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黃金交易技能培訓(xùn),2012.2.14,鞍山維財(cái),開篇 學(xué)習(xí)方法及基礎(chǔ)知識(shí),1.技術(shù)分析的理論基礎(chǔ) 2.K線理論（K線、K線的組合） 3.波浪理論（形態(tài)的組合） 4.RSI指標(biāo)原理及適用 5.趨勢(shì)線理論 6.江恩理論介紹 7.阻力位、支撐位、止贏與止損 8.基本面分析 9.反噬理論與操盤心得 10.贏利模式與資金管理 11.職業(yè)交易員行為規(guī)范與職業(yè)道德 12.完成一次交易的步驟及注意事項(xiàng),鞍山維財(cái),成功的投資順序及要素： 1.模擬操作了解市場(chǎng)-大量交易/發(fā)現(xiàn)問題 2.學(xué)習(xí)正確的順序-從專業(yè)到職業(yè) 3.實(shí)際操作-目標(biāo)與盈利 -從林法則 4.投資活動(dòng)要素 -委托人不同時(shí)期的觀點(diǎn) 風(fēng)險(xiǎn) 轉(zhuǎn)移/對(duì)沖 原始積累期 成本 控制/降低 積累前期 利潤 合理/最大 自由資金充裕期 周期 相對(duì)/最短 高比例借貸,鞍山維財(cái),第一講：技術(shù)分析的理論基礎(chǔ),1.歷史會(huì)重演（尋找局部的規(guī)律） 2.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息 3.市場(chǎng)按一定的趨勢(shì)運(yùn)行,鞍山維財(cái),1. 市場(chǎng)行為包容消化一切。 “市場(chǎng)行為包容消化一切”構(gòu)成了技術(shù)分析的基礎(chǔ)。除非您已經(jīng)完全接受和理解這個(gè)前提條件，否則以下的討論毫無意義。個(gè)人認(rèn)為，能夠影響某種商品價(jià)格的任何因素基礎(chǔ)的、政治的，心理的，或者任何其他方面的實(shí)際上都反映在其價(jià)格之中。由此推論，研究?jī)r(jià)格變化是我們必須要做的事情。 順理成章，既然影響市場(chǎng)價(jià)格的所有因素最終必定要通過市場(chǎng)價(jià)格反映出來，那么對(duì)商品貨幣走勢(shì)的預(yù)測(cè)，我們只需要研究?jī)r(jià)格就足夠了。,鞍山維財(cái),2.價(jià)格以趨勢(shì)方式演變。 “趨勢(shì)”是技術(shù)分析的核心，研究?jī)r(jià)格圖表的全部意義，就是要在一個(gè)趨勢(shì)發(fā)生發(fā)展的早期，及時(shí)準(zhǔn)確的把它揭示出來，從而達(dá)到順著趨勢(shì)交易的目的。 “從價(jià)格以趨勢(shì)方式演變”可以自然而然的推斷，對(duì)于一個(gè)既成的趨勢(shì)來說，下一步常常是延著趨勢(shì)的方向繼續(xù)演變，這當(dāng)然也是牛頓慣性定律的應(yīng)用。還可以換一個(gè)說法：當(dāng)前趨勢(shì)一直持續(xù)到掉頭反向?yàn)橹埂?這里反復(fù)強(qiáng)調(diào)的一個(gè)意思是：堅(jiān)定不移的順應(yīng)一個(gè)既成的趨勢(shì)，直到出現(xiàn)反向征兆為止。,鞍山維財(cái),3.歷史會(huì)重演。 技術(shù)分析和市場(chǎng)行為學(xué)與人類心理學(xué)有著千絲萬縷的聯(lián)系。比如價(jià)格形態(tài)，它們通過 一些特定的價(jià)格圖表形狀表現(xiàn)出來，而這些圖形表示了人們對(duì)某市場(chǎng)看好或者看淡的心理。 其實(shí)這些圖形在過去的100多年里早已廣為人知、并分門別類了。既然他們?cè)谶^去很管用，就不妨認(rèn)為它們?cè)谖磥硗瑯佑行?，因?yàn)樗鼈兪且匀祟愋睦頌楦鶕?jù)的，而人類心理從來就是“江山易改本性難移”。 “歷史會(huì)重演”說的具體一點(diǎn)就是，打開未來之門的鑰匙隱藏在歷史里，或者說，將來是過去的翻版。,鞍山維財(cái),小結(jié)：技術(shù)理論基礎(chǔ),1.技術(shù)分析和基本分析相結(jié)合的市場(chǎng)派 技術(shù)分析只要研究市場(chǎng)行為，基本分析則主要集中考察導(dǎo)致價(jià)格漲、落或者持平的供求關(guān)系?