A股連破四大鐵律 極限防線不能動(dòng)搖.doc

A股連破四大鐵律 極限防線不能動(dòng)搖2012年08月31日周五市場(chǎng)呈現(xiàn)窄幅橫走之勢(shì)，最終上證收盤2047點(diǎn)，微跌0.25%。市場(chǎng)極度縮量，似乎各方都已無心戀戰(zhàn)，月線已收陰。至此，連續(xù)的下跌，致使A股市場(chǎng)以前可用的以下四大“規(guī)律”均被無情打破。那么9月的行情是否依然如此慘淡呢？還好我們尚有“第五條規(guī)律”，似是最后的極限防線！無論如何，我們依然堅(jiān)持認(rèn)為，當(dāng)前精選個(gè)股才是比任何規(guī)律都至關(guān)重要的、是投資者九月最堅(jiān)實(shí)的生機(jī)！據(jù)分析，目前已失效的有以下四大“軍規(guī)”。第一個(gè)被打破的是“通脹無牛市”。直到2009年這個(gè)規(guī)律是有效的，即A股指數(shù)與CPI負(fù)相關(guān)。但如今這個(gè)結(jié)論被動(dòng)搖，即CPI呈整體回落至“1時(shí)代”，而股市也一路下行。第二個(gè)被打破的規(guī)律是：A股與美元負(fù)相關(guān)。從2010年至今年7月A股都是如此運(yùn)行，但7月后，美元指數(shù)下降，滬指卻從2200點(diǎn)附近跌至2100以下。第三個(gè)被打破的規(guī)律是“政策效用”。A股一向被認(rèn)為是政策市，有利好就漲，出現(xiàn)利空就跌，即使年初以來至5月仍是如此。但如今，諸如降交易費(fèi)、過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)，匯金出手及產(chǎn)業(yè)資本回購(gòu)，甚至轉(zhuǎn)融資推出等政策利好，市場(chǎng)也無動(dòng)于衷。第四個(gè)被打破的規(guī)律是技術(shù)上的時(shí)間周期。A股從05年至今，8年間月線從來沒有出現(xiàn)過四連陰，即使在08年的大跌中也沒有出現(xiàn)過。并且以往周線調(diào)整最多是13周，而自2453點(diǎn)以來的調(diào)整居然維持了17周，可見市場(chǎng)極端弱勢(shì)之罕見！我們之前分析過，主導(dǎo)目前下跌的已經(jīng)不是經(jīng)濟(jì)下滑等早已出現(xiàn)的利空，而是市場(chǎng)的恐慌情緒，即“無緣由式”下跌！這種恐慌將經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期運(yùn)行與股指的中短期趨勢(shì)相混淆，達(dá)到了非常極端的地步。要改變這種情緒轉(zhuǎn)向，或許還需從政策層面提振市場(chǎng)信心，改變目前A股供求失衡的格局，才是根本性的轉(zhuǎn)機(jī)。而從市場(chǎng)本身來說，假若9月再下跌，那么就是月線5連陰。這是股指時(shí)間上的調(diào)整極限，考察A股的歷史，沒有出現(xiàn)超過5連陰的走勢(shì)。更嚴(yán)重的是，9月再跌股指將形成一個(gè)巨大的空頭破位走勢(shì)，市場(chǎng)基本宣告推倒重來。而在“十八大”換屆前夕，這是不可想象的！此所謂最后的防線，即“第五條規(guī)律”，在當(dāng)前特定歷史時(shí)期下，或?qū)⑹恰安黄平鹕怼?！因此，在這個(gè)穩(wěn)定壓倒一切的換屆選舉日子里，九月的行情，即使沒有強(qiáng)勢(shì)反彈，也要?jiǎng)儆谥鞍桑【C上，在股市連續(xù)下跌超80個(gè)交易日而沒有像樣反彈的背景下，市場(chǎng)已嚴(yán)重超跌。政府在經(jīng)濟(jì)、股指下行的倒逼下，實(shí)質(zhì)性救市舉措必將出臺(tái)，而政策與技術(shù)的共振也不再遙遠(yuǎn)，投資者可抓緊布局即將到來的政策紅利機(jī)會(huì)！352億年度地量成就底部第四個(gè)理由【盤面】今日兩市再次小幅低開后震蕩走高，10時(shí)左右股指出現(xiàn)回落走勢(shì)，11時(shí)后小幅回升至中午收盤；午后股指出現(xiàn)鋸齒形走勢(shì)，14時(shí)之后出現(xiàn)快速拉升，終盤回落收?qǐng)?bào)。巨豐投顧服務(wù)終端資金監(jiān)控統(tǒng)計(jì)全天總體顯示為：資金持續(xù)流出狀態(tài)。板塊方面：頁巖氣板塊(寶莫股份、山東墨龍、恒泰艾普、海默科技)卷土重來，成為今日最大的熱；ST板塊(天津磁卡、ST思達(dá)、ST萬鴻、ST天海)繼續(xù)進(jìn)行著另類的表；另外，非金屬制品(四方達(dá)、黃河旋風(fēng)、豫金剛石)、送轉(zhuǎn)潛力板塊(中科金財(cái)、猛獅股份、蘇大維格)、紡織板塊(鳳竹紡織、華芳紡織)等板塊表現(xiàn)相對(duì)良好；綜合全天來看：即昨日兩市出現(xiàn)暴風(fēng)驟雨之后，今日快速歸于平靜，全天兩市呈現(xiàn)窄幅震蕩整理態(tài)勢(shì)，盤面整體較為穩(wěn)定。今日滬指最高觸摸5日線之后回落，投資者依然需要注意風(fēng)險(xiǎn)。【消息面】國(guó)務(wù)院總理溫家寶30日表示，中國(guó)與德國(guó)同意通過協(xié)商解決光伏產(chǎn)業(yè)的有關(guān)問題，避免反傾銷，進(jìn)而加強(qiáng)合作，這是解決貿(mào)易爭(zhēng)端的一個(gè)重要途徑，是第二輪中德政府磋商的一個(gè)重要成果，對(duì)世界也會(huì)起到示范作用。