiàn)金認購, 委托人須從在中國境內(nèi)銀行開設的銀行賬戶劃款至認購賬戶, 并在備注中注明: “XXX認購廈門信托-玖嘉一號”, XXX為認購人名稱。(ii)信托財產(chǎn)專戶:戶 名:賬 號:開戶行:信托資金在信托計劃成立日前到達信托財產(chǎn)專戶的, 自委托人指定的投資組合成立日起開始計算信托收益; 信托資金在信托計劃成立日后到達信托財產(chǎn)專戶的, 若委托人指定的投資組合已經(jīng)成立的, 則自信托資金到達信托財產(chǎn)專戶后的下一個交易日開始計算信托收益。(4) 投資組合份額的確認與超額認購資金的返還每個投資組合成立時及投資組合存續(xù)期間, 投資組合項下優(yōu)先級委托人和次級廈門國際信托有限公司 委托人根據(jù)受托人要求, 委托銀行將認購資金轉(zhuǎn)入下述受托人指定的信托專戶或信托資金收付賬戶。第 10 頁委托人交付的信托資金比例應不高于2:1。信托計劃成立時加入信托計劃，于信托計劃成立日的第二個工作日，按人民幣1.00元/份的價格確認委托人參與的投資組合份額；信托計劃存續(xù)期間，委托人指定參與的投資組合份額，于開放日后的第二個工作日按人民幣1.00元/份的價格予以確認。若某投資組合項下的優(yōu)先級委托人交付的信托資金超過前述比例限制, 在該投資組合成立后, 受托人應按原劃款路徑向該優(yōu)先級委托人返還超額部分的投資資金。8. 信托計劃的加入(1) 信托計劃推介期內(nèi), 委托人與受托人簽署信托合同并交付信托資金后, 自信托計劃成立之日起視為加入信托計劃。(2) 信托計劃存續(xù)期內(nèi), 委托人與受托人簽署信托合同并交付信托資金后, 自信托合同生效之日起即視為加入信托計劃。(3) 信托合同正式簽署前, 本計劃說明書不作為要約性的法律文件, 即受托人有權(quán)酌情接受或拒絕接受投資者的投資行為。二、 信托計劃的成立1. 信托計劃的成立條件在推介期內(nèi)或推介期屆滿, 當滿足如下條件時, 受托人有權(quán)宣布本信托計劃成立, 具體成立日期以受托人公布為準:(1) 本信托計劃發(fā)行的全部有效信托合同份數(shù)不少于2份, 且委托人不少于2人;(2) 信托計劃資金不低于1000萬元(含1000萬元)。2. 成立失敗時的處理信托計劃推介期結(jié)束時, 如果信托計劃資金低于1000萬元或出現(xiàn)其他導致本信托計劃無法成立的情形, 受托人有權(quán)宣布本信托計劃不成立。第 11 頁受托人將在確認信托計劃不成立后30日內(nèi)向委托人返還認購資金及認購資金在信托財產(chǎn)專戶獲得的當期金融機構(gòu)同業(yè)存款利息。此外, 受托人不再承擔其他任何責任。第 12 頁第四節(jié) 信托財產(chǎn)的管理及運用本信托計劃項下的信托財產(chǎn)由受托人按照相關(guān)法律、法規(guī)和計劃說明書等信托文件的規(guī)定進行管理和運用。信托財產(chǎn)的具體管理與運用由受托人、投資顧問、保管銀行、證券經(jīng)紀商共同完成。各方根據(jù)本信托計劃項下的相關(guān)合同與協(xié)議履行各自的職責。一、 管理運用方向本信托計劃的信托資金投資于:1. 在上海證券交易所、深圳證券交易所已經(jīng)公開發(fā)行并掛牌交易A股股票;2. 中國證監(jiān)會許可發(fā)行的交易所基金和公司債、可轉(zhuǎn)債等債券品種;3. 銀行存款;4. 經(jīng)受托人同意的其他金融品種。二、 信托計劃的投資限制1. 本信托計劃持有單只股票的比例不得超過該股票總股本的5%, 且不得超過該股票流通股本的10%;2. 本信托計劃持有單只股票的比例不得超過本信托計劃信托財產(chǎn)總值的20%;3. 本信托計劃投資于單只可轉(zhuǎn)換公司債券的比例不得超過該債券發(fā)行總額的10%;按市值計算, 也不得超過本信托計劃信托財產(chǎn)總值的50%;4. 