2014年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)(財(cái)管部分)公式匯總大全.xls

項(xiàng)項(xiàng)目目名名稱稱 利利率率 利利息息 本本利利 利利率率 單利終值 單利現(xiàn)值 復(fù)利終值 復(fù)利現(xiàn)值 年年金金 計(jì)計(jì)算算 普普通通年年金金終終值值 已已知知年年金金 普普通通年年金金現(xiàn)現(xiàn)值值 已已知知年年金金 預(yù)付年金終值 已知年金 預(yù)付年金現(xiàn)值 已知年金 償債基金 已 知終值 年均投資回收 額 知現(xiàn)值 永續(xù)年金 遞延年金 現(xiàn)值計(jì)算 預(yù)預(yù)期期 收收益益 率率 資產(chǎn)的收益率 或報(bào)酬率 單期資產(chǎn)的收 益率 實(shí)際收益率 資產(chǎn)預(yù)期收益 率 期望收益 率 期望值 資產(chǎn)基于歷史 數(shù)據(jù)概率分布 的加權(quán)平均法 資產(chǎn)歷史收益 率的簡單平均 法 無風(fēng)險(xiǎn)收益率 風(fēng)險(xiǎn)收益率 投投資資 項(xiàng)項(xiàng)目目 風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn) 衡衡量量 指指標(biāo)標(biāo) 期望值 率 方差 標(biāo)準(zhǔn)差 標(biāo)準(zhǔn) 離差 S 標(biāo)準(zhǔn)離差率 證證券券 組組合合 收收益益 單單項(xiàng)項(xiàng) 資資產(chǎn)產(chǎn) 風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn) 系系數(shù)數(shù) 組組合合 風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn) 系系數(shù)數(shù) 證券資產(chǎn)組合 的預(yù)期收益率 證券資產(chǎn)兩項(xiàng) 組合的方差 市場(chǎng)組合 單項(xiàng)資產(chǎn)的系 統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) 系數(shù) 單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng) 風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) 系 數(shù) 企業(yè)外 在風(fēng)險(xiǎn) 與非系 統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng) 證券資產(chǎn)組合的 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) 各各支支 股股票票 及及股股 票票組組 合合必必 要要收收 益益率率 必要收益率 資資本本資資產(chǎn)產(chǎn)定定價(jià)價(jià) 模模型型確確定定了了必必 要要收收益益率率 股股 票票資資產(chǎn)產(chǎn)收收益益率率 風(fēng)險(xiǎn)收益率 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬 財(cái)財(cái)務(wù)務(wù) 估估值值 方方法法 財(cái)務(wù)估值的方 法 未來現(xiàn) 金流量折現(xiàn)法 預(yù)預(yù)期期 收收益益 率率 股票市盈率 每股價(jià)值 資資金金 需需要要 量量及及 追追加加 資資金金 量量 因因素素分分析析法法 資金需要量 銷銷售售百百分分比比法法 追加資金需量 資產(chǎn)增加 負(fù)債增加 留存收益增加 追加資金需要 量 資資金金 習(xí)習(xí)性性 預(yù)預(yù)測(cè)測(cè) 法法 資金占用 高低點(diǎn)法 總總成成本本 分分解解法法 高高低低點(diǎn)點(diǎn) 分分解解法法 變變動(dòng)動(dòng)成成 本本率率分分 解解法法 變動(dòng)成本率 變動(dòng)成本 固定成本 總成本 利潤 邊邊際際 貢貢獻(xiàn)獻(xiàn) 邊邊際際 毛毛利利 邊際貢獻(xiàn) 單位邊際貢獻(xiàn) 邊際貢獻(xiàn)率 銷售收入 變動(dòng)成本率 盈虧臨界點(diǎn)銷 售量 盈虧臨界點(diǎn)銷 售額 財(cái)財(cái)務(wù)務(wù) 估估值值 方方法法 本本量量利利 方方法法 預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)目目 標(biāo)標(biāo)利利潤潤 額額 利潤預(yù)測(cè)值 利潤預(yù)測(cè)值 目標(biāo)利潤 預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)實(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)目目標(biāo)標(biāo) 利利潤潤必必須須達(dá)達(dá)到到 的的經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)指指標(biāo)標(biāo) 籌籌資資 方方式式 折折現(xiàn)現(xiàn) 債券發(fā)行價(jià)格 貼現(xiàn)債券 發(fā)行價(jià)格 融資租賃 分 期付款買設(shè)備 商業(yè)信用籌資 籌籌資資 資資本本 成成本本 資本成本 資本成本率 銀行借款 資本成本 公司債券 資本成本 普通股票 資本成本 資本資產(chǎn) 定價(jià)模型法 留存收益 資本成本 組合籌資的 加權(quán)資本成本 債債轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股股資資本本成成 本本 最最佳佳資資 本本結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu) 的的決決策策 方方法法 比較資本 成本法 每股收益 無差別點(diǎn)法 每股收益 無差別點(diǎn)的 息稅前利潤 EBIT 或銷售額 公司價(jià)值 分析法 現(xiàn)現(xiàn)金金管管 理理最最佳佳 現(xiàn)現(xiàn)金金余余 額額的的確確 定定 持有成本 轉(zhuǎn)換成本 持有現(xiàn)金總成 本 最最佳佳現(xiàn)現(xiàn)金金 持持有有量量 流流動(dòng)動(dòng) 資資產(chǎn)產(chǎn) 應(yīng)應(yīng)收收 帳帳款款 管管理理 選選擇擇利利潤潤 最最大大的的方方案案 應(yīng)收賬款的 機(jī)會(huì)成本 折扣成本 壞賬成本 管理成本 收賬成本 應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)率 籌籌資資 資資本本 成成本本 應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款 收賬期 應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款 信信用用政政策策 解解題題思思路路 流流動(dòng)動(dòng) 資資產(chǎn)產(chǎn) 存存貨貨 管管理理 存貨成本 訂貨成本 儲(chǔ)存成本 經(jīng)濟(jì)訂貨批量 經(jīng)濟(jì)訂貨批量 下存貨總成本 有有價(jià)價(jià) 證證券券 投投資資 管管理理 永永遠(yuǎn)遠(yuǎn)持持有有的的普普 通通股股票票 持有股票第n年 出售 持有股票固定 增長模型 一年付息一次 的債券估價(jià)模 型 