限制資本弱化法規(guī)問(wèn)題的思考.doc

限制資本弱化法規(guī)問(wèn)題研究孫少巖1 李響2 1吉林大學(xué)中國(guó)國(guó)有經(jīng)濟(jì)研究中心 吉林 長(zhǎng)春 130012；2長(zhǎng)春市國(guó)稅局 吉林 長(zhǎng)春 130022內(nèi)容摘要：一些外商投資企業(yè)虛虧實(shí)贏，其中重要手段就是采取資本弱化方法進(jìn)行避稅。對(duì)于外商投資企業(yè)而言，利用資本弱化方式避稅一舉多得，既可以減輕或避免雙重課稅，減少企業(yè)應(yīng)稅利潤(rùn)，提高外商投資企業(yè)投資回報(bào)，又不承擔(dān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。本文在闡述了以資本弱化方式避稅的原理的基礎(chǔ)上，介紹當(dāng)前外資企業(yè)在我國(guó)利用資本弱化方式避稅的現(xiàn)狀，在參考西方發(fā)達(dá)國(guó)家限制資本弱化法規(guī)的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，提出完善我國(guó)現(xiàn)行限制資本弱化法規(guī)的一些建議。關(guān)鍵詞：資本弱化 避稅 股權(quán)投資 債權(quán)投資商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，中國(guó)在加入WTO后，外商實(shí)際投資額增幅高達(dá)15。截至2004年8月底，累計(jì)批準(zhǔn)設(shè)立外商投資企業(yè)494025家，全國(guó)累計(jì)實(shí)際使用外資金額5450.29億美元。然而總數(shù)達(dá)49萬(wàn)多家的外企中，根據(jù)2003年的年度所得稅匯情況，這些外商投資企業(yè)的平均虧損面達(dá)到51%55，年虧損金額逾1200億元。外商投資企業(yè)名虧損實(shí)盈利背后究竟隱含著什么問(wèn)題？國(guó)內(nèi)研究稅收的專家指出，這些處于虧損狀態(tài)的跨國(guó)公司有相當(dāng)部分是為了避稅制造的人為虧損。外商投資企業(yè)的避稅行為嚴(yán)重?fù)p害了我國(guó)的稅收利益，造成我國(guó)稅收收入的大量流失，同時(shí)也不利于內(nèi)資企業(yè)與外資企業(yè)之間的公平競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)前，以資本弱化的形式進(jìn)行避稅已被越來(lái)越多的外資企業(yè)所采用。這種避稅方法與高進(jìn)低出等常用的避稅手段相比，形式更加隱蔽，危害性更大，不僅造成稅款流失，而且影響我國(guó)引進(jìn)外資的實(shí)際效果。因此，對(duì)這一新的避稅方式，必須引起高度重視，并有針對(duì)性地加強(qiáng)反避稅的措施。資本弱化是外商投資企業(yè)進(jìn)行避稅的一個(gè)重要手段。其特點(diǎn)是避稅方式相對(duì)隱蔽、不易發(fā)覺(jué)。各國(guó)，特別是發(fā)展中國(guó)家相關(guān)的稅收法規(guī)不完善，給跨國(guó)公司利用資本弱化進(jìn)行避稅創(chuàng)造了條件。我國(guó)現(xiàn)行的限制資本弱化法規(guī)在外商投資企業(yè)投資總額中的注冊(cè)資本方面、關(guān)聯(lián)關(guān)系認(rèn)定方面和關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款的利息是否在稅前扣除方面都有比較明確的規(guī)定，但還沒(méi)有確定固定的債務(wù)/股權(quán)比率，在關(guān)聯(lián)關(guān)系認(rèn)定的最低控制水平方面要求也過(guò)于嚴(yán)格。