不得購買受托人自身發(fā)行的股票以及與受托人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的上市公司的股票;5. 不得投資“S”、“ST”“*ST”、“S*ST”及“SST”類股票及權(quán)證等高風險產(chǎn)品;6. 不得進行新股申購、融資融券交易、正回購交易和非國債的逆回購交易;第 13 頁7. 經(jīng)次級委托人及受托人同意, 可投資銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)和股指期貨以及未來新的證券品種投資;8. 法律規(guī)定或信托文件約定的其他投資限制;信托存續(xù)期間有新的政策法律對上述限制做出不同規(guī)定的, 上述限制根據(jù)規(guī)定作出相應調(diào)整。受托人運作投資組合，以執(zhí)行信托計劃的投資限制為前提。受托人發(fā)現(xiàn)信托計劃的投資組合財產(chǎn)在某交易日累計超過信托計劃的投資限制的第1-3項比例時，有權(quán)通知相關(guān)投資組合的投資顧問，暫停投資組合的繼續(xù)買入操作，并按比例出售超限股票。三、 投資組合的投資比例限制投資組合的投資比例限制需嚴格遵守信托計劃的投資限制。四、 投資操作本信托計劃受托人對各投資組合分別投資。投資組合項下全體委托人共同授權(quán)江蘇久川投資管理有限公司作為投資顧問發(fā)送投資建議。受托人應親自向證券經(jīng)紀商下達交易指令。投資顧問以投資組合項下信托財產(chǎn)價值最大化為目標, 對投資組合的投資運作以電子或紙質(zhì)形式向受托人發(fā)送投資建議。投資顧問的投資建議違反法律法規(guī)或信托文件規(guī)定的, 受托人有權(quán)拒絕其投資建議,。五、 禁止行為本信托計劃不得有以下投資行為:1. 與受托人固有財產(chǎn)進行交易;2. 從事內(nèi)幕交易, 操縱證券市場及其他違法、違規(guī)等證券交易活動;第 14 頁3. 利用本信托計劃各投資組合項下的信托資金進行對敲活動;4. 法律法規(guī)禁止的其他行為。受托人發(fā)現(xiàn)投資組合的投資存在上述嫌疑時，有權(quán)立即停止該投資組合的投資活動，展開核查。六、 預警及止損措施（一）特別交易權(quán)在本信托計劃存續(xù)期內(nèi)，當估值結(jié)果顯示信托單位凈值不高于0.83元時，所有投資組合停止運作，投資顧問無權(quán)提交投資建議，受托人有權(quán)行使特別交易權(quán)，終止本信托計劃，并向所有受益人公告。受托人根據(jù)信托計劃財產(chǎn)全部變現(xiàn)后的實際清算情況和信托單位凈值將信托計劃利益分配給全體受益人。受益人獲得的信托計劃利益以信托計劃終止時的實際信托單位凈值計算為準。（二）投資組合的預警與止損1當投資組合項下不存在優(yōu)先受益人時, 如投資組合財產(chǎn)價值/次級受益人的信托資金小于等于0.50時，投資顧問停止向受托人提交投資建議，受托人有權(quán)平倉，并終止該投資組合。2當某一投資組合項下同時存在優(yōu)先受益人及次級受益人時, 為保護優(yōu)先受益人信托資金的安全, 受托人應采取以下預警及止損措施:1）預警措施當投資組合財產(chǎn)價值低于標準金額的90%時, 受托人應及時以電話或傳真形式向次級委托人發(fā)出預警提示, 提示次級委托人及時追加資金。次級委托人應于投資組合財產(chǎn)價值低于標準金額的90%但高于85%的任一個工作日, 向該投資組合追加信托資金。否則, 當投資組合財產(chǎn)價值降低至標準金額的85%時, 受托人將執(zhí)行下列止損措施進行平倉。2）止損措施第 15 頁在本投資組合存續(xù)期內(nèi)的任何一個工作日, 當某一投資組合財產(chǎn)價值降低至標準金額的85%時, 受托人有權(quán)對投資組合項下的全部證券資產(chǎn)進行平倉。