溫家寶在第二輪中德政府磋商結(jié)束后與德國(guó)總理默克爾共同會(huì)見記者時(shí)說，在貿(mào)易領(lǐng)域，中德雙方要以實(shí)際行動(dòng)反對(duì)保護(hù)主義，協(xié)商解決彼此重大關(guān)切，并在產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售方面開展合作?！炯夹g(shù)面】今日兩市走出窄幅震蕩整理行情，雖受到5日均線的阻力，但也受到下方趨勢(shì)線的支撐(昨日我們說到的2010年7月2日2319點(diǎn)和2012年1月6日2132點(diǎn)連線的延長(zhǎng)線)，反映在盤面中股指午后走勢(shì)如鋸齒一般；另外，今日最大的特點(diǎn)是滬指成交量352億創(chuàng)出年度新低。持續(xù)關(guān)注巨豐投顧的投資者應(yīng)該明白，我們昨日開始第一次謹(jǐn)慎看多，并給出了三個(gè)看多的理由，今日成交量大幅萎縮并創(chuàng)出年度地量，又為我們看多增加了第四個(gè)理由。巨豐投顧認(rèn)為底部在逐漸到來，穩(wěn)健的投資者可再堅(jiān)持一下，多一些耐心，待大盤出現(xiàn)標(biāo)志性陽線后再介入，目前重點(diǎn)關(guān)注底部的構(gòu)造。(巨豐投顧)短線或有超跌反彈在隔夜外盤歐美市場(chǎng)調(diào)整的背景下，周五兩市早盤雙雙低開。在保險(xiǎn)、地產(chǎn)等權(quán)重板塊帶領(lǐng)下，滬指震蕩上攻，雙雙翻紅。但是滬指由于受到5日均線壓力的影響，遇阻回落，在2050點(diǎn)附近進(jìn)行窄幅震蕩整理。成交量與上一個(gè)交易日相比有明顯萎縮，仍屬地量格局。盤面上看，保險(xiǎn)、自貿(mào)區(qū)、釀酒、ST等板塊有不錯(cuò)的表現(xiàn)，相比之下，商貿(mào)代理、電信運(yùn)營(yíng)、3D打印、船舶、稀土永磁等板塊表現(xiàn)持續(xù)低迷。近期政策面總體偏暖近期政策面利好不斷。作為證券市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的創(chuàng)新業(yè)務(wù)之一，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)在證券市場(chǎng)周三正式推出對(duì)于券商將迎來實(shí)質(zhì)利好。我們預(yù)計(jì)2012年全年的證券行業(yè)融資融券業(yè)務(wù)收入或?qū)⒃偕弦粚訕牵型嵘嚓P(guān)券商股的投資價(jià)值。匯金連續(xù)三季度增持四大行，頻率歷史罕見；溫家寶指出中德協(xié)商解決光伏產(chǎn)業(yè)問題；國(guó)家大病醫(yī)保新政落地，報(bào)銷比例不低于50%等利好政策聯(lián)袂而出，對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)的刺激形成持續(xù)效應(yīng)，個(gè)股因此而頻現(xiàn)漲停。光伏產(chǎn)業(yè)迎來重大利好歐盟對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品反傾銷立案調(diào)查一事，在此次德國(guó)總理默克爾訪華過程中，出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)。據(jù)新華社8月30日?qǐng)?bào)道，國(guó)務(wù)院總理溫家寶當(dāng)天表示，“中國(guó)與德國(guó)同意通過協(xié)商解決光伏產(chǎn)業(yè)的有關(guān)問題，避免反傾銷，進(jìn)而加強(qiáng)合作，這是解決貿(mào)易爭(zhēng)端的一個(gè)重要途徑，是第二輪中德政府間磋商的一個(gè)重要成果，對(duì)世界也會(huì)起到示范作用?！蔽覀冋J(rèn)為歐洲是中國(guó)光伏產(chǎn)品第一大出口地區(qū)，德國(guó)和意大利市場(chǎng)占主要份額。去年，中國(guó)光伏產(chǎn)品出口到歐盟的總金額約為204億美元，可見歐盟對(duì)于中國(guó)光復(fù)產(chǎn)業(yè)的影響之大。此次，中德之間通過協(xié)商的方式來解決反傾銷爭(zhēng)端問題，對(duì)國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)來說無疑是一項(xiàng)重大利好，短期利好相關(guān)上市公司.短線或有超跌反彈從技術(shù)面上看，滬指在經(jīng)過大幅調(diào)整后，MACD指標(biāo)的綠柱狀在周五縮短，這說明多空雙方在短兵相接的激烈博殺之后，多方占據(jù)了上風(fēng)。從KDJ指標(biāo)上看，K和D指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)低位鈍化的跡象，預(yù)示大盤有望超跌反彈。從BOLL指標(biāo)上看，滬指已經(jīng)跌到了BOLL的下軌附近，短線得到支撐的概率較高。因此綜合基本面和技術(shù)面判斷，我們認(rèn)為大盤短線或有超跌反彈，但是大盤的反彈力度在很大程度上要取決于量能的放大程度。如