一、資本弱化與避稅資本弱化（Thin Capitalization），又稱資本隱藏、股份隱藏或收益抽取，是指企業(yè)投資者為了少納稅或其它目的，在所投資企業(yè)的資本中降低權(quán)益資本（自有資本）的比重，提高債務(wù)資本（借貸資本）的比重，以貸款方式替代募股方式進(jìn)行的投資或者融資。經(jīng)合組織解釋為：企業(yè)權(quán)益資本（自有資本）與債務(wù)資本（借貸資本）的比例應(yīng)為：，當(dāng)權(quán)益資本小于債務(wù)資本時(shí)，即為資本弱化。外商投資企業(yè)為何采取資本弱化方式避稅原因在于：首先，債務(wù)資本與權(quán)益資本相比，不會(huì)引起雙重課稅。權(quán)益資本的收益如果是公司稅后利潤(rùn)的一部分，又作為股東個(gè)人的參股所得就存在雙重課稅的可能性。許多國(guó)家為避免或減輕本國(guó)公司在公司方面和股東方面雙重課稅都采取了相應(yīng)的措施，如歸集抵免制等。然而，在處理國(guó)際間的稅務(wù)關(guān)系中，如果對(duì)分配利潤(rùn)征收的預(yù)提稅僅是利用兩國(guó)間締約的國(guó)際稅收協(xié)定降低課稅稅率而在投資者的居住國(guó)得不到抵免的話，就會(huì)導(dǎo)致國(guó)際雙重課稅。而債務(wù)資本融資方式在這種情況下就不會(huì)引起重復(fù)課稅。其次，從稅收的角度，這兩種資本所形成的利息和股息的處理不同。依據(jù)國(guó)際慣例，權(quán)益資本以股息形式獲得的報(bào)酬，不能從所得稅額中減除，只能在企業(yè)所得稅后利潤(rùn)中分配。而支付給債務(wù)資本的利息，卻可列為財(cái)務(wù)費(fèi)用，從應(yīng)納所得稅額中減除，其結(jié)果減少了企業(yè)所得稅。同時(shí)，分配給權(quán)益資本的股息，一般要征稅兩次，一次是分配前作為企業(yè)的利潤(rùn)或應(yīng)納稅所得額被征，另一次是分配后作為權(quán)益資本所有者即股東的股息收入，又被征收預(yù)提所得稅。在沒(méi)有實(shí)行歸集稅收抵免制的國(guó)家，這種雙重征稅的現(xiàn)象，是無(wú)法消除的，這更會(huì)促使投資者寧愿以債務(wù)資本投資而不愿以權(quán)益資本投資，加上有的國(guó)家對(duì)利息收入不征預(yù)提所得稅或者雖然征收而稅率比股息預(yù)提所得稅稅率低，投資者，特別是關(guān)聯(lián)企業(yè)，更可以從這種隱性利潤(rùn)性質(zhì)的利息免稅或低稅中得到稅收上的好處。如果這項(xiàng)利息是支付給設(shè)在避稅港的控股公司，更會(huì)逃避投資者居住國(guó)的稅收。我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和中華人民共和國(guó)外商投資企業(yè)和外國(guó)投資企業(yè)所得稅法中規(guī)定：利息支付在所得稅前進(jìn)行，而股東權(quán)益則是稅后分配項(xiàng)目。因此，同樣一筆數(shù)目的投資回報(bào)支出，由于稅務(wù)處理的影響，外資企業(yè)的股息支付成本遠(yuǎn)高于利息支付。外商投資企業(yè)的外方投資者如果不按協(xié)議或合同投足股本，而是以貸款的方式向外商投資企業(yè)提供運(yùn)營(yíng)資金，由于外商投資企業(yè)支付的貸款利息可以稅前扣除，這樣外方投資者以債務(wù)資本代替權(quán)益資本的做法就人為地加大了外商投資企業(yè)的成本，減少了企業(yè)的應(yīng)稅利潤(rùn)，相應(yīng)的就減輕了稅負(fù)。而外方投資者一方面可以通過(guò)收取利息得到外商投資企業(yè)的利潤(rùn)，另一方面還可以按投資協(xié)議規(guī)定的股本比例分享企業(yè)的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，獲得了比合伙人更大的回報(bào)。最后，債務(wù)資本與權(quán)益資本相比具有更大的靈活性，而且可以減少風(fēng)險(xiǎn)。