到到期期一一次次還還本本 付付息息的的債債券券估估 價(jià)價(jià)模模型型 貼現(xiàn)發(fā)行債券 的估價(jià)模型 固固定定 資資產(chǎn)產(chǎn) 投投資資 管管理理 建設(shè)期流動(dòng)資 金投資的估算 經(jīng)經(jīng)營營期期現(xiàn)現(xiàn)金金凈凈 流流量量 非非貼貼現(xiàn)現(xiàn)法法投投資資 回回收收期期法法 流流動(dòng)動(dòng) 資資產(chǎn)產(chǎn) 應(yīng)應(yīng)收收 帳帳款款 管管理理 非貼現(xiàn)法 投資回報(bào)率法 貼現(xiàn)法 凈現(xiàn)值法 固固定定 資資產(chǎn)產(chǎn) 投投資資 管管理理 貼貼現(xiàn)現(xiàn)法法 內(nèi)內(nèi)含含報(bào)報(bào)酬酬率率法法 現(xiàn)值指數(shù)法 總總結(jié)結(jié) 計(jì)計(jì)算算題題 差額內(nèi)含報(bào)酬 率法 年等額凈回收 額法 資資本本 運(yùn)運(yùn)營營 被被并并購購 企企業(yè)業(yè)的的 價(jià)價(jià)值值 評(píng)評(píng)估估 折折現(xiàn)現(xiàn)式式價(jià)價(jià)值值評(píng)評(píng) 估估模模式式 自自由由現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量 非折現(xiàn)式價(jià)值 評(píng)估模式 目目標(biāo)標(biāo)公公司司 價(jià)價(jià)值值評(píng)評(píng)估估 財(cái)務(wù)報(bào)表 分析 因因素素分分析析法法 連連環(huán)環(huán)替替代代法法 因素分析法 差額分析法 固固定定 資資產(chǎn)產(chǎn) 投投資資 管管理理 財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào) 表表分分析析 短短期期償償 債債能能力力 比比率率 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 現(xiàn)金比率 財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào) 表表分分析析 長長期期償償 債債能能力力 比比率率 資產(chǎn)負(fù)債率 產(chǎn)權(quán)比率 財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào) 表表分分析析 支支付付利利 息息能能力力 已已獲獲利利息息倍倍數(shù)數(shù) 凈利潤 財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào) 表表分分析析 反反映映營營 運(yùn)運(yùn)能能力力 的的比比率率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn) 次數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn) 次數(shù)指標(biāo)評(píng)價(jià) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn) 天數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn) 天數(shù)指標(biāo)評(píng)價(jià) 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào) 表表分分析析 反反映映獲獲 利利能能力力 的的比比率率 銷售凈利潤率 總資產(chǎn)報(bào)酬率 凈資產(chǎn)收益率 基基本本 每每股股收收益益 稀稀釋釋 每每 股股收收益益 可可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換換債債券券 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股股計(jì)計(jì)算算 認(rèn)認(rèn)股股權(quán)權(quán)證證 股股 份份期期權(quán)權(quán) 企業(yè)派發(fā)股票 股利 公積金 轉(zhuǎn)增資本 拆 股或并股 財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào) 表表分分析析 反反映映營營 運(yùn)運(yùn)能能力力 的的比比率率 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 配股 綜綜合合分分析析 與與評(píng)評(píng)價(jià)價(jià) 杜杜邦邦分分析析 法法 凈資產(chǎn)收益率 權(quán)益乘數(shù) 總資產(chǎn)報(bào)酬率 凈資產(chǎn)收益率 會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)部部分分 應(yīng)應(yīng)收收票票 據(jù)據(jù)貼貼現(xiàn)現(xiàn) 單利終值 終值貼現(xiàn)息 貼現(xiàn)額 財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào) 表表分分析析 反反映映獲獲 利利能能力力 的的比比率率 公公 式式 K K 0純利率 IP通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率 DP違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率 LP流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率 MP期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率 純純尾尾氣氣流流通通 基本獲利率 息稅前利潤 總資產(chǎn)平均余額 息稅前利潤 凈利 利潤費(fèi)用 F F P P 1 1 r nr n P P F F 1 1 n rn r F P 1 r n 如果P 1 則F 1 r n 次方 F P r n 即復(fù)利終值系數(shù) P F 1 r n 如果F 1 則 P 1 1 r n P F r n 為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) F A 當(dāng)A 1時(shí) F F A r n 或FVA r n即年金終值系數(shù) P A 當(dāng)A 1時(shí) P P A r n 或PVA r n即年金現(xiàn)值 折現(xiàn) 系數(shù) PV r n為復(fù)利折現(xiàn)系數(shù) F A F A r n 1 r 普普通通年年金金終終值值 1 1 r r P A P A r n 1 r 普普通通年年金金現(xiàn)現(xiàn)值值 1 1 r r A 在普通年金終值中解出A A就是償債基金 用還以后到期債券 A 相當(dāng)于已知年金現(xiàn)值計(jì)算年金的問題 P A r r為利率 P A P A r m n P A r m 或P A P A r n P F r m 其 中m為空檔期建設(shè)期 n為收益期 P F r m 為復(fù)利折現(xiàn)系數(shù) 通常用收益率的方式來表示資產(chǎn)的收益 即資產(chǎn)增值量 期初資產(chǎn)價(jià)值的比值 單期資產(chǎn)的收益率 利息 股息 收益率 資本利得收益率 資產(chǎn)的實(shí)際收益率 利息 股息 收益率 資本利得收益率 通貨膨脹率 預(yù)期收益率E