（三）損失提示委托人(受益人)對受托人按照上述約定進行平倉處理的過程及結(jié)果予以認可, 當受托人根據(jù)上述約定進行平倉處理時, 若證券價格出現(xiàn)反彈, 信托財產(chǎn)將失去彌補虧損的機會, 由此可能導致信托財產(chǎn)遭受損失, 受托人將不因此承擔任何責任。七、 投資組合中次級委托人追加或取回資金在投資組合并存優(yōu)先受益人和次級受益人的情況下：1. 次級委托人追加信托資金當出現(xiàn)本節(jié)第六條第（二）款之第2項的情形時, 次級委托人向該投資組合追加信托資金。追加的信托資金增加投資組合財產(chǎn)價值, 但不改變次級受益權(quán)對應的投資組合份數(shù)與優(yōu)先級受益權(quán)對應的投資組合份數(shù)的比例, 也不改變次級受益權(quán)對應的投資組合份數(shù)及信托單位總份數(shù)。2. 取回資金次級委托人按受托人的要求追加資金后, 當投資組合項下優(yōu)先受益人享有的信托利益(不含應付而未付的費用)與次級受益人享有的信托利益的比例低于2:1時, 次級委托人向受托人提出申請, 在收到受托人取回信托資金的通知后, 可按通知內(nèi)容取回追加資金, 但取回的資金總額不得超過追加的資金總額。同時, 取回資金后投資組合項下優(yōu)先受益人享有的信托財產(chǎn)(不含應付而未付的費用)與次級受益人享有的信托財產(chǎn)的比例不得高于2:1。八、 部分強制平倉如受托人根據(jù)信托文件的約定分配信托財產(chǎn)或支付相關(guān)費用時, 若投資組合項下現(xiàn)金資產(chǎn)不足以支付由其分擔的相關(guān)款項, 受托人有權(quán)對證券資產(chǎn)進行部分平倉以使得投資組合項下現(xiàn)金資產(chǎn)足以支付相關(guān)款項。第 16 頁第五節(jié) 信托財產(chǎn)、保管及估值一、 信托計劃賬戶在符合法律法規(guī)的條件下, 根據(jù)本信托計劃管理運作和投資需要, 受托人為本信托計劃開立如下賬戶:1. 在保管銀行處開立信托財產(chǎn)專戶, 即信托財產(chǎn)保管賬戶。2. 在中國證券登記有限責任公司開立滬、深信托專用證券賬戶。3. 在證券經(jīng)紀商處開設證券專用資金賬戶。二、 信托財產(chǎn)的獨立性(1) 信托財產(chǎn)與屬于受托人所有的財產(chǎn)(以下簡稱“固有財產(chǎn)”)相區(qū)別, 不得歸入受托人的固有財產(chǎn)或者成為固有財產(chǎn)的一部分。受托人依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)而終止, 信托財產(chǎn)不屬于其清算財產(chǎn)。(2) 受托人管理運用、處分信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán), 不得與其固有財產(chǎn)產(chǎn)生的債務相抵銷。受托人管理運用、處分不同的信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務, 不得相互抵銷。(3) 受托人必須開設信托專用證券賬戶和信托專用資金賬戶進行證券投資操作。受托人不得假借本信托計劃的名義開立除信托計劃專戶及信托計劃認購賬戶外的其他賬戶, 亦不得使用本信托計劃項下的信托計劃專戶及信托計劃認購賬戶進行本信托計劃以外的任何活動。(4) 為了提高信托財產(chǎn)管理的透明度, 保障受益人的利益, 保管銀行對信托財產(chǎn)專戶進行保管, 并根據(jù)與受托人簽署的保管協(xié)議的約定對信托財產(chǎn)專戶予以監(jiān)督。證券經(jīng)紀商根據(jù)與受托人、保管銀行簽署的操作協(xié)議對信托專用證券賬戶予以監(jiān)督。