外商借助資本弱化可以將外商投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)大部分轉(zhuǎn)嫁給合資雙方中的境內(nèi)方身上，因?yàn)楫?dāng)境內(nèi)外商投資企業(yè)遭遇經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，權(quán)益資本的投資及其股息，不僅要與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)共存，而且由投資者與其他股東分享；而債務(wù)資本債務(wù)本息均由企業(yè)資產(chǎn)保證清償，債權(quán)人的利益不會(huì)受到損害，無(wú)論企業(yè)是否遭遇經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。這樣外方投資者不僅擺脫掉了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，坐享穩(wěn)定的利息收益。現(xiàn)實(shí)中，根據(jù)各國(guó)企業(yè)所得稅法規(guī)定，權(quán)益資本以股息形式獲得報(bào)酬，一般要被征稅兩次：一次是分配前作為企業(yè)的利潤(rùn)或應(yīng)納稅所得額被征收企業(yè)所得稅；另一次是分配后，作為權(quán)益資本所有者股東的股息收入，又征收預(yù)提所得稅。而企業(yè)支付債務(wù)資本的利息，卻可以列為財(cái)務(wù)費(fèi)用，從應(yīng)納稅所得額中扣除，其結(jié)果就是減少了企業(yè)所得稅，增加了投資者的收益。下面舉個(gè)例子說(shuō)明資本弱化對(duì)公司稅收負(fù)擔(dān)的影響（假設(shè)不存在限制資本弱化方面的法規(guī)）：某外資企業(yè)成立于1998年，注冊(cè)資本200萬(wàn)元，生產(chǎn)產(chǎn)品90以上銷售給境外的關(guān)聯(lián)企業(yè)，截至2004年底，企業(yè)一直虧損。根據(jù)該公司提供的相關(guān)資料分析，正常經(jīng)營(yíng)需要資本投資總額為800萬(wàn)元，不足部分通過(guò)境外關(guān)聯(lián)公司融資取得。經(jīng)核實(shí)該公司19982004年度融資利率在10.7%-20.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期獨(dú)立企業(yè)融資利率在4.8%-6.2%，存在以資本弱化方式向境外轉(zhuǎn)移利潤(rùn)的嫌疑，避稅金額為（800-200）6（10.7%+20.3%）/2（4.8%+6.2%）/2= 360萬(wàn)元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)外商投資企業(yè)的股本金到位率平均只有67%，約有1/3的股本金不能到位，60%以上是借貸資金，自有資金比例并不高。這種資本弱化避稅的手法實(shí)質(zhì)是降低了資本最低回報(bào)率，為企業(yè)合理利用財(cái)務(wù)杠桿增加利潤(rùn)。采取債權(quán)投資方式的實(shí)際有效稅率大大低于采取股權(quán)投資方式的實(shí)際有效稅率。境外母公司在利益驅(qū)動(dòng)下,必將選擇向境內(nèi)子公司提供貸款,而非股權(quán)投資,這樣下去必將造成國(guó)家稅收大量流失。二、國(guó)際經(jīng)濟(jì)中反避稅經(jīng)驗(yàn)資本弱化是跨國(guó)公司進(jìn)行國(guó)際避稅的一個(gè)重要手段。目前，許多國(guó)家都頒布了相應(yīng)的立法，但是由于各國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)背景不同，針對(duì)資本弱化的稅務(wù)處理也有一定差異，國(guó)際財(cái)政協(xié)會(huì)對(duì)于資本弱化也有一些指導(dǎo)性法規(guī)。