R Pi為情況i可能出現(xiàn)的概率 Ri為情況i出現(xiàn)時(shí)的收益率 如 預(yù)期收益率 10 30 平均收益率 8 50 5 20 8 10 發(fā)生良好10占100個(gè)的比重 收益率之和除以年數(shù) 如5年就除以5 由純粹利率和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成 以短短期期國國債債的的利利率率近似表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率 某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超超過過無風(fēng)險(xiǎn)利率的額外收益 兩者相減 指指的的是是預(yù)預(yù)期期收收益益率率 反映收益平均值 不能直接用來衡量風(fēng)險(xiǎn) 公式為上面 E為預(yù)期收益率相同數(shù) 中間值 平均值 Xi為每期收益率 Pi可能出現(xiàn)的概率 預(yù)期收益率方差 越大 風(fēng)險(xiǎn)越大 不適用于比較具有不同預(yù)期收益率的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn) 絕絕對(duì)對(duì)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的的大大小小 標(biāo)準(zhǔn)差 方差開根號(hào) 預(yù)期收益率相同 標(biāo)準(zhǔn)差越大 風(fēng)險(xiǎn)越大 不適用于比較具有不同預(yù)期收益率的項(xiàng)目 的風(fēng)險(xiǎn) 絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的大小 S為標(biāo)準(zhǔn)差 E為投資報(bào)酬率或收益率或期望值 標(biāo)準(zhǔn)離差率越大 風(fēng)險(xiǎn)越大 可用來比較預(yù)期收益率不同的項(xiàng) 目之間的風(fēng)險(xiǎn)大小 以相對(duì)數(shù)衡量項(xiàng)目的全部風(fēng)險(xiǎn)的大小 它表示每單位預(yù)期收益所包含的風(fēng)險(xiǎn) 即每一元 預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的大小 反映資產(chǎn)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的大小 證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率E Rp Wi E Ri Wi為權(quán)重 E Ri 為各項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收 益率 完全正相關(guān) 收益率變化方向和變化幅度完全相同 達(dá)到最大 1 組合的風(fēng)險(xiǎn)等于組合中 各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值 兩項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)完全不能相互抵消 所以這樣的組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn) 反之 可以 在市場(chǎng)上所有資產(chǎn)組成的組合 其收益率就是市場(chǎng)平均收益率 常用股票價(jià)格指數(shù)的收益率來 代替 因市場(chǎng)組合中的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被消除 所以市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) i Si Sm 第i項(xiàng)資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù) SiSi 該該項(xiàng)項(xiàng)資資產(chǎn)產(chǎn)收收益益率率的的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)差差 市市場(chǎng)場(chǎng)組組合合收收益益率率的的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)差差 反反映映市市場(chǎng)場(chǎng)組組合合的的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn) 絕大多數(shù)資產(chǎn)的 系數(shù)是大于零的 也就是說 他們收益率的變化方向與市場(chǎng)平均收益率的變化方向是一致的 只是變化幅度不同而導(dǎo)致 系數(shù)的不同 1 該資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)平均收益率呈同方向 同比例的變 化 1 該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度小于市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)幅度 該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)組合的 風(fēng)險(xiǎn) 1 該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)幅度 該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)組合 的風(fēng)險(xiǎn) 注 絕大多數(shù)資產(chǎn)的 系數(shù)是大于零的 也就是說 他們收益率的變化方向與市場(chǎng)平均收益率的變化 方向是一致的 只是變化幅度不同而導(dǎo)致 系數(shù)的不同 Wi第i項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值在組合中所占的 股票 總價(jià)值比重 第i項(xiàng)資產(chǎn) 的 系數(shù) 必要收益率 無風(fēng)險(xiǎn)收益率 風(fēng)險(xiǎn)收益率 資本資產(chǎn)主要指股票資產(chǎn) 而定價(jià)則試圖解釋資本 市場(chǎng)如何決定股票收益率 進(jìn)而決定股票價(jià)格 證證券券組組合合必必要要收收益益率率R RR Rf f R Rm m R Rf f 該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) Rf 無 風(fēng)險(xiǎn)收益率 通常以短期國債的利率來近似替代 Rm 市場(chǎng)組合收益率 通常用股票 價(jià)格指數(shù)收益率的平平均均值值或或所所有有股股票票的的平平均均收收益益率率來代替 解解題題思思路路 先求各股票的 權(quán)重 再求證券組合 所有各項(xiàng)資產(chǎn)加權(quán) 的 系數(shù) 再求各項(xiàng)股票的必要收益率 最后組合股票資產(chǎn)的必要收益率 風(fēng)險(xiǎn)收益率 Rm Rf 注 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益高于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率 只 有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)需要補(bǔ)償 