財(cái)務(wù)預(yù)警分析體系研究.doc

企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警分析體系研究摘要隨著國際競爭的加劇和市場環(huán)境的多變，企業(yè)的競爭由傳統(tǒng)的產(chǎn)品質(zhì)量競爭發(fā)展到總體服務(wù)質(zhì)量的競爭以及綜合能力的競爭。市場的多變性使得風(fēng)險(xiǎn)無處不在，因此建立一個(gè)完善的企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警體系，及早對(duì)潛在的危機(jī)做出診斷，有效地防范和化解危機(jī)對(duì)于企業(yè)發(fā)展有著極其重要的意義。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)危機(jī)；預(yù)警體系第1章 序言在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代，市場經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展如同一把雙刃劍，一方面為企業(yè)發(fā)展提供了廣大的資金和產(chǎn)品銷售市場，另一方面在市場中充斥著各種風(fēng)險(xiǎn)，成為了企業(yè)走向滅亡的導(dǎo)火索。這種風(fēng)險(xiǎn)首先會(huì)以一種潛在的形式存在于財(cái)務(wù)狀況中，若未被及時(shí)診斷，隨著時(shí)間的推移一旦財(cái)務(wù)危機(jī)加劇到企業(yè)不可承受的極限時(shí)，全面危機(jī)就將爆發(fā)。導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因具有多樣性，如管理經(jīng)營不善或是其它的外部條件，因此建立合理完善的財(cái)務(wù)預(yù)警體系，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，是任何企業(yè)都不可忽視的。第2章 企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)2.1 企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的初步認(rèn)識(shí)2.1.1 財(cái)務(wù)危機(jī)的定義財(cái)務(wù)危機(jī)是由于種種原因?qū)е碌钠髽I(yè)財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇，出現(xiàn)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的信用危機(jī)，直至最終破產(chǎn)的一系列時(shí)間的總稱。2.1.2 財(cái)務(wù)危機(jī)的表現(xiàn)形式從資產(chǎn)存量角度看，當(dāng)總資產(chǎn)的賬面凈額小于負(fù)債金額時(shí)，表明企業(yè)已破產(chǎn)，也就是所謂的“資不抵債”。從現(xiàn)金流量角度看，現(xiàn)金流入小于流出，凈流量為負(fù)值，長期處于這種非正常狀態(tài)使一些約束性支出被壓縮，償債能力大幅降低。從持續(xù)經(jīng)營角度看，主營業(yè)務(wù)量持續(xù)負(fù)增長，盈利能力差，未彌補(bǔ)虧損數(shù)額巨大。此外，由于應(yīng)付款項(xiàng)無法償還，導(dǎo)致企業(yè)信用降低，難以從相應(yīng)的融資渠道籌集補(bǔ)充資金，使資金來源日益枯竭，從而步入惡性循環(huán)最終宣告破產(chǎn)。2.2 財(cái)務(wù)危機(jī)的特征積累性：財(cái)務(wù)危機(jī)不是會(huì)計(jì)報(bào)表某一時(shí)點(diǎn)某一項(xiàng)目的失誤，而是反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)在籌資、投資、經(jīng)營與分配各個(gè)環(huán)節(jié)上出現(xiàn)的失誤，是各種財(cái)務(wù)活動(dòng)行為失誤的綜合。突發(fā)性：財(cái)務(wù)危機(jī)受多因素制約和影響，雖然某些因素可以把握和調(diào)控，但更多的因素是意外性的，不可預(yù)料的。全面性：企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)任何一個(gè)環(huán)節(jié)上的失誤都可導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。嚴(yán)重性：從資金管理技術(shù)性失敗到企業(yè)破產(chǎn)，財(cái)務(wù)危機(jī)最終都會(huì)給企業(yè)帶來不可估量的損失。2.3 導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)產(chǎn)品的需求量、銷售價(jià)格、單位成本以及企業(yè)的固定成本都對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)有一定的影響。企業(yè)現(xiàn)金流量欠佳：合理的現(xiàn)金流量是維持企業(yè)經(jīng)營及運(yùn)作的需要，因此提高企業(yè)盈利質(zhì)量、優(yōu)化現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)支付能力是必要的。喪失籌資能力：無法獲得新籌資金就意味著到期的債務(wù)不能清償，從而導(dǎo)致信用度下降，形成惡性循環(huán)。此外，企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)以及籌資政策的不合理也會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。由此可見，對(duì)潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)警分析是極其重要的。第3章 財(cái)務(wù)預(yù)警體系3.1 財(cái)務(wù)預(yù)警分析的基本認(rèn)識(shí)3.1.1 財(cái)務(wù)預(yù)警分析的定義企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警分析就是通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)經(jīng)營資料的分析，利用及時(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相應(yīng)的數(shù)據(jù)化管理方式，將企業(yè)已面臨的危險(xiǎn)預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益關(guān)系人，并分析企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因和企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營體系隱藏的問題，以提早做好防范措施的財(cái)務(wù)分析報(bào)警系統(tǒng)。3.1.2 財(cái)務(wù)預(yù)警分析的分類財(cái)務(wù)預(yù)警分析按分析時(shí)利用指標(biāo)或因素的數(shù)量可以分為單變量分析和多變量分析；按采取的依據(jù)可以分為指標(biāo)分析和因素分析；按采取的分析方法可分為定性分析和定量分析；按構(gòu)成內(nèi)容的不同可分為總體財(cái)務(wù)預(yù)警體系和部門財(cái)務(wù)預(yù)警體系。3.2 企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的程序企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警過程是一個(gè)邏輯分析過程，應(yīng)用因果分析法從結(jié)果出發(fā)尋找產(chǎn)生這種結(jié)果的原因，再分析原因如何影響結(jié)果。