資本弱化主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面：一是資本結(jié)構(gòu)不合理；二是資本金的實(shí)質(zhì)減少，因而防止資本弱化，主要在于資本金的管理制度。采用兩種方法對(duì)付資本弱化：1、正常交易方法。在確定貸款或募股資金的特征時(shí)，要看關(guān)聯(lián)方的貸款條件是否與非關(guān)聯(lián)方的貸款條件相同，如果不同，則關(guān)聯(lián)方的貸款可能被視為隱蔽的募股，要按有關(guān)法規(guī)對(duì)利息征稅。2、固定比率方法。如果公司資本結(jié)構(gòu)比率超過(guò)特定的債務(wù)-股份率，則超過(guò)的利息不允許稅前扣除，并將超過(guò)的利息視同股息進(jìn)行征稅。目前在實(shí)踐中澳大利亞、加拿大、新西蘭、美國(guó)等大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家采用固定比率法，英國(guó)等少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家采用正常交易法。1989年美國(guó)在收入調(diào)和法案中對(duì)資本弱化問(wèn)題作了稅法規(guī)定。其中規(guī)定“不符合規(guī)定的利息”不允許扣除。首先，“不符合規(guī)定的利息”要符合下列情況：(1)該所得與美國(guó)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際無(wú)關(guān)聯(lián)。因此，當(dāng)國(guó)外關(guān)聯(lián)公司得到利息后，國(guó)外公司不必就該所得向美國(guó)政府繳納所得稅；(2)根據(jù)美國(guó)與其他國(guó)家的稅收協(xié)定,該利息可以不繳或少繳美國(guó)的預(yù)提所得稅。此外，“不符合規(guī)定的利息”還包括美國(guó)公司向美國(guó)的免稅單位支付的利息。這樣，不符合規(guī)定的利息表示為：A(B-C)/B+D。其中：A表示納稅人支付的利息總額；B表示居民公司向國(guó)外關(guān)聯(lián)公司支付利息所適用的正常稅率；C代表協(xié)定稅率；D是向國(guó)內(nèi)免稅單位支付的利息。在此基礎(chǔ)上，“不符合規(guī)定的利息”還應(yīng)該同時(shí)滿足：(1)美國(guó)公司的凈利息費(fèi)用超過(guò)了當(dāng)年的利息扣除限額，這部分超額利息不能扣除。扣除限額等于公司當(dāng)年調(diào)整后應(yīng)稅所得的50%加上上一年結(jié)轉(zhuǎn)下來(lái)的余額。(2)公司在納稅年末的債務(wù)股本比率超過(guò)了1.5:1,這里的股本指的是企業(yè)的凈資產(chǎn)。英國(guó)有關(guān)應(yīng)對(duì)資本弱化的規(guī)定以正常交易法為基礎(chǔ)。英國(guó)公司向關(guān)聯(lián)方貸款時(shí)，如果沒(méi)有按照正常交易支付利息，英國(guó)有關(guān)法規(guī)規(guī)定不允許扣除過(guò)量利息，并將不允許扣除的這部分利息視為股息，按照股息的規(guī)定征稅。其核心是確定：借貸款的兩公司是否為關(guān)聯(lián)企業(yè)。英國(guó)法律規(guī)定了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，如果超過(guò)該標(biāo)準(zhǔn)為關(guān)聯(lián)企業(yè)，適用有關(guān)反資本弱化的法規(guī)。界定關(guān)聯(lián)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)是：(1)提供貸款的公司對(duì)英國(guó)公司的貸款占該公司貸款總額的75；(2)跨國(guó)公司對(duì)英國(guó)公司和貸款公司的貸款占它們貸款比例的75。