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過投資多樣化減少甚至消除 不需要補(bǔ)償 風(fēng) 險(xiǎn)資產(chǎn)實(shí)際獲得的風(fēng)險(xiǎn)溢酬取決于 的大小 值越大 則風(fēng)險(xiǎn)溢酬就越大 反之 風(fēng)險(xiǎn)溢酬 就越小 V 資產(chǎn)的價(jià)值 CF 未來現(xiàn)金流量 r 折現(xiàn)率 應(yīng)當(dāng)?shù)扔跓o風(fēng)險(xiǎn)收 益率與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率之和 必要收益率 t 期限 市盈率 股票的價(jià)格 每股收益 每股價(jià)值 預(yù)計(jì)每股收益 標(biāo)準(zhǔn)市盈率 可比公司 資金需要量 基期資金平均占用額 不合理資金占用額 1 預(yù)測(cè)期銷售增減率 1 預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率 資金周轉(zhuǎn)變動(dòng)率快用 如正2 用 追加資金需要量 預(yù)計(jì)資產(chǎn) 預(yù)計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益 留存收益增加 基期資產(chǎn) 資產(chǎn)增加 基期負(fù)債及所有者權(quán)益 負(fù)債增加 留存收益增加 資資產(chǎn)產(chǎn)增增加加 負(fù)負(fù)債債增增加加 留留存存收收 益益增增加加 資產(chǎn)增加 銷銷售售額額增增加加 敏敏感感資資產(chǎn)產(chǎn)項(xiàng)項(xiàng)目目銷銷售售百百分分比比 敏感資產(chǎn) 經(jīng)營性資產(chǎn) 隨銷售額變動(dòng) 而同比例變動(dòng)的資產(chǎn) 通常包括 貨貨幣幣資資金金 應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款 應(yīng)應(yīng)收收票票據(jù)據(jù)和和存存貨貨 負(fù)債增加 銷銷售售額額增增加加 敏敏感感負(fù)負(fù)債債項(xiàng)項(xiàng)目目銷售百分比 敏感負(fù)債 經(jīng)營性負(fù)債 隨銷售額變動(dòng) 而同比例變動(dòng)的負(fù)債 通常包括 應(yīng)應(yīng)付付票票據(jù)據(jù)和和應(yīng)應(yīng)付付賬賬款款 預(yù)預(yù)提提部部分分 應(yīng)應(yīng)付付職職工工薪薪酬酬 留存收益增加 預(yù)計(jì)銷售額 銷售凈利率 利潤留存率 凈凈利利潤潤 利利潤潤留留存存率率 預(yù)預(yù)計(jì)計(jì)凈凈利利潤潤 1 1 股股利利支支付付率率 預(yù)計(jì)銷售收入 1 銷售成本銷售百分比 銷售費(fèi)用銷售百分比 管理費(fèi) 用銷售百分比 財(cái)務(wù)費(fèi)用銷售百分比 1 所得稅率 1 股利支付率 追追加加資資金金需需要要量量 銷銷售售額額增增加加 敏敏感感資資產(chǎn)產(chǎn)項(xiàng)項(xiàng)目目占占銷銷售售百百分分比比 敏敏感感負(fù)負(fù)債債項(xiàng)項(xiàng)目目占占銷銷售售百百分分比比 留留存存收收益益增增加加 Y a bXY a bX 設(shè)產(chǎn)銷量為自變量X 資金占用為因變量Y a為不變資金 b為單位產(chǎn)銷量所需變動(dòng)資 金 不變資金指固定資產(chǎn)占用資金 變動(dòng)資金指原材料及外購件占用資金 半變動(dòng)資金指輔助 材料占用資金 a 最高收入期的資金占用量 b 最高銷售收入 最低收入期的資金占用量 b 最低銷售收入 變動(dòng)成本率 高點(diǎn)總成本 低點(diǎn)總成本 高點(diǎn)銷售收入 低點(diǎn)銷售收入 變變動(dòng)動(dòng)成成本本 銷銷售售收收入入 變變動(dòng)動(dòng)成成本本率率 固定成本 總成本 變動(dòng)成本 總成本 固定成本 單位變動(dòng)成本 產(chǎn)銷量 利潤 銷售收入 變動(dòng)成本 固定成本 邊邊際際貢貢獻(xiàn)獻(xiàn) 銷銷售售收收入入 變變動(dòng)動(dòng)成成本本 固定成本 利潤 銷售價(jià)格 單位變動(dòng)成本 銷售數(shù)量 單單位位邊邊際際貢貢獻(xiàn)獻(xiàn) 銷銷售售數(shù)數(shù)量量 單位邊際貢獻(xiàn) 銷售價(jià)格 單位變動(dòng)成本 邊際貢獻(xiàn)率 邊際貢獻(xiàn)總額 銷售收入 100 單位邊際貢獻(xiàn) 銷售價(jià)格 100 銷銷售售收收入入 邊邊際際貢貢獻(xiàn)獻(xiàn) 邊邊際際貢貢獻(xiàn)獻(xiàn)率率 銷銷售售量量 邊邊際際貢貢獻(xiàn)獻(xiàn) 單單位位邊邊際際貢貢獻(xiàn)獻(xiàn) 利利潤潤總總額額 固固定定成成本本 單單位位邊邊際際貢貢獻(xiàn)獻(xiàn) 變動(dòng)成本率 變動(dòng)成本 銷售收入 100 單位變動(dòng)成本 銷售價(jià)格 100 邊際貢獻(xiàn)率 變動(dòng)成本率 1 盈虧臨界點(diǎn)銷售量 固定成本總額 單位產(chǎn)品銷售價(jià)格 單位變動(dòng)成本 固固定定成成本本總總額額 單單位位邊邊際際貢貢獻(xiàn)獻(xiàn) 利利潤潤預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)值值 銷銷售售收收入入預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)值值 變變動(dòng)動(dòng)成成本本 固固定定成成本本 單價(jià) 單位變動(dòng)成本 預(yù)計(jì)銷售量 固定成本 單單位位邊邊際際貢貢獻(xiàn)獻(xiàn) 預(yù)預(yù)計(jì)計(jì)銷銷售售量量 固固定定成成本本 邊際貢獻(xiàn)總額 固定成本 銷銷售售收收入入預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)值值 邊邊際際貢貢獻(xiàn)獻(xiàn)率率 固固定定成成本本 銷售收入預(yù)測(cè)值 1 變動(dòng)成本率 固定成本 利潤預(yù)測(cè)值 銷售收入預(yù)測(cè)值 盈虧臨界點(diǎn)銷售收入 銷售收入預(yù)測(cè)值 盈虧臨界點(diǎn)銷 售收入 變動(dòng)成本率 銷售收入預(yù)測(cè)值 盈虧臨界點(diǎn)銷售收入 1 變動(dòng)成本率 銷銷售售收收入入預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)值值 盈盈虧虧臨臨界界點(diǎn)點(diǎn)銷銷售售收收入入 邊邊際際貢貢獻(xiàn)獻(xiàn)率率 目標(biāo)利潤 銷售數(shù)量 銷售價(jià)格 銷售數(shù)量 單位變動(dòng)成本 固定成本 實(shí)際上就是已知目標(biāo)利潤和其中三個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)然后求另外一個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的問題 1 增加銷售 數(shù)量 2 提高銷售單價(jià)3 降低固定成本總額4 降低單位變動(dòng)成本 債券發(fā)行價(jià)格P 債券面值的現(xiàn)值 債券各期利息的現(xiàn)值 P I P A k n F P F k n 利息 年金折現(xiàn)系數(shù) 面值 復(fù)利折現(xiàn)系數(shù) 