家族企業(yè)興衰與產(chǎn)權(quán)制度.ppt

2019年12月21日星期六 家族企業(yè)興衰與產(chǎn)權(quán)制度關(guān)系劉建川技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理韓舒怡產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)王學(xué)成產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué) 1 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 由兩條微博說起 2019年12月21日星期六 2 通過不斷地創(chuàng)新 真功夫成為率先實(shí)現(xiàn)中式快餐標(biāo)準(zhǔn)化 其 營養(yǎng) 美味 快捷的中式快餐 定位深入人心 2009年營業(yè)額突破15億元 全國門店數(shù)目達(dá)到300多家 然而這樣一家號稱 中國的麥當(dāng)勞 的企業(yè)在2009年后卻陷入了家族內(nèi)亂的紛爭中 2019年12月21日星期六 3 1994年4月14日 蔡達(dá)標(biāo) 潘敏峰夫婦與小舅子潘宇海 在東莞107國道旁開設(shè)第一家餐廳 主營中高檔蒸飯 蒸湯和甜品 真功夫股權(quán)結(jié)構(gòu)圖 家族糾紛引起的真功夫內(nèi)亂 2006年9月 在蔡達(dá)標(biāo)的要求下 結(jié)婚15年的蔡達(dá)標(biāo)與潘敏峰協(xié)議離婚 雙方約定 潘敏峰原持有公司25 的股權(quán)歸蔡達(dá)標(biāo)所有 為了爭到兒子的撫養(yǎng)權(quán) 潘敏峰放棄了股權(quán) 2009年3月 一女子在廣州街頭召開新聞發(fā)布會 自稱是真功夫總裁蔡達(dá)標(biāo)的二奶 相處11年且生下兒子 索賠5000萬元巨額撫養(yǎng)費(fèi) 2009年4月 潘敏峰狀告蔡達(dá)標(biāo)重婚 要求拿回25 股權(quán) 2009年8月11日 潘敏峰和竇效嫘 副總潘宇海之妻 闖入公司位于廣州天河的財務(wù)辦公室 強(qiáng)行搶走公司重要財務(wù)資料 與員工產(chǎn)生肢體沖突 同日 潘宇海又帶人 要求管理層為其安排辦公場地 并要求向每名員工逐一介紹其身份 公司本部辦公室陷入混亂 2009年8月12日 潘宇海的哥哥潘國良手持一份委任書 帶著十多名年輕男子來到真功夫總部辦公 這群人與公司員工發(fā)生了肢體沖突 2009年8月13日 潘敏峰和竇效嫘又帶了十多人 沖擊總部辦公室 同時召集40多名不明身份人員圍堵大樓 多次試圖沖擊 2011年4月22日 蔡達(dá)標(biāo)因涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪被捕 目前潘家人對蔡達(dá)標(biāo)提出多起訴訟 2019年12月21日星期六 4 家族糾紛引起的真功夫內(nèi)亂 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 5 家族糾紛引起的真功夫內(nèi)亂 蔡達(dá)標(biāo)原真功夫董事長 蔡春紅現(xiàn)真功夫董事長 蔡達(dá)標(biāo)妹妹 蔡春媚原真功夫后勤負(fù)責(zé)人 蔡達(dá)標(biāo)妹妹 潘宇海原真功夫副董事長 潘敏峰創(chuàng)始人之一 蔡達(dá)標(biāo)前妻 竇效嫘真功夫監(jiān)事 潘宇海之妻 潘國良真功夫副總 潘宇海哥哥 蔡亮標(biāo)真功夫原高管 蔡達(dá)標(biāo)弟弟 蔡氏家族 潘氏家族 起訴要求歸還25 股權(quán) 起訴職務(wù)侵占罪等 李躍義真功夫原高管 蔡達(dá)標(biāo)妹夫 研究內(nèi)容安排 概念定義與理論邏輯家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特點(diǎn)家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)變遷路徑總結(jié) 2019年12月21日星期六 6 一 概念定義與理論邏輯 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 7 家族 現(xiàn)代漢語詞典 是指以血統(tǒng)關(guān)系為基礎(chǔ)而形成的社會組織 包括同一血統(tǒng)的幾輩人 維基百科 家族指基于血緣 婚姻 生命共同體構(gòu)成的利益集團(tuán) 通常表現(xiàn)為以一個家庭為主構(gòu)成的中心 羅伯特 墨菲 1994 家族這種理想型模式來自于社會學(xué)意義上的氏族 氏族是具有共同祖先 圍繞公用財產(chǎn)而組合的全體人 他們的統(tǒng)一性由家譜賦予合理化 這些群體內(nèi)的關(guān)系是信賴和合意的問題 他們相互給予忠誠和相互支持 費(fèi)孝通 1998 家族是根據(jù)單親 父親 親屬原則組成的社會群體 他們是家庭的擴(kuò)大 家庭是其基本組成單位 是一個 社群的社群 汪丁丁 1995 指出 從哪個最深厚的文化層次中流傳下來 至今仍是中人行為核心的 是 家 的概念 貝克爾 1998 也認(rèn)為無論制度環(huán)境如何變遷 家族仍舊是人類社會中最基本的細(xì)胞之一 錢德勒 1987 企業(yè)創(chuàng)始者及其最親密的合伙人 和家族 一直掌有大部分股權(quán) 他們與經(jīng)理人員維持緊密的私人關(guān)系 且保留高層管理的主要決策權(quán) 特別是在有關(guān)財務(wù)政策 資源分配和高層人員的選拔方面 潘必勝 