如果沒(méi)達(dá)到該標(biāo)準(zhǔn)，則兩公司是非關(guān)聯(lián)企業(yè)，支付的利息可以全部扣除。1995年英國(guó)頒布金融法，將資本弱化法規(guī)的適用范圍擴(kuò)大到了向關(guān)聯(lián)的英國(guó)居民公司支付的利息，而不再只限于向關(guān)聯(lián)的非英國(guó)居民公司支付的利息。但是英國(guó)的資本弱化法規(guī)只限制關(guān)聯(lián)企業(yè)之間利息支付的稅前扣除，而對(duì)向非關(guān)聯(lián)企業(yè)支付的利息則一般沒(méi)有稅前扣除的限制。目前英國(guó)還沒(méi)有規(guī)定一個(gè)明確的債務(wù)/股本的比率，不過(guò)在主要的英國(guó)公司中債務(wù)/股本的比率平均小于1:1，因此英國(guó)稅務(wù)當(dāng)局比較注意那些中債務(wù)/股本的比率大于1:1的公司，一般認(rèn)為稅前利潤(rùn)/貸款利息3:1的比率比較合理。英國(guó)稅務(wù)當(dāng)局主要關(guān)注利息支付是否遵循正常交易原則，檢查借貸雙方是否存在以下問(wèn)題：(1)英國(guó)公司全部債務(wù)的適當(dāng)水平或程度；(2)該公司從關(guān)聯(lián)貸款處獲得債務(wù)的水平或程度；(3)如果沒(méi)有特殊關(guān)系，是否能取得與預(yù)期相差無(wú)幾的貸款；(4)貸款是否以與市場(chǎng)利率相同的條件取得的。綜合看國(guó)際關(guān)于資本弱化的立法，可以發(fā)現(xiàn)一些特點(diǎn)：一是限制資本弱化法規(guī)適用的關(guān)聯(lián)企業(yè)，一般以股權(quán)、債務(wù)比例和是否有特殊關(guān)系為標(biāo)準(zhǔn)，本國(guó)公司向其支付的超額貸款利息不允許稅前扣除。但各國(guó)之間的標(biāo)準(zhǔn)存在著一定的差異。二是多數(shù)國(guó)家都通過(guò)規(guī)定債務(wù)/股本比率的方法限制本國(guó)企業(yè)向國(guó)外關(guān)聯(lián)公司轉(zhuǎn)移利潤(rùn)，但各國(guó)的債務(wù)/股本比率都不同。美國(guó)采用了最保守的15：1的比率，加拿大則與之相反，采用了最寬松的3：1的比率，澳大利亞在1997年7月1日以前采用的比率為3：1，此后降低為2：1。采用固定比率法的國(guó)家在不斷地增加，加拿大最早于1971年開(kāi)始采用3：1的比率，新西蘭相對(duì)較晚，于1996年開(kāi)始采用。三是對(duì)于超過(guò)比率的債務(wù)，其利息支出不允許稅前列支，要視同股息分配繳納股息的預(yù)提所得稅。三、我國(guó)的反避稅法規(guī)分析1.對(duì)外商投資企業(yè)投資總額中的注冊(cè)資本的規(guī)定： 外商投資企業(yè)投資總額在300萬(wàn)美元以下的，其注冊(cè)資本所占比重不得低于70%；投資總額在300萬(wàn)美元1000萬(wàn)美元之間的，其注冊(cè)資本所占比重不得小于50%；投資總額在1000萬(wàn)美元3000萬(wàn)美元之間的，其注冊(cè)資本所占比重不得低于40%；投資總額在 3000萬(wàn)美元以上的，其注冊(cè)資本所占比重不得小于1/3。我國(guó)的法律還規(guī)定，外國(guó)投資者認(rèn)繳的出資額必須是自己擁有的貨幣資金及專有技術(shù)等；外國(guó)投資者的出資額必須在規(guī)定的期限內(nèi)達(dá)到其認(rèn)繳的出資規(guī)模；外國(guó)投資者在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間不得減少或抽回其提供的注冊(cè)資本；如果外國(guó)投資者用貸款的方式向我國(guó)外商投資企業(yè)提供注冊(cè)資本，則這種貸款資金產(chǎn)生的利息并不能在稅前列支。制訂這項(xiàng)規(guī)定的意義是要求外商投資企業(yè)的中外投資者按時(shí)足額的交足注冊(cè)資本。