保管銀行接受受托人的委托并簽署保管協(xié)議, 辦理合同約定的保管業(yè)務。保管銀行與委托人(受益人)不發(fā)生合同權(quán)利義務關(guān)系。保管銀行對本信托計劃項下資金的保管并非對本信托計劃資金或收益的保證或承諾, 也不承擔第 17 頁本信托計劃的投資風險。信托計劃存續(xù)期間, 受托人有權(quán)解聘或聘任保管銀行和證券經(jīng)紀商。(5) 信托計劃以其全部信托計劃財產(chǎn)對第三人承擔責任。受托人對受益人應支付的信托利益以其參與的某個投資組合財產(chǎn)為限，受托人對全體受益人應支付的全部信托利益以信托計劃財產(chǎn)為限。(6) 本信托計劃為一個完整的整體。投資組合不得視為一個獨立信托，投資組合只是本信托計劃的組成部分，僅僅在投資、計算、分配等具體運作方面具有相對獨立性。(7) 委托人根據(jù)自身的投資風險偏好自主決定加入本信托計劃時，可指定參與的投資組合，該指定系對投資顧問的選擇與確認，并授權(quán)投資顧問向受托人提交投資建議。三、 信托財產(chǎn)的估值1. 估值日信托計劃存續(xù)期內(nèi), 每周的星期五、每月的2日及投資組合終止日和信托計劃終止日為估值日。2. 凈值的計算某估值日信托計劃項下的信托單位凈值為該估值日信托計劃項下信托財產(chǎn)凈值/該信托計劃項下委托人交付的信托資金總和;本信托計劃項下的信托單位凈值為參考凈值，代表整個信托計劃的整體運作水平，不代表各投資組合的具體運作水平，僅在信息披露時引用，不作為向優(yōu)先受益人和次級受益人分配信托利益的依據(jù)。在新設投資組合或投資組合終止清算時，本信托計劃項下的信托單位凈值可能會受影響。某估值日投資組合份額凈值為該估值日投資組合財產(chǎn)總值/該投資組合份額數(shù);第 18 頁估值時, 其中投資組合份額凈值包含由投資組合分擔的應付但未付的信托費用及信托稅費。3. 估值方法（1）已上市交易的證券價值按T日該證券收盤價計算；如T日該證券停牌，則取最近一個交易日的收盤價；（2）送股、轉(zhuǎn)贈股、配股和增發(fā)新股按估值日在交易所掛牌的同一證券的收盤價計算，對于首次公開發(fā)行未上市交易的證券按照該證券購買成本計算；（3）未上市交易的權(quán)證按照中國證券業(yè)協(xié)會提供的價格計算；（4）證券遇分紅，該紅利于除權(quán)除息日計入信托計劃財產(chǎn)；（5）未到期交易所國債逆回購品種價值按照成交金額加應計利息計入信托計劃財產(chǎn)總值，利息在回購期間以直線法每日確認；（6）銀行存款和券商保證金以T日實際本金和實收利息計入信托計劃財產(chǎn)總額（銀行存款和券商保證金每季結(jié)息，應收未收利息不計入該日凈值，但計入終止清算凈值）。（7）開放式基金以估值日之凈值計算，未公布凈值的按最近公布日凈值計算；貨幣市場基金以單位凈值1元乘以實際份額計算凈值；（8）未上市交易債券按購入成本加持有期利息計算，上市交易債券按證券交易所收盤價凈價加持有期利息計算。（9）如有新增事項或變更事項，按國家最新規(guī)定計算。國家沒有規(guī)定的，由甲乙雙方協(xié)商確定。第 19 頁第六節(jié) 信托計劃費用與稅費信托計劃費用包括非分攤性信托計劃費用與分攤性信托計劃費用。一、 非分攤性信托計劃費用1. 信托計劃終止時的清算費用;2. 律師費、審計費等中介費用;3. 受益人大會會議費用;4. 信息披露費用。非分攤性信托計劃費用由信托計劃資金產(chǎn)生的存款利息承擔。若信托計劃資金產(chǎn)生的存款利息收入不足以支付上述費用的, 不足部分由受托人承擔; 若信托計劃資金產(chǎn)生的存款利息支付上述費用后有剩余的, 剩余部分由受托人享有。二、 分攤性信托計劃費用分攤性信托計劃費用由各投資組合財產(chǎn)分擔, 并以各投資組合財產(chǎn)直接支付:1. 