1998 當(dāng)一個家族或數(shù)個具有緊密聯(lián)盟關(guān)系的家族擁有全部或部分所有權(quán) 并直接或間接掌握企業(yè)的經(jīng)營權(quán)時 這個企業(yè)就是家族企業(yè) 他還根據(jù)家族關(guān)系滲入企業(yè)的程度及其關(guān)系類型 把家族企業(yè)分為三種 1 所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)全部為一個家族所掌握 2 掌握著不完全的所有權(quán) 卻仍能掌握主要的經(jīng)營權(quán) 3 掌握部分所有權(quán)而基本不掌握經(jīng)營權(quán) 馬麗波 2006 家族企業(yè)作為一組家族資本和非家族資本所共同組成的復(fù)合契約結(jié)構(gòu) 其在剩余權(quán)配置關(guān)系上的最顯著特征就是由相互間具有親族關(guān)系的家族成員擁有企業(yè)剩余權(quán) 并依靠家族內(nèi)部規(guī)則和代際傳承來實(shí)施和維護(hù)企業(yè)剩余權(quán) 一 概念定義與理論邏輯 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 8 家族企業(yè) 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 9 一 概念定義與理論邏輯 家族企業(yè) 血緣為紐帶生活的 情感的和社會的影響著組織的目標(biāo) 戰(zhàn)略 結(jié)構(gòu)和行為 一 概念定義與理論邏輯 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 10 家族企業(yè) 有著明確的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)行為的組織 契約的集合 以利益關(guān)系為主要紐帶動態(tài) 理性 家族 企業(yè) 所有權(quán)經(jīng)營權(quán) 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 11 一 概念定義與理論邏輯 家族企業(yè) 家族企業(yè)治理模式資料來源 根據(jù)MikkoMustakallio 2003 相關(guān)資料整理 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 12 一 在交易費(fèi)用為零的情況下 不管權(quán)利如何進(jìn)行初始配置 當(dāng)事人之間的談判都會導(dǎo)致這些財富最大化的安排 二 在交易費(fèi)用不為零的情況下 不同的權(quán)力配置界定會帶來不同的資源配置結(jié)果 三 因為交易費(fèi)用的存在 不同的權(quán)利界定和分配 則會帶來不同效益的資源配置 所以產(chǎn)權(quán)制度的設(shè)置是優(yōu)化資源配置的基礎(chǔ) 科斯定理 一 概念定義與理論邏輯 理論邏輯 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 13 在家族企業(yè) 產(chǎn)權(quán)是其最核心的問題之一 它決定著企業(yè)的組織形式和企業(yè)與外部利益集團(tuán)之間的關(guān)系 也關(guān)系到投資者與企業(yè)之間的利益關(guān)系和控制關(guān)系 所以必須有一個良好的制度安排 研究如何通過界定 變更產(chǎn)權(quán)安排 創(chuàng)造或維持一個交易費(fèi)用較低 而效率高的產(chǎn)權(quán)制度 經(jīng)濟(jì)增長和發(fā)展的關(guān)鍵是制度因素 一種提供適當(dāng)?shù)膫€人刺激的有效的制度是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的決定性因素 產(chǎn)權(quán)制度是制度的最基礎(chǔ)部分 有效的產(chǎn)權(quán)制度是組織 適應(yīng)效率 形成的關(guān)鍵 制度變遷的結(jié)果往往是 次優(yōu) 而非 最優(yōu) 最終成為政策指導(dǎo)的往往是 適應(yīng)效率 而非 配置效率 一 概念定義與理論邏輯 理論邏輯 概念定義與理論邏輯家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特點(diǎn)家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)變遷路徑總結(jié) 2019年12月21日星期六 14 研究內(nèi)容安排 二 家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特點(diǎn) 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 15 股權(quán)高度集中在家族手中 產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)一元化明顯從股權(quán)和產(chǎn)權(quán)分布的狀況看 19世紀(jì)七八十年代的美國 86 的企業(yè)股權(quán)掌握在企業(yè)主一人手中 企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)幾乎100 掌握在企業(yè)主及其家族手中 我國浙江省工商局通過7841份問卷調(diào)查顯示 有80 85 的獨(dú)資企業(yè)由個人或家庭經(jīng)營 有77 