；A(chǔ)分析者為了確定商品的內(nèi)在價(jià)值，需要考慮影響價(jià)格的所有相關(guān)因素，才能找到影響供求關(guān)系的商品內(nèi)在價(jià)值。 兩派試圖解決同樣的問題，即預(yù)測(cè)價(jià)格變化的方向，只不過著眼點(diǎn)不同?；九勺肪渴袌?chǎng)運(yùn)動(dòng)的前因，而技術(shù)派則是研究其后果。技術(shù)派理所當(dāng)然的認(rèn)為“后果”就是所需的全部資料，而與理由、原因等因素?zé)o關(guān)?；九蓜t刨根究底不可。,鞍山維財(cái),2.大多數(shù)交易者要么說自己是技術(shù)派，要么說自己是基本派。實(shí)際上，不少人兩手兼?zhèn)?。絕大部分基本分析師對(duì)圖表分析的基本立場(chǎng)有實(shí)用的了解；同時(shí)，絕大部分的技術(shù)分析師對(duì)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)也至少有個(gè)走馬觀花的印象。 當(dāng)一場(chǎng)重要的市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)初露端倪的時(shí)候，市場(chǎng)常常表現(xiàn)得頗為奇特，從基本面上找不出理由，恰恰是在這種趨勢(shì)萌生的關(guān)鍵時(shí)刻，兩條道路的分歧最大，等趨勢(shì)發(fā)展過一段之后，兩者對(duì)市場(chǎng)的理解又協(xié)調(diào)起來。 因此，您就不難理解為什么技術(shù)派總覺得自己的一套要比基本派強(qiáng)，要是一個(gè)交易商非得從二者之中挑選一個(gè)不可的話，合乎邏輯的抉擇必然是技術(shù)分析。 因?yàn)閺亩x上講，技術(shù)分析已經(jīng)包容了基本分析。或者說技術(shù)分析抄了基本分析的近道，反過來卻不然。,鞍山維財(cái),第二講：線圖分析法,一：線圖這種圖表源出于日本，被當(dāng)時(shí)日本米市的商人用來記錄米市的行情與價(jià)格波動(dòng)。通過線圖，我們能夠把某一周期的價(jià)格波動(dòng)完全記錄下來。 關(guān)鍵詞： 四個(gè)基本數(shù)據(jù) 開盤 收盤 最高 最低 3種基本形態(tài) 陽線 陰線 十字星,鞍山維財(cái),鞍山維財(cái),陽線 結(jié)果性描述：價(jià)格由需求方?jīng)Q定 市場(chǎng)對(duì)需求的主動(dòng)型表現(xiàn)。 A：最高價(jià)與收市價(jià)之間稱之為“上影” B：開市價(jià)與收市價(jià)之間稱為“實(shí)體” C：開市價(jià)與最低價(jià)之間稱作“下影”。,鞍山維財(cái),陰線 性描述：價(jià)格由供給方?jīng)Q定 市場(chǎng)對(duì)需求的被動(dòng)型表現(xiàn)。 A：最高價(jià)與開市價(jià)之間的部分稱之為“上影” B：開市價(jià)與收市價(jià)之間稱為“實(shí) 體” C：收市價(jià)與最低價(jià)之間就稱作“下影”,鞍山維財(cái),3十字線 位置：多數(shù)情況下標(biāo)明供求雙方彼此對(duì)商品的價(jià)格及數(shù)量比較滿意。沒有明顯的偏離，而下一個(gè)周期的k線類型決定短期走向。,鞍山維財(cái),小結(jié)：K線圖型 其他方式大概還有10種左右 多數(shù)是上述三種類型組合表現(xiàn) 屬于價(jià)格運(yùn)動(dòng)的過程性描述，主觀意向很強(qiáng)，這里就不一一介紹了。其中包括 長短上影 長短下影 光頭 光腳 等。,鞍山維財(cái),第三講：線基本型態(tài)（重點(diǎn)）,投資者獲利或者虧損，完全是因?yàn)閮r(jià)格的運(yùn)動(dòng)而產(chǎn)生。而價(jià)格是隨供求關(guān)系的變化而變化。作為交易場(chǎng)中最普遍的價(jià)格表現(xiàn)方式，K線適用于任何體現(xiàn)供求關(guān)系的市場(chǎng)。 所謂基本型態(tài)是以k線圖中，三至五個(gè)周期的k線變化為對(duì)象，對(duì)未來價(jià)格走勢(shì)的分析與推演。