投資組合財產(chǎn)應分攤的信托管理費受托人因管理信托計劃而收取信托管理費。信托管理費按如下公式計算, 并在各投資組合成立日起三個工作日內(nèi)收取。信托管理費投資組合項下信托資金之和費率, 其中投資組合項下信托資金之和不包括次級委托人繳納的履約保證金及次級委托人追加的信托資金, 具體費率為【1%】年。2. 投資組合應分攤的保管銀行保管費保管銀行按保管協(xié)議為本信托計劃提供保管服務, 收取保管費。保管費按如下公式計算, 并在各投資組合成立日起三個工作日內(nèi)收取。第 20 頁保管費投資組合項下信托資金之和費率, 其中投資組合項下信托資金之和不包括次級委托人繳納的履約保證金及次級委托人追加的信托資金, 具體費率為【0.25%】年。3. 投資組合應分擔證券經(jīng)紀商收取的證券交易稅費, 包括但不限于印花稅、手續(xù)費等證券經(jīng)紀商按操作協(xié)議提供服務, 收取相關(guān)費用, 具體參見操作協(xié)議。4. 其他應由投資組合財產(chǎn)分擔的稅費。三、 不列入信托計劃費用的項目受托人因違背信托文件導致的費用支出, 以及處理與信托事務無關(guān)的事項發(fā)生的費用不列入信托計劃費用。四、 信托計劃稅費本信托計劃運作過程中涉及的各項納稅事項, 依照國家法律法規(guī)的規(guī)定進行納稅。信托當事人依據(jù)國家法律法規(guī)的規(guī)定, 各自履行納稅義務。第 21 頁第七節(jié) 信托利益的分配聲明: 信托公司、證券投資信托業(yè)務人員等相關(guān)機構(gòu)和人員的過往業(yè)績不代表該信托產(chǎn)品未來運作的實際效果。受托人、投資顧問、保管銀行、證券經(jīng)紀商、律師事務所均無對本信托計劃的業(yè)績表現(xiàn)或者任何回報之支付做出保證。本信托計劃項下各受益人的信托利益按不同投資組合進行核算和分配。本信托計劃項下信托資金產(chǎn)生的存款利息收入納入信托計劃財產(chǎn)核算，專項用于支付非分攤性信托計劃費用，不納入投資組合項下的信托利益核算。一、 投資組合項下信托利益的構(gòu)成各投資組合項下的信托利益為該投資組合財產(chǎn)價值減去由該投資組合財產(chǎn)分攤的信托計劃費用和稅費。二、 投資組合項下受益人信托收益分配比例各投資組合項下受益人信托收益的分配比例如下:1 優(yōu)先受益人的優(yōu)先信托收益分配比例以優(yōu)先級信托資金為基數(shù), 以 5.8%的年化率向優(yōu)先受益人分配;2 次級受益人的次級收益分配比例次級受益人享有剩余信托收益, 其獲得的投資收益取決于對應投資組合的投資運作業(yè)績, 本計劃不對各投資組合項下次級受益人的信托收益分配比例進行限定。三、 投資組合項下信托利益分配原則1 在投資組合成立日起三個工作日內(nèi), 向優(yōu)先受益人分配信托收益。2 在投資組合終止后的十個工作日內(nèi)，向優(yōu)先受益人分配信托資金。3 投資組合項下全體優(yōu)先受益人具有相同的分配權(quán)利, 即優(yōu)先受益人按照其參與投資組合的資金占投資組合優(yōu)先受益權(quán)資金的比例享有優(yōu)先級受益權(quán)項下的信托利益。第 22 頁四、 投資組合項下信托財產(chǎn)分配順序和方案投資組合終止后, 受托人應按如下順序分配投資組合財產(chǎn):(1) 支付應由該投資組合財產(chǎn)分擔且未支付的相關(guān)稅、費;(2) 分配優(yōu)先受益人信托資金;(3) 分配次級受益人本金;(4) 剩余部分為次級受益人信托收益。第 23 頁第八節(jié) 受益人大會一、 組成本信托計劃全體受益人組成本信托計劃受益人大會, 通過參與、受讓或其他非交易過戶形式取得信托受益權(quán)的自然人或機構(gòu), 自動成為受益人大會的成員。