84 的合伙企業(yè)其合伙人為2 3人 3人以上的合伙企業(yè)只占22 16 應(yīng)煥紅 2003 私營企業(yè)內(nèi)部股權(quán)構(gòu)成描述 來源 中國私營企業(yè)發(fā)展報告1999 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 16 家族企業(yè)創(chuàng)立之初 企業(yè)發(fā)展急需資金和人力 吸收家族成員進(jìn)入企業(yè)是大多家族的共同做法 但很少有一家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)之初 對家族成員之間的產(chǎn)權(quán)進(jìn)行嚴(yán)格的界定 必然性 文化傳統(tǒng)中的家族觀念 家庭 家族的財產(chǎn)應(yīng)歸整個家族所有 無需在個人之間做出劃分 合理性 它能有效利用家族成員廉價的人力資本 較低的監(jiān)督成本和低廉的融資成本來完成企業(yè)早期的資本積累 產(chǎn)權(quán)主體邊界往往模糊 二 家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特點(diǎn) 二 家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特點(diǎn) 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 17 所有者直接參與經(jīng)營決策 產(chǎn)權(quán)鏈條短 終極所有權(quán) 法人財產(chǎn)權(quán) 經(jīng)營管理權(quán) 在大多家族企業(yè)制度中 出資者和企業(yè)的經(jīng)營管理者在自然人身上是統(tǒng)一為一體的 家族不僅是資本投入者 還是企業(yè)的經(jīng)營委托 代理關(guān)系 多環(huán)節(jié)的縱向產(chǎn)權(quán)鏈 委托 代理關(guān)系 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 18 一方面 反映在企業(yè)的活動上易使企業(yè)對外部群體采取敵視或排斥的態(tài)度 產(chǎn)權(quán)在內(nèi)部成員之間分配 另一方面 當(dāng)企業(yè)主退出企業(yè)經(jīng)營時 對其繼任者的選拔總是傾向于在家族內(nèi)部進(jìn)行 在家族企業(yè)內(nèi) 忠誠意識和集團(tuán)意識占據(jù)主流 企業(yè)的群體價值趨于增大 企業(yè)成員能自覺地維護(hù)企業(yè)的和諧 其整體構(gòu)成了一個相對封閉的集團(tuán) 呈現(xiàn)出明顯的封閉性特征 產(chǎn)權(quán)的流轉(zhuǎn)具有封閉性 二 家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特點(diǎn) 概念定義與理論邏輯家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特點(diǎn)家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)變遷路徑總結(jié) 2019年12月21日星期六 19 研究內(nèi)容安排 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 20 為什么家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度會出現(xiàn)效率低下的問題 三 家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析 一 企業(yè)模糊的產(chǎn)權(quán)界定導(dǎo)致家族內(nèi)部沖突的爆發(fā)產(chǎn)權(quán)界定本身也需付出交易費(fèi)用 當(dāng)界定產(chǎn)權(quán)所付出的交易費(fèi)用大于產(chǎn)權(quán)界定后所節(jié)省的交易費(fèi)用時 一定程度的產(chǎn)權(quán)模糊也有其存在的合理性 家族企業(yè)以血緣關(guān)系為為基礎(chǔ)建立起的模糊產(chǎn)權(quán)關(guān)系在發(fā)展初期可以利用家族成員廉價的人力 物力資本 節(jié)約了交易費(fèi)用 只要企業(yè)資產(chǎn)不在自然人之間界定清晰 其產(chǎn)權(quán)的排他性總是不嚴(yán)格的 伴隨企業(yè)的發(fā)展 產(chǎn)權(quán)界定的費(fèi)用小于模糊產(chǎn)權(quán)下的交易費(fèi)用時 遲早會提出在單個成員之間界定產(chǎn)權(quán)的要求 這是 經(jīng)濟(jì)人 的本能 馬克思曾指出 經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系可以撕破那種脈脈含情的血緣關(guān)系的面紗 假如血緣關(guān)系破裂 企業(yè)內(nèi)部責(zé)任權(quán)力 利益分配諸多矛盾和紛爭就會愈演愈烈 導(dǎo)致交易費(fèi)用劇烈上升 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 21 三 家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析 二 難以建立超越個人 家族 的企業(yè)產(chǎn)權(quán) 企業(yè)的永續(xù)性和整體性受到威脅現(xiàn)代意義上的企業(yè) 