每年支 付利息 相當(dāng)于年金 按票面利率計(jì)算 K按市場(chǎng)利率計(jì)算 當(dāng)票面利率 市場(chǎng)利率 溢價(jià)發(fā) 行 當(dāng)票面利率 市場(chǎng)利率 折價(jià)發(fā)行 當(dāng)票面利率 市場(chǎng)利率 平價(jià)發(fā)行 發(fā)行價(jià)格 面值F F 1 r1 r n n 貼貼現(xiàn)現(xiàn)債債券券是是指指在在票票面面上上不不規(guī)規(guī)定定利利率率 發(fā)發(fā)行行時(shí)時(shí)按按某某一一折折扣扣率率 以以低低于于票票面面金金額額的的價(jià)價(jià)格格發(fā)發(fā)行行 到到期期時(shí)時(shí)仍仍按按面面額額償償還還本本金金的的債債券券 通常采用等額年金法 已知設(shè)備原價(jià)現(xiàn)值和預(yù)計(jì)殘值及復(fù)利折現(xiàn)系數(shù) A每年租金 年金 設(shè)備原價(jià) 預(yù)計(jì)殘值 P F r n P A r n 年金折現(xiàn)系數(shù) A P P A r n r 年利率 每年手續(xù)費(fèi)率 放棄折扣的信信用用成成本本率率 應(yīng)付賬款 應(yīng)付票據(jù) 預(yù)收貨款 應(yīng)計(jì)未付款 資本成本是指資金使用者為籌集和使用資金所支付的代價(jià) 它包括資金的使用費(fèi)用和籌集費(fèi)用 資本成本從低到高的排序?yàn)?銀行借款 債券 優(yōu)先股 留存收益 普通股 直接吸收投資 籌資凈額 籌資總額 籌資費(fèi)用 銀行利息和債券利息都要交所得稅 支付報(bào)酬為不含所得稅 由由于于負(fù)負(fù)債債利利息息率率低低 籌籌資資費(fèi)費(fèi)率率也也低低 再再加加上上利利息息抵抵稅稅的的好好處處 使使得得負(fù)負(fù)債債籌籌資資的的資資本本成成本本低低于于所所 有有者者權(quán)權(quán)益益籌籌資資的的資資本本成成本本 因因此此 一一般般來來說說 當(dāng)當(dāng)企企業(yè)業(yè)增增加加債債務(wù)務(wù)資資金金時(shí)時(shí) 企企業(yè)業(yè)加加權(quán)權(quán)平平均均資資本本成成本本 會(huì)會(huì)降降低低 銀行借款資本成本 公司債券資本成本 支付利息按面值計(jì)算利息 按實(shí) 際所籌資金額計(jì)算籌資費(fèi)用 普通股資本成本 普通股資本成本 Rf Rm Rf 相當(dāng)于必要收益率 留存收益資本成本 Wj表示第第j j種種籌籌資資方方式式的的資資金金占全全部部資資金金的比重 Kj表示 第j種籌資方式的資本成本 分為按帳面價(jià)值計(jì)算和公允價(jià)值計(jì)算 增發(fā)債券籌資 長期債券的資本成本和增資后股票的資本成本 債轉(zhuǎn)股票資本成本時(shí)沒有籌 資費(fèi)用 計(jì)算原債券和股票和債轉(zhuǎn)股的權(quán)重 總額為3者相加 最3都的權(quán)重乘以各自的 資本成本率 原債券 新債券 重算股票成本率 若采用乙方案籌資的加權(quán)資本成本低于甲方 案 因此 企業(yè)應(yīng)選擇乙方案 權(quán)益資金為股本和實(shí)收資本之和 通過計(jì)算各方案加權(quán)資本成本 并根據(jù)加權(quán)資本成本的高低來確定資本結(jié)構(gòu)的方法 若采用 乙方案籌資的加權(quán)資本成本低于甲方案 因此 企業(yè)應(yīng)選擇乙方案 每股收益無差別點(diǎn)是指不同籌資方式下每股收益都相等時(shí)的息稅前利潤或業(yè)務(wù)量水平 在每股 收益無差別點(diǎn)上 無論是采有債權(quán)或股權(quán)籌資方案 每股收益都是相等的 當(dāng)預(yù)期息稅前利潤 或業(yè)務(wù)量水平大于每股收益無差別點(diǎn)時(shí) 應(yīng)當(dāng)選擇財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)較大的籌資方案 反之亦然 EBIT 息稅前利潤I 每年支付的利息 應(yīng)付債券 銀行利息 T 所得稅稅率PD 優(yōu)先股股利 N 普通股股數(shù) S 銷售收入總額 VC 變動(dòng)成本總額 固定成本總額 EPS EPS 凈凈利利 優(yōu)優(yōu)先先股股股股利利 普普通通股股數(shù)數(shù) 如如果果預(yù)預(yù)計(jì)計(jì)銷銷售售額額或或者者息息稅稅前前利利潤潤大大于于每每股股收收益益無無差差別別點(diǎn)點(diǎn)銷銷售售額額或或每每股股收收益益無無差差別別點(diǎn)點(diǎn)息息稅稅前前利利潤潤 應(yīng)應(yīng)該該采采用用負(fù)負(fù)債債融融資資方方式式 反反之之采采用用所所有有者者權(quán)權(quán)益益融融資資方方式式 權(quán)益資本價(jià)值 由于持有現(xiàn)金失去其他投資機(jī)會(huì)而發(fā)生損失 與現(xiàn)金持有量成正比 持持有有成成本本 R R 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換換成成本本 F F Q Q 現(xiàn)現(xiàn)金金持持有有量量 R R 有有價(jià)價(jià)證證券券的的報(bào)報(bào)酬酬率率T T 全全年年現(xiàn)現(xiàn)金金需需求求總總量量 F F 一一次次的的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換換成成本本 持持有有現(xiàn)現(xiàn)金金總總成成本本 持持有有成成本本 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換換成成本本 現(xiàn)現(xiàn)金金持持有有量量 2 2 有有價(jià)價(jià)證證券券的的報(bào)報(bào)酬酬率率 全全年年現(xiàn)現(xiàn)金金需需求求總總 量量 現(xiàn)現(xiàn)金金持持有有量量 一一次次的的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換換成成本本 R R F F 為為轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換換次次數(shù)數(shù) 最佳現(xiàn)金持有量 全年轉(zhuǎn)換次數(shù) 全年轉(zhuǎn)換成本 利利潤潤 銷銷售售產(chǎn)產(chǎn)品品的的利利潤潤 應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款的的機(jī)機(jī)會(huì)會(huì)成成本本 折折扣扣成成本本 壞壞賬賬成成本本 管管理理成成本本 收收賬賬成成本本 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 應(yīng)收賬款的平均余額 機(jī)會(huì)成本率 日日賒賒銷銷額額 平平均均收收賬賬時(shí)時(shí)間間 機(jī)會(huì)成本率 平均收賬時(shí)間 折扣期天數(shù) 享受現(xiàn)金折扣所占比重 總信用天數(shù) 非享受現(xiàn)金折扣所占比重 應(yīng)收賬款的平均余額 總收入 360天 平均收賬時(shí)間 折扣成本 賒銷額 享享受受折折扣扣的的客客戶戶比比率率 現(xiàn)金折扣率 壞賬成本 賒銷額 壞賬損失率 管理成本 賒銷額 管理成本率 收賬成本 賒銷額 收賬成本率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 收入 應(yīng)收賬款的平均余額 計(jì)量單位次 