2.關(guān)于向關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款的利息是否在稅前扣除的規(guī)定外商投資企業(yè)在交足注冊(cè)資本以后，外商投資企業(yè)向國(guó)外關(guān)聯(lián)企業(yè)支付的負(fù)債利息是否可以在稅前扣除，則要看其計(jì)算借款所支付的利息時(shí)是否使用的是正常利率，如果計(jì)息使用的是正常利率，其支付的利息就可以在稅前扣除?？梢?jiàn)，我國(guó)在外商投資企業(yè)向國(guó)外關(guān)聯(lián)企業(yè)支付的利息能否在稅前扣除的問(wèn)題上主要強(qiáng)調(diào)的是利息支付的正常交易原則，而不是限制企業(yè)的資本弱化。也就是說(shuō)，在現(xiàn)行法規(guī)下，只要外商投資企業(yè)向國(guó)外關(guān)聯(lián)企業(yè)支付的利息使用的借貸利率合理，那么，外商投資企業(yè)向國(guó)外關(guān)聯(lián)企業(yè)借貸的規(guī)模再大，支付的利息再多，其利息也是可以在稅前扣除的。3.對(duì)關(guān)聯(lián)關(guān)系的認(rèn)定和解釋及對(duì)“正常交易原則”的規(guī)定我國(guó)從股權(quán)控制、融資控制等八個(gè)方面對(duì)關(guān)聯(lián)關(guān)系的認(rèn)定做出了明確規(guī)定，其中包括“相互間直接或間接持有其中一方的股份總和25%或以上的；直接或間接同為第三者擁有或控制股份達(dá)到25%或以上的；企業(yè)與另一個(gè)企業(yè)之間借貸資金占企業(yè)自有資金50%或以上，或企業(yè)借貸資金總額的10%是由另一企業(yè)擔(dān)保的，等等。企業(yè)間存在上述任何一種情況，均可認(rèn)定為有控制或被控制關(guān)系的關(guān)聯(lián)企業(yè)，對(duì)其相互間融資借貸利息不按正常交易原則轉(zhuǎn)移利潤(rùn)的，稅務(wù)機(jī)關(guān)可以進(jìn)行調(diào)整。并且明確規(guī)定如果企業(yè)沒(méi)有把轉(zhuǎn)移出去的利潤(rùn)調(diào)回并相應(yīng)進(jìn)行帳務(wù)調(diào)整，對(duì)其關(guān)聯(lián)方取得的超過(guò)沒(méi)有關(guān)聯(lián)關(guān)系所應(yīng)取得的數(shù)額部分，視同股息分配進(jìn)行征稅，不得享受稅法所規(guī)定的對(duì)從外商投資企業(yè)取得的股息給予免稅的待遇。并對(duì)關(guān)聯(lián)方取得的利息仍要全額計(jì)算征收的稅額，不予調(diào)整。以上三點(diǎn)便是我國(guó)在限制資本弱化方面已經(jīng)制定了的一些法規(guī)。和發(fā)達(dá)國(guó)家相比，仍有一定的差距，主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：首先，我國(guó)沒(méi)有規(guī)定外商投資企業(yè)的債務(wù)/股本比率，而僅僅規(guī)定了企業(yè)成立時(shí)投資總額與資本金之間的比例。因此在現(xiàn)行的法規(guī)下，只要外資企業(yè)向國(guó)外關(guān)聯(lián)企業(yè)支付利息所使用的借貸利率合理，那么，外資企業(yè)的借款規(guī)模就不會(huì)受到稅法的限制，相當(dāng)于變相鼓勵(lì)外商投資企業(yè)通過(guò)資本弱化，將企業(yè)利潤(rùn)以利息這種低稅率所得的形式匯給國(guó)外關(guān)聯(lián)方。這不僅會(huì)造成稅收收入的大量流失，更會(huì)加劇內(nèi)、外資企業(yè)間原本就不公平的稅負(fù)水平。其次，我國(guó)規(guī)定的關(guān)聯(lián)方最低控制水平為25%，即相互間直接或間接持有其中一方的股份總和25%或以上的；直接或間接同為第三者擁有或控制股份達(dá)到25%或以上的便認(rèn)定為關(guān)聯(lián)關(guān)系，而且還有其他的一些要求。