投資者財產(chǎn)所有權(quán)與企業(yè)法人所有權(quán)是嚴(yán)格分開的 企業(yè)資產(chǎn)形成后 企業(yè)法人所有權(quán)便成為具有獨(dú)立法人人格的財產(chǎn)所有權(quán) 企業(yè)作為一個獨(dú)立的法人對財產(chǎn)享有占有 使用和處分的權(quán)利 其他人不得干預(yù)法人財產(chǎn)權(quán) 家族企業(yè)若沒有健全的企業(yè)法人制度 保證企業(yè)以獨(dú)立的法人資格存在將使得企業(yè)法人財產(chǎn)權(quán)的永續(xù)性和整體性受到危險性 為什么家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度會出現(xiàn)效率低下的問題 一 概念定義與理論邏輯 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 22 家族企業(yè)模糊的產(chǎn)權(quán)邊界 法人財產(chǎn)權(quán) 家族 企業(yè) 家族成員 財產(chǎn)所有權(quán) 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 23 三 家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析 三 封閉的產(chǎn)權(quán)關(guān)系難以引入外部資金和人才封閉的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)缺少社會化的監(jiān)督機(jī)制 社會股東的利益無法得到充分保障 企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險過大 制約著企業(yè)進(jìn)一步籌集發(fā)展資金 人力資本相對作用的增強(qiáng) 相應(yīng)的相對價格的提高產(chǎn)生了變革原有產(chǎn)權(quán)制度安排的需求 以充分調(diào)動企業(yè)人力資本等生產(chǎn)要素的積極性 典型的 資本雇傭勞動 邏輯 企業(yè)主擁有企業(yè)的全部剩余索取權(quán) 職業(yè)經(jīng)理人缺乏充分的激勵 家族企業(yè)的繼承者若不具備經(jīng)營企業(yè)的才能 企業(yè)的生存將面臨威脅 為什么家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度會出現(xiàn)效率低下的問題 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 24 三 家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析 四 一元化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)下完善的委托 代理關(guān)系難以建立產(chǎn)權(quán)高度集中使所有者卷入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動很深 所有者有足夠的動機(jī)和條件去確保企業(yè)為自己的最大利益運(yùn)作 企業(yè)無法擺脫個人和家族而獨(dú)立經(jīng)營 企業(yè)的發(fā)展受到個人和家族的嚴(yán)重制約 這極大削弱了高層管理移位于專業(yè)經(jīng)理 培育經(jīng)營者專業(yè)化的意愿 完善的委托 代理關(guān)系難以建立 企業(yè)幾乎就是一種創(chuàng)辦者 家族 人格的載體 如果企業(yè)創(chuàng)辦者 家族 的人格與企業(yè)的發(fā)展情況不相適應(yīng)則肯能導(dǎo)致災(zāi)難性的后果 為什么家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度會出現(xiàn)效率低下的問題 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 25 很多人認(rèn)為科學(xué)管理是效率的根本來源 而家族管理或家族組織就是與之對立的 反科學(xué)的或低效率的 家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度下的效率一定是低水平的嗎 那么如何解釋 成千上萬的企業(yè)有意識地選擇了一個 非科學(xué) 低效率的 組織管理行為 并且在市場上生存發(fā)展 知識科學(xué)基本任務(wù)不僅包括解釋事物或者邏輯的存在 而另外一個方面的重要職責(zé)在于 揭示這個事物或者邏輯發(fā)展的適應(yīng)條件 家族企業(yè)作為一個組織形態(tài) 一種特殊形式的制度安排 一種特定意義上的組織管理行為 它必然是在一定條件下具有邏輯意義 或具有經(jīng)濟(jì)效率 科學(xué)是有條件的 三 家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析 往往是創(chuàng)業(yè)階段 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 26 三 家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析 家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度下的效率一定是低水平的嗎 在特定的條件下 家族成員及其之間的忠誠信任關(guān)系作為一種節(jié)約交易成本的資源進(jìn)入 