二、 權(quán)力對涉及受益人利益的下列重大事項應由受益人大會進行表決:1 提前終止本信托計劃, 但信托文件另有規(guī)定的情形除外;2 更換受托人;3 信托文件約定的其他需要受益人大會表決的事項。三、 會議召集受益人大會為不定期會議, 當發(fā)生應由受益人大會表決的事項時, 可隨時召開受益人大會。受益人大會由受托人負責召集; 受托人未按規(guī)定召集或不能召集時, 代表信托單位（本節(jié)即指投資組合份額，下同）10%以上的受益人有權(quán)自行召集, 但應提前7個工作日以書面形式通知受托人列席會議, 在受托人因故無法參加會議時, 召集人應聘請律師列席會議。召集受益人大會, 召集人應至少提前10個工作日在受托人網(wǎng)站或以電子郵件、傳真等形式公告受益人大會的召開時間、會議形式、會議地點、審議事項、議事程序和表決方式等事項, 以通知全體受益人。審議事項應符合法律法規(guī)規(guī)定, 受益人大會不得就未經(jīng)公告的事項進行表決。受益人大會應當有代表50%以上信托單位的受益人參加, 方可召開, 做出的決議方為有效, 對全體受益人具有約束力。前述比例和受益人信息以受益人大會召開日前第5個工作日受托人處所記載的相關(guān)數(shù)第 24 頁據(jù)信息為準。四、 會議形式受益人大會可以采取現(xiàn)場方式召開, 也可以采取通訊等方式召開。受益人出席會議, 應提供有效的身份證明文件和參與本計劃的文件, 以備召集人查驗。受益人可以委托其他受益人或任何具備民事行為能力的第三方作為代理人, 出席受益人大會并進行投票表決, 但需要向召集人提供書面的授權(quán)委托書。五、 表決程序和規(guī)則每一份信托單位具有一票表決權(quán), 小數(shù)點后的份數(shù)不參與表決。表決應以書面(包括傳真)的形式進行。在受益人大會計算表決權(quán)時，每個投資組合份額計算為一個信托單位。受益人大會就審議事項做出決定, 應當經(jīng)參加大會的受益人所持表決權(quán)的三分之二以上通過; 但更換受托人、改變信托財產(chǎn)運用方式、提前終止信托合同應經(jīng)參加大會的受益人全體通過。受益人自行召開的受益人大會, 應由受托人見證或者由列席會議的律師出具書面意見, 以證明會議的召開和相關(guān)決議的形成符合信托文件的約定, 否則受托人有權(quán)不執(zhí)行召集人自行召集的受益人大會所做出的決議。六、 大會決議的披露受益人大會決定的事項, 應通過受托人網(wǎng)站或電子郵件、傳真等形式通知全體受益人和其他相關(guān)當事人。受托人應將受益人大會決定事項以書面形式向監(jiān)管部門報告。第 25 頁第九節(jié) 風險揭示與承擔本信托計劃可能涉及風險, 委托人在決定認購前, 應謹慎衡量下文所述之風險因素及承擔方式, 以及信托文件的所有其他資料。一、 風險揭示1 政策風險貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策和證券市場監(jiān)管政策等國家政策的變化對證券市場產(chǎn)生一定的影響, 可能導致市場價格波動, 從而影響信托計劃收益。2 利率風險金融市場利率的波動會導致證券市場價格和收益率的變動。利率直接影響著債券的價格和收益率, 影響著企業(yè)的融資成本和利潤。信托計劃的收益水平可能會受到利率變化和貨幣市場供求狀況的影響。3 經(jīng)濟周期風險證券市場受宏觀經(jīng)濟運行的影響, 而經(jīng)濟運行具有周期性的特點, 而宏觀經(jīng)濟運行狀況對證券市場的收益水平產(chǎn)生影響, 從而對信托計劃的收益產(chǎn)生影響。4 上市公司經(jīng)營風險上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素影響, 如法人治理結(jié)構(gòu)、管理能力、市場前景、行業(yè)競爭等, 這些都會導致企業(yè)的盈利發(fā)生變化。