我國(guó)僅比澳大利亞等少數(shù)國(guó)家要寬松一些，比美國(guó)的50%、英國(guó)的75%等多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家的限制還要嚴(yán)格。這對(duì)資本的流動(dòng)、資金的優(yōu)化配置產(chǎn)生了不小的限制作用,有悖于引進(jìn)外資的要求。因此,這兩方面的缺陷不但抑制了資本流動(dòng),也造成了稅收的流失,我國(guó)有必要借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，整理零散的法規(guī)，建立一套系統(tǒng)的限制資本弱化稅收制度。制訂一套嚴(yán)格的限制資本弱化法規(guī)以防止外商投資公司的大規(guī)模避稅對(duì)我國(guó)有著多方面的重要意義。但是，首先應(yīng)該意識(shí)到過(guò)嚴(yán)的資本弱化法規(guī)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也會(huì)產(chǎn)生較大的副作用：首先，會(huì)影響跨國(guó)公司對(duì)本國(guó)企業(yè)的信貸資金的投入。其次，過(guò)嚴(yán)的資本弱化法規(guī)會(huì)限制跨國(guó)公司資本的自由流動(dòng)，這與整個(gè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)大趨勢(shì)是不相符合的。第三，企業(yè)原本可以從國(guó)外關(guān)聯(lián)企業(yè)那里以更優(yōu)惠的條件借貸資金，但由于過(guò)嚴(yán)的資本弱化條件會(huì)迫使企業(yè)從非關(guān)聯(lián)企業(yè)借入利率較高的資金，不利于本國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。最后，制定過(guò)嚴(yán)的資本弱化法規(guī)的成本也是很大的?？紤]到嚴(yán)格的限制資本弱化法規(guī)會(huì)產(chǎn)生的這些副作用，我們可以借鑒經(jīng)合組織提出的在制定資本弱化法規(guī)時(shí)應(yīng)當(dāng)尋求實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，這些目標(biāo)包括：1.資本弱化法規(guī)應(yīng)盡可能的明確，而且要包括安全港規(guī)則，以創(chuàng)造一個(gè)法律確定的環(huán)境。2.如果規(guī)定有安全港規(guī)則，則應(yīng)允許企業(yè)證明其實(shí)際的債務(wù)/股本比率是合理的。3.由于制定資本弱化法規(guī)的國(guó)家越多，國(guó)際重復(fù)征稅發(fā)生的可能性也就越大，因此有關(guān)國(guó)家應(yīng)當(dāng)修訂雙邊稅收協(xié)定，使其中的相互同意程序涵蓋資本弱化法規(guī)中將超標(biāo)利息視同分配股息的情況，以避免發(fā)生重復(fù)征稅。4.不應(yīng)利用資本弱化法規(guī)來(lái)人為創(chuàng)造財(cái)政收入來(lái)源，稅收規(guī)則要與經(jīng)濟(jì)條件相適應(yīng)。5.高稅國(guó)的資本弱化法規(guī)不能阻礙非居民的投資。6.資本弱化法規(guī)如果只適用于非居民納稅人，它就會(huì)破壞非居民納稅人與本國(guó)納稅人之間的公平競(jìng)爭(zhēng)。在分析過(guò)以上這些情況后，針對(duì)現(xiàn)階段我國(guó)在限制資本弱化法規(guī)方面存在的不足，提出了如下的幾點(diǎn)改進(jìn)建議以供參考：首先在債務(wù)/股本比率制定方面，我們可以參考澳大利亞的經(jīng)驗(yàn)，澳大利亞的資本