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 360 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 計(jì)量單位天 應(yīng)收賬款收賬期 天 360 應(yīng)收賬款的平均余額 收入 采用新政策后的新銷售收入 利潤率得出利利潤潤 計(jì)算平平均均收收款款時(shí)時(shí)間間 收收帳帳期期 按新實(shí) 行如 5 10 2 30 n 50 新的信用政策 按各政策期限內(nèi)付款的天數(shù) 各政策所 占比重 最后加權(quán)平均 計(jì)算應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款的的平平均均余余額額 總收入 360天 平均收賬時(shí)間 計(jì)算 應(yīng)收收賬賬款款機(jī)機(jī)會(huì)會(huì)成成本本 收賬款的平均余額 有價(jià)證券報(bào)酬率 計(jì)算折折扣扣成成本本 有享受折扣 銷售收入 所享受折扣客戶比重 相對(duì)應(yīng)折扣率 依次計(jì)算壞壞帳帳損損失失成成本本 可能用逾期 金額的比重 收收賬賬成成本本和和管管理理成成本本 按銷售收入 所占比重 新政策中 的利利潤潤 各各 項(xiàng)項(xiàng)成成本本后 進(jìn)行比較各方案所得利潤更多 存貨成本 訂貨成本 購置成本 儲(chǔ)存成本 缺貨成本 訂貨成本 固定訂貨成本 存存貨貨年年需需要要量量 每每次次進(jìn)進(jìn)貨貨量量 每次訂貨變動(dòng)成本 儲(chǔ)存成本 固定成本 單位變動(dòng)成本 每次進(jìn)貨量 2 經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)訂訂貨貨批批量量 經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的存貨總成本 P i為第i年 di為第i年應(yīng)支付的股利 k投資者要求的報(bào)酬率已知年 金 股利 和折現(xiàn)系數(shù) 求P現(xiàn)值 P g為股票的增長速度 d0為上年支付的股利 d1為下期預(yù)計(jì)支付股利 與債券發(fā)行公式一樣 P 債券價(jià)值 i 票面利率 k 市場(chǎng)利率 F 票面值 n 期限 k 市場(chǎng)利率 F 票面值 n 期限 某年流動(dòng)資金投資額 墊支數(shù) 本年流動(dòng)資金需用額 截至上年的流動(dòng)資金投資額 本年流 動(dòng)資金需用額 上年流動(dòng)資金需用額 本本年年流流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)需需用用額額 本本年年流流動(dòng)動(dòng)負(fù)負(fù)債債需需用用額額 上上年年流流動(dòng)動(dòng)資資金金 需需用用額額 經(jīng)經(jīng)營營期期現(xiàn)現(xiàn)金金凈凈流流量量 銷銷售售收收入入 付付現(xiàn)現(xiàn)成成本本 所所得得稅稅 銷銷售售收收入入 付付現(xiàn)現(xiàn)成成本本 1 1 所所得得稅稅稅稅率率 折折舊舊等等非非付付現(xiàn)現(xiàn)成成本本 所所得得稅稅稅稅率率 最最后后一一年年的的固固定定處處置置收收入入 收收回回墊墊付付的的流流動(dòng)動(dòng)資資金金 凈利潤 折舊等非付現(xiàn)成本 此此題題需需結(jié)結(jié)合合固固定定資資產(chǎn)產(chǎn)的的折折舊舊方方法法 直直線線法法 年年數(shù)數(shù)總總和和法法 雙雙倍倍余余額額遞遞減減法法 若各年現(xiàn)金凈流量相等 投資回收期 年 投資總額 年現(xiàn)金凈流量 若各年現(xiàn)金 凈流量不相等 投投資資回回收收期期 n n 第第 年年末末尚尚未未收收回回的的投投資資額額 第第 1 1年年的的現(xiàn)現(xiàn)金金凈凈流流量量 投資回收期一般不能超過固定資產(chǎn)使用期限的一半 多個(gè)方案中則以投資回收期最短 者為優(yōu) 注 每年回收的是凈現(xiàn)金流或增加利潤 需計(jì)算成凈現(xiàn)金流 投資回報(bào)率 年年均均現(xiàn)現(xiàn)金金凈凈流流量量 投資總額 年年均均現(xiàn)現(xiàn)金金凈凈流流量量 各各年年回回流流之之和和 總總回回流流年年限限 評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 通過比較各方案的投資回報(bào)率 選擇投資回報(bào)率最高的方案 凈凈現(xiàn)現(xiàn)值值 NPVNPV 凈凈現(xiàn)現(xiàn)值值為為正正數(shù)數(shù)的的方方案案是是可可取取的的 否否則則是是不不可可取取的的 多多個(gè)個(gè) 方方案案中中 應(yīng)應(yīng)選選擇擇凈凈現(xiàn)現(xiàn)值值最最大大的的方方案案投投資資 例題 NPV NCF0 1 100 NCF10 P F 10 1 相當(dāng)于遞延年金9200 P A 10 10 P A 10 1 9年期 300 P F 10 11 內(nèi)含報(bào)酬率是使投資方案現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率 評(píng)價(jià)標(biāo) 準(zhǔn) 選擇內(nèi)含報(bào)酬率最大的方案 折現(xiàn)值系數(shù)越小 利率越高 NPV 0 解解題題思思路路 已已知知A PVAr n A PVAr n 已已知知現(xiàn)現(xiàn)值值求求PVAPVAr nr n 查查折折現(xiàn)現(xiàn)值值系系數(shù)數(shù)期期間間 得得出出PVAr nPVAr n介介于于哪哪兩兩組組之之間間 折折現(xiàn)現(xiàn)值值系系數(shù)數(shù)越越小小 利利率率越越高高 r 16 r 16 18 16 18 16 4 5 4 83324 5 4 8332 4 4941 4 83324 4941 4 8332 內(nèi)內(nèi)含含報(bào)報(bào)酬酬率率r r大大于于資資本本成成本本率率 則則這這個(gè)個(gè)項(xiàng)項(xiàng)目目可可行行 例 假設(shè)內(nèi)含報(bào)酬率為r 則每年現(xiàn)金凈流量 PVAr 10 投資總額 故PVAr 10 投資總額 每年 現(xiàn)金凈流量 投資回收期 6年 該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率 12 5 65 6 5 65 6 144 12 10 10 58 P A 6 得出PVAr n 6 投資回收期 例 假設(shè)設(shè)備至少使用n年 則120000 25000 PVA8 n PVA8 n 4 8 用內(nèi)插法計(jì)算 7 n 5 2064 4 8 7 6 5 2064 4 6229 解得n 6 3 折現(xiàn)值系數(shù)越大 期限越長 現(xiàn)值指數(shù) 評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 現(xiàn)值指數(shù)大于或者等于1的方案是可取的 否則不可取 在 現(xiàn)值指數(shù)大于1的諸多方案中 現(xiàn)值指數(shù)最大的方案為最優(yōu)方案 凈現(xiàn)值是絕對(duì)數(shù)指標(biāo) 現(xiàn)值指數(shù)是相對(duì)數(shù)指標(biāo) 凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法都考慮了資金的 時(shí)間價(jià)值 計(jì)計(jì)算算題題考考題題詳詳見見課課程程講講義義1818頁頁 