家族倫理約束簡化了企業(yè)的監(jiān)督和激勵機(jī)制這時家族企業(yè)就能成為有效率的經(jīng)濟(jì)組織 家族企業(yè)內(nèi)部有效資源和家族成員管理能力可能無法滿足企業(yè)發(fā)展需求 原有的產(chǎn)權(quán)制度無法產(chǎn)生足夠的激勵吸引外部資源進(jìn)入 內(nèi)部成員之間交易成本增大 企業(yè)競爭力低下 此時家族企業(yè)就是不合理的和低效的 往往是發(fā)展壯大階段 概念定義與理論邏輯家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特點(diǎn)家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度效率分析家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)變遷路徑總結(jié) 2019年12月21日星期六 27 研究內(nèi)容安排 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 28 四 家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)變遷路徑 D 諾斯認(rèn)為 制度創(chuàng)新的誘致性因素在于創(chuàng)新主體期望獲取最大的潛在利潤 正是獲利能力無法在現(xiàn)存的安排結(jié)構(gòu)內(nèi)實(shí)現(xiàn) 才導(dǎo)致了一種新的制度安排 或變更舊的制度安排 的形成 所謂 潛在利潤 就是 外部利潤 即在新制度安排中存在的 而在現(xiàn)有制度安排中無法實(shí)現(xiàn)的利潤 隨著家族企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大 企業(yè)所無法實(shí)現(xiàn)的外部利潤將愈來愈大 進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度變遷的需求也愈發(fā)強(qiáng)烈 在家族企業(yè)中 制度變遷的主體是以家族企業(yè)主為核心的家族 家族企業(yè)主的偏好決定著制度變遷的供給 其創(chuàng)新能力的高低將影響制度變遷的成效 家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)變遷的動機(jī) 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 29 四 家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)變遷路徑 通過股權(quán)稀釋建立多元化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu) 管理人股 技術(shù)人股 經(jīng)營人股等 淡化了家族經(jīng)營色彩 降低企業(yè)決策和經(jīng)營風(fēng)險 使企業(yè)成為公眾型企業(yè) 明晰內(nèi)部產(chǎn)權(quán) 避免內(nèi)在風(fēng)險 明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)在家族成員間的分配界限 明確責(zé)任職能 規(guī)范財務(wù)收支企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)權(quán)明晰使企業(yè)成員成為直接的 人格化的股東 其權(quán)益才有明確的人格化代表加以保障 開展資本運(yùn)營 促進(jìn)產(chǎn)權(quán)流動 充分利用合作 合并 控股等形式進(jìn)行資本運(yùn)營 建立現(xiàn)代企業(yè)制度 借助現(xiàn)代證券市場的力量 考慮企業(yè)上市 獲得融資平臺 完善企業(yè)經(jīng)營制度 推行技術(shù)入股 年功入股 績效獎勵投資入股 經(jīng)營管理者股權(quán)期權(quán)入股等多種形式 形成利益共同體股權(quán)調(diào)動了更多人才的積極性 家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)變遷的可能路徑 發(fā)展結(jié)構(gòu) 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 30 Year 南存輝帶領(lǐng)家族成員成立溫州正泰電器有限公司 典型家族企業(yè) 組建正泰集團(tuán)第一家股份制有限公司 浙江正泰電器股份有限公司 股份制公司 股份制改造建立組成兩個股份有限公司和三個有限責(zé)任公司 股份制公司和有限責(zé)任公司 推行股權(quán)配送制度 建立和完善股東大會 董事會制度 股份制公司和有限責(zé)任公司 共募集資金251 790萬元 上市公司 1996 來自浙江正泰的案例 四 家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)變遷路徑 浙江正泰電器股份有限公司是中國產(chǎn)銷量最大的低壓電器生產(chǎn)企業(yè) 正泰 商標(biāo)被認(rèn)定為中國馳名商標(biāo) 2011年營業(yè)收入為82 88億元 2019年12月21日星期六 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程報告 31 1991年 1994年 1996年 1998年 管理層完全由家族成員組成 不付工資 年終據(jù)股分紅 單一的股權(quán)結(jié)構(gòu) 使決策過程