3.2.1 尋找警源因?yàn)榫词菍?dǎo)致警情發(fā)生的根源，所以財(cái)務(wù)預(yù)警的第一步驟就是尋找警源。警源一般可以分為兩類，一類是可控性較弱的警源，主要是客觀條件和外部市場環(huán)境等外生警源；另一類是可控性較強(qiáng)的警源，主要是一些內(nèi)在因素。3.2.2 分析警兆分析警兆是進(jìn)一步的分析，根據(jù)警兆來預(yù)報(bào)警情的程度是預(yù)警的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。警兆根據(jù)可否直接表現(xiàn)為外部現(xiàn)象特征指標(biāo)分為景氣警兆和動(dòng)向警兆。3.2.3 預(yù)報(bào)警度預(yù)警的目的是預(yù)報(bào)警度，即根據(jù)警兆的變化狀況，通過監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)中景氣信號(hào)，確定下一個(gè)景氣信號(hào)，從而確定下一個(gè)階段實(shí)際警情的嚴(yán)重程度。3.2.4 處理警情及時(shí)防范企業(yè)危機(jī)取決于一個(gè)可操作性強(qiáng)的警情處理方法和路徑，同時(shí)在處理過程中應(yīng)注意分別對(duì)待大小和重要性不同的警情，重要警情必須上報(bào)高層管理人員。3.3 企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立3.3.1 建立短期系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算在短期條件下，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的前提不僅是能夠盈利，而且還要有足夠的現(xiàn)金用于各種支出。準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算可以為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。企業(yè)應(yīng)將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況以及投資計(jì)劃以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算。3.3.2 確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長期系統(tǒng)獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ仁亲罹叽硇缘呢?cái)務(wù)分析指標(biāo)。獲利是企業(yè)經(jīng)營的最終目標(biāo)，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。每耗費(fèi)一元所得利潤越高，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。如果流動(dòng)比率過高，會(huì)使流動(dòng)資金喪失再投資機(jī)會(huì)。一般生產(chǎn)型企業(yè)的流動(dòng)比率最佳為2左右，資產(chǎn)負(fù)債率一般為40-60%。一個(gè)企業(yè)能夠遠(yuǎn)離財(cái)務(wù)危機(jī)，必須具備良好的盈利能力，企業(yè)籌資能力和償債能力才會(huì)越強(qiáng)。但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)是由于舉債導(dǎo)致的，一個(gè)全部用自有資本從事經(jīng)營的企業(yè)只有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)而沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此只有負(fù)債經(jīng)營資產(chǎn)收益率大于債務(wù)資本成本率時(shí)，才能保證本息到期歸還，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿收益，同時(shí)還要考慮資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱以及債務(wù)資本在各項(xiàng)目之間配置的合理程度。3.3.3 結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)策略在建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后，企業(yè)需對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)監(jiān)測，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓、質(zhì)量下降、應(yīng)收賬款增大、成本上升等情況，要根據(jù)其形成的原因及過程制定相應(yīng)切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。由于市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，利用財(cái)務(wù)杠桿作用籌集資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展重要途徑。從大量實(shí)例中可以得知：企業(yè)經(jīng)營決策失誤，盲目投資，沒有進(jìn)行事前周密的財(cái)務(wù)分析和市場調(diào)研是造成失誤的主要原因。雖然適度舉債是企業(yè)發(fā)展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎(chǔ)，若資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債比例過大，必然形成惡性循環(huán)。3.4 企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警體系的功能3.4.1 監(jiān)測作用財(cái)務(wù)預(yù)警的第一要?jiǎng)?wù)，是確立以企業(yè)重要的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)以及對(duì)企業(yè)運(yùn)行有舉足輕重作用的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與領(lǐng)域?yàn)楸O(jiān)測對(duì)象。3.4.2 識(shí)別與診斷作用通過對(duì)監(jiān)測信息的搜集和分析，確立企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中已發(fā)生的危機(jī)現(xiàn)象或?qū)⒁l(fā)生的危機(jī)趨勢(shì)。3.4.3 預(yù)防和控制作用通過系統(tǒng)的詳細(xì)記錄，了解危機(jī)發(fā)生的真正原因，及時(shí)提出解決措施和改進(jìn)建議，更正企業(yè)運(yùn)營的偏差和過失，使企業(yè)回到正軌。3.4.4 提高企業(yè)自身價(jià)值優(yōu)秀的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)可以促使企業(yè)改善經(jīng)營管理，提升經(jīng)營策略，以其所控制的經(jīng)濟(jì)資源為社會(huì)創(chuàng)造最大的財(cái)富，實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值的不斷增值，在激烈的市場競爭中扎根立足。第4章 結(jié)語本文圍繞企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其預(yù)警體系進(jìn)行了初步的說明，探究了預(yù)警體系建立的程序和注意事項(xiàng)，闡明了合理的確立企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，建立短、長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，采取