當(dāng)差差額額內(nèi)內(nèi)部部收收益益率率指指標(biāo)標(biāo)大大于于或或等等于于基基準(zhǔn)準(zhǔn)收收益益率率或或設(shè)設(shè)定定折折現(xiàn)現(xiàn)率率時(shí)時(shí) 原原始始投投資資額額大大的的方方案案較較優(yōu)優(yōu) 反 之 則投資少的方案為優(yōu) 某方案年等額凈回收額 該方案凈現(xiàn)值 回收系數(shù) 該方案凈現(xiàn)值 1 年金現(xiàn)值系數(shù) 年年等等額額凈凈回回收收額額最最大大的的方方案案為為優(yōu)優(yōu) V 目標(biāo)公司價(jià)值 FCF 目標(biāo)公司自由現(xiàn)金流量 K 折現(xiàn)率 t 期限 n 折現(xiàn)期 自由現(xiàn)金流量 息稅前營業(yè)利潤 1 所得稅稅率 維持性資本支出 增量營運(yùn)資本 每股價(jià)值 預(yù)計(jì)每股收益 標(biāo)準(zhǔn)市盈率 市盈率 每股價(jià)格 每股收益 標(biāo)準(zhǔn)市盈率的確定 以一家或多家具有相似的發(fā)展前景和風(fēng)險(xiǎn)特征的公司為參照 考慮主并企業(yè)自身的市盈率 以最近10個(gè)或20個(gè)交易日的市盈率進(jìn)行加權(quán)平均 克服價(jià)格波動(dòng) 目標(biāo)公司價(jià)值 凈利潤 標(biāo)準(zhǔn)市盈率 資產(chǎn)報(bào)酬率 凈利潤 資產(chǎn)總額 詳詳見見課課程程講講義義5 5頁頁 連環(huán)替代法是將分析指標(biāo)分解為各個(gè)可以計(jì)量的因素 并根據(jù)各個(gè)因素之間的依存關(guān)系 順次 用各因素的比較值 通常為實(shí)際值 替代基準(zhǔn)值 通常為標(biāo)準(zhǔn)值或計(jì)劃值 據(jù)以測(cè)定各因素 對(duì)分析指標(biāo)的影響 計(jì)計(jì)算算詳詳見見課課程程講講義義第第2 2頁頁 差額分析法是連環(huán)替代法的一種簡化形式工 是利用各個(gè)因素的比較值與基準(zhǔn)值之間的差額 來計(jì)算各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響 流流動(dòng)動(dòng)比比率率 資資產(chǎn)產(chǎn)是是負(fù)負(fù)債債的的倍倍數(shù)數(shù) 流流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn) 流流動(dòng)動(dòng)負(fù)負(fù)債債 100 100 一般來說 流流動(dòng)動(dòng)比比率率越越高高 說說明明資資 產(chǎn)產(chǎn)的的流流動(dòng)動(dòng)性性越越強(qiáng)強(qiáng) 短短期期償償債債能能力力越越強(qiáng)強(qiáng) 流動(dòng)比率越低 說明資產(chǎn)的流動(dòng)性越差 短期償債能力越弱 過高的流動(dòng)比率 可能是存貨超儲(chǔ)積壓 存在大量應(yīng)收賬款的結(jié)果 也可能反映企業(yè)擁有過分充裕 的現(xiàn)金 說明企業(yè)資金利用不充分 有可能降低企業(yè)的獲利能力 速動(dòng)比率 速動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn) 存貨和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債務(wù) 速動(dòng) 資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn) 等于流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)及其他流動(dòng)資 產(chǎn)后的金額 包括貨幣資金 交易性金融資產(chǎn)和應(yīng)收款項(xiàng)等 般來說 速動(dòng)比率越高 說明資產(chǎn)的流 動(dòng)性越強(qiáng) 短期償債能力越強(qiáng) 速動(dòng)比率越低 說明資產(chǎn)的流動(dòng)性越差 短期償債能力越弱 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物 流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn)金等價(jià)物通常指的是交易性金融資產(chǎn)如國 債等 般來說 現(xiàn)金比率越高 說明資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng) 短期償債能力越強(qiáng) 但同時(shí)表 明企業(yè)持有大量不能產(chǎn)生收益的現(xiàn)金 可能會(huì)降低企業(yè)的獲利能力 現(xiàn)金比率越低 說 明資產(chǎn)的流動(dòng)性越差 短期償債能力越弱 資資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債率率 負(fù)負(fù)債債總總額額 資資產(chǎn)產(chǎn)總總額額 100 100 一般來說 負(fù)負(fù)債債比比率率越越高高 說明企業(yè)利用債 權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力越強(qiáng) 而債債權(quán)權(quán)人人發(fā)發(fā)放放貸貸款款的的安安全全程程度度越越低低 企企業(yè)業(yè)償償還還 長長期期債債務(wù)務(wù)的的能能力力越越弱弱 反之則相反 在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤率高于負(fù)債資本成本率的條件下 企業(yè)負(fù)債經(jīng)營會(huì)因代價(jià)較小使所有者的收益增加 產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)比比率率 負(fù)負(fù)債債總總額額 所所有有者者權(quán)權(quán)益益總總額額 100 100 該指標(biāo)表明由債權(quán)人提供的資金和由投 資者提供的資金來源的相對(duì)關(guān)系 反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定 一般來說 產(chǎn)權(quán)比 率越高 說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越弱 產(chǎn)權(quán)比率越低 說明企業(yè)償還長期債務(wù)的 能力越強(qiáng) 產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)比比率率與與資資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債率率是是同同方方向向變變化化的的 已已獲獲利利息息倍倍數(shù)數(shù) 息息稅稅前前利利潤潤 利利息息總總額額 利利潤潤總總額額 利利息息費(fèi)費(fèi)用用 利利息息費(fèi)費(fèi)用用 資資本本化化利利 息息 公式中的利息費(fèi)用是支付給債權(quán)人的全部利息 包括財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)費(fèi)用用中中的的利利息息和和計(jì)計(jì)入入固固 定定資資產(chǎn)產(chǎn)等等的的利利息息 已獲利息倍數(shù)反映企業(yè)用經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力 