,鞍山維財(cái),頭肩型態(tài)解析 頭肩頂走勢(shì)，可以分解為以下不同的部分： （1）左肩部分上升形態(tài)+上升調(diào)整形態(tài)。 （2） 頭部上升形態(tài)+下跌形態(tài)。 （3）右肩部分下跌形態(tài)+下跌反彈形態(tài)。 （4） 突破-下跌形態(tài)。 2市場(chǎng)含義 （1）這是一個(gè)長期性趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向型態(tài)，通常會(huì)在牛市的盡頭出現(xiàn)。 （2）第三次回升價(jià)格沒法升抵上次的高點(diǎn)，就把握機(jī)會(huì)沽出。 （3）當(dāng)頭肩頂頸線擊破時(shí)，就是一個(gè)真正的沽出訊號(hào)。 （4）（交易秘訣）當(dāng)頸線跌破后，最少跌幅量度方法一一從頭部的最高點(diǎn)畫一條垂直線到頸線，然后在完成右肩突破頸線的一點(diǎn)開始，向下量出同樣的長度，由此量出的價(jià)格就是將下跌的最小幅度。,鞍山維財(cái),第一堂：K線組合形態(tài) 白色是陽線，實(shí)體是陰線,1.錘子線和上吊線的特點(diǎn)是下影線 較長，實(shí)體較小，實(shí)體可以是黑的 也可以是白的，是重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)。 如左圖，兩條蠟燭線可以看漲，也 可以看跌，具體情況要看它在趨勢(shì)中的位置來決定。 如果出現(xiàn)在下降趨勢(shì)中，稱為錘子線，如果出現(xiàn)在 上升趨勢(shì)中，稱為上吊線。,鞍山維財(cái),2.舉例1：上吊線,鞍山維財(cái),舉例2：錘子線 當(dāng)出現(xiàn)上吊線和錘子線必須參考重要的阻 力線和支撐線才有意義，而且要等其他的信號(hào) 做驗(yàn)證。也就是等第二或第三支蠟燭線驗(yàn)證它 的準(zhǔn)確性。 如舉例2，等到第三支蠟燭線出現(xiàn)，也是 一根錘子線，驗(yàn)證了底部已經(jīng)形成。,鞍山維財(cái),2.倒錘子線,倒錘子線具有較小的實(shí)體，實(shí) 體位于價(jià)格區(qū)間的下端，實(shí)體的 顏色可以是黑的，也可以是白 的，其上影線較長，通常為實(shí)體 的2倍以上。 倒錘子線出現(xiàn)在上升（或下降）趨勢(shì)中，預(yù)示 著頂部（或底部）的來臨。但有一點(diǎn)必須牢記， 當(dāng)錘子線出現(xiàn)以后，必須等待下一個(gè)時(shí)間單位 的看漲（或看跌）信號(hào)加以驗(yàn)證。,鞍山維財(cái),舉例1：倒錘子線,（頂部和底部）,鞍山維財(cái),3.吞沒形態(tài),吞沒形態(tài)為主要反轉(zhuǎn)形態(tài)，它由 兩根顏色相反的蠟燭線組成。分 為看漲的陽包陰，和看跌的陰包 陽。 吞沒形態(tài)有三個(gè)判別標(biāo)準(zhǔn)： 1）吞沒形態(tài)之前必須有明顯的趨勢(shì)。 2）必須有兩個(gè)相反的K線組成。 3）第二個(gè)實(shí)體必須覆蓋第一個(gè)實(shí)體 。,鞍山維財(cái),舉例：吞沒形態(tài),遼寧 維財(cái)金行,4.烏云蓋頂,烏云蓋頂由兩根蠟燭線組成， 屬于頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)。通常出現(xiàn) 在上升趨勢(shì)之后，第二根蠟燭 的開盤價(jià)高于前一根的最高價(jià)。 收市價(jià)接近當(dāng)日的最低水平， 通常要超過前一根實(shí)體的50%。 下穿實(shí)體的比例越高，形成頂部的可能性就越 高。,鞍山維財(cái),舉例：烏云蓋頂,圖表,鞍山維財(cái),5.刺透形態(tài),刺透形態(tài)是烏云蓋頂?shù)南喾葱?態(tài)， 為底部反轉(zhuǎn)形態(tài)。由兩根蠟燭線組 成，第一根為黑色實(shí)體，第二根為 白色實(shí)體。第二根的開盤價(jià)要低于 前一根的最低價(jià)，收盤價(jià)位于當(dāng)天 的最高，并穿越第一根實(shí)體部分的50%。穿越 前一根實(shí)體的比例越高，準(zhǔn)確性就越高。,鞍山維財(cái),舉例：穿透形態(tài),鞍山維財(cái),6.十字星,十字星是非常重要的蠟燭線，其開 盤價(jià)和收盤價(jià)相同（有時(shí)有幾個(gè)單 位的差別），表示買賣雙方暫時(shí)達(dá) 到平衡狀態(tài)。左圖（1）由于上下 影線長度相同，通常要下一根K線 做驗(yàn)證。圖（2） 通常是底部形成的先兆。圖（3）則是頂部即將 形成的先兆。,鞍山維財(cái),舉例：十字星,鞍山維財(cái),舉例：十字星,鞍山維財(cái),7.啟明星,啟明星為底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，通常由三 根K線組成，如左圖。（有時(shí)可能 由四或五根組成）。第一根為黑色 的實(shí)體，第二根為一小的實(shí)體（黑 或白），而且理論上要有一個(gè)跳空 第三根為向上跳空的白色實(shí)體。第二根實(shí)體像 早晨的太陽即將升起，預(yù)示價(jià)格將上漲。,鞍山維財(cái),舉例：?jiǎn)⒚餍?鞍山維財(cái),8.黃昏星,黃昏星與啟明星剛好相反，它是 頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，預(yù)示著夜幕即將 降臨。 黃昏星由三根K線組成，第一根是 長長的白色實(shí)體，第二根是向上跳空的小實(shí)體， 構(gòu)成星線，第三根是向下跳空的長實(shí)體。從形 態(tài)上看，類似技術(shù)分析中的島嶼反轉(zhuǎn)形態(tài)。,鞍山維財(cái),舉例：黃昏星,鞍山維財(cái),9.孕線,孕線形態(tài)與吞沒形態(tài)相比較，兩 根K線的前后順序剛好相反。在孕 線形態(tài)中，前一根是長長的實(shí)體， 后一根是小小的實(shí)體，被前一根實(shí) 體所包容，像是孕婦中的胎兒。如 果后一根為孕線形態(tài)不如錘子線，上吊線等所構(gòu)成的反轉(zhuǎn)信號(hào)強(qiáng)烈，但它預(yù)示原來的趨勢(shì)結(jié)束了，市場(chǎng)將進(jìn)入平靜狀態(tài)。,鞍山維財(cái),舉例1：孕線,鞍山維財(cái),10.光腳禿頭,光腳禿頭一根單獨(dú)的K線組成。 光腳是指開盤價(jià)位于最低點(diǎn)，或 極短的下影線，預(yù)示上漲行情的 到來。禿頭是指 開盤價(jià)位于最 高點(diǎn)，或極短的上影線，預(yù)示下跌行情的來臨。光腳禿頭的實(shí)體要有一定的長度才有意義，長度越長，成立的的概率就越高.,鞍山維財(cái),舉例：光頭光腳,鞍山維財(cái),補(bǔ)充：金叉與死叉,1.金叉是由快線向上穿過慢線形成，死叉由快線向下穿過慢線形成. 金叉為買入信號(hào)，死叉為買出信號(hào),鞍山維財(cái),死叉,金叉,2.阻力和支撐,鞍山維財(cái),鞍山維財(cái),鞍山維財(cái),第二堂：頂?shù)撞啃螒B(tài),1.頭肩頂（底） 2.M頭和W底 3.三頂和三底 4.V形頂(底)形態(tài) 5.三角形 6.旗形 7.鉆石形態(tài),鞍山維財(cái),1.頭肩頂,頭肩頂（底）為主要的反轉(zhuǎn)形態(tài)，最可信賴的。 大多數(shù)反轉(zhuǎn)形態(tài)是頭肩頂（底）的變體。 指標(biāo)的背離和均線的粘合在頭肩頂（底）的發(fā)展過程中非常要。 收市價(jià)格跌破頸線后，形態(tài)最后完成。,鞍山維財(cái),Bert: 頭肩頂形態(tài)目標(biāo)位為頭到頸線的距離. 頭部構(gòu)成看空的K線組合. 指標(biāo)RSI,KD出現(xiàn)頂背離現(xiàn)象. 突破上升趨勢(shì)線回抽確認(rèn)構(gòu)成右肩賣點(diǎn). 下破頸線,回抽頸線構(gòu)成賣點(diǎn).,鞍山維財(cái),2. M頭和W底,頭的形成是由于市場(chǎng)經(jīng)過一段長時(shí)間的多頭趨勢(shì)后，匯價(jià)漲幅已大，一些投資者獲利頗豐，產(chǎn)生一種居高思危的警覺，因此，當(dāng)匯價(jià)在某一階段，遭突發(fā)利空時(shí)，大量的獲利回吐盤會(huì)造成匯價(jià)暫時(shí)的加速大跌。匯價(jià)在經(jīng)過短期的下跌后，獲得支撐又回頭向上和緩攀升,在溫和態(tài)勢(shì)中，匯價(jià)接近前次的高點(diǎn)，并在隨后立即下跌，形成頭形態(tài)。,鞍山維財(cái),Bert: M頭形態(tài)目標(biāo)位為M頭到頸線的距離。 前期高點(diǎn)