一般來說 已已獲獲利利息息倍倍數(shù)數(shù)至至少少應(yīng)應(yīng)等等于于1 1 該項(xiàng)指標(biāo)越大 說明支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng) 這項(xiàng)指標(biāo) 越小 說明支付債務(wù)利息的能力越弱 凈利潤 現(xiàn)金凈流量 計(jì)提準(zhǔn)備注 固定資產(chǎn)折舊 公允價(jià)值變動(dòng)收益 存貨增加 經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目 減少 經(jīng)營性應(yīng)付增加 發(fā)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用 應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次次數(shù)數(shù) 銷銷售售收收入入凈凈額額 應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款平平均均余余額額 銷售收入凈額 銷售收入 銷售退回 折讓 折扣 應(yīng)收賬款平均余額 期初應(yīng)收賬款 期末應(yīng)收賬款 2 應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次次數(shù)數(shù)越越多多 說說明明應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款的的變變現(xiàn)現(xiàn)能能力力越越強(qiáng)強(qiáng) 企企業(yè)業(yè)應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款的的管管理理水水平平越越高高 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越少 說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越弱 企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越 低 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 360 360 應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次次數(shù)數(shù) 應(yīng)收賬款平均余額 360 銷售收入凈額 平平均均應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款是是指指未未扣扣除除壞壞賬賬準(zhǔn)準(zhǔn)備備的的應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款金金額額 它是資產(chǎn)負(fù)債表中的 期初應(yīng)收賬款 期末應(yīng)收賬款 分別加上期初 期末壞賬準(zhǔn)備的平均數(shù) 應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天天數(shù)數(shù)越越少少 周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次次數(shù)數(shù)越越多多 說說明明應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款的的變變現(xiàn)現(xiàn)能能力力越越強(qiáng)強(qiáng) 企企業(yè)業(yè)應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款的的管管理理 水水平平越越高高 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越多 周轉(zhuǎn)次數(shù)越少 說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越弱 企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水 平越低 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 銷貨成本 平均存貨 其中 平均存貨 期初存貨 期末存貨 2 指指標(biāo)標(biāo)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià) 存存貨貨周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次次數(shù)數(shù)越越多多 說說明明存存貨貨周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)快快 企企業(yè)業(yè)實(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)的的利利潤潤會(huì)會(huì)相相應(yīng)應(yīng)增增加加 企企業(yè)業(yè)的的存存貨貨管管 理理水水平平越越高高 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越少 說明企業(yè)占用在存貨上的資金越多 存貨管理水平越低 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 360 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 平均存貨 360 銷貨成本 指指標(biāo)標(biāo)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià) 存存貨貨周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天天數(shù)數(shù)越越少少 存存貨貨周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次次數(shù)數(shù)越越多多 說說明明存存貨貨周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)快快 企企業(yè)業(yè)實(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)的的利利潤潤會(huì)會(huì)相相應(yīng)應(yīng) 增增加加 企企業(yè)業(yè)的的存存貨貨管管理理水水平平越越高高 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越多 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越少 說明企業(yè)占用在存 貨上的資金越多 存貨管理水平越低 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 平均資產(chǎn)總額 期初總資產(chǎn) 期末總資產(chǎn) 2 總資產(chǎn)報(bào)酬率 凈利潤 資產(chǎn)平均總額 100 資產(chǎn)平均總額 期初資產(chǎn)總額 期末資產(chǎn)總額 2 凈資產(chǎn)收益率 凈利潤 平均凈資產(chǎn) 100 資產(chǎn)凈利潤率 權(quán)益乘數(shù) 平平均均凈凈資資產(chǎn)產(chǎn) 期期初初所所有有者者權(quán)權(quán)益益 期期末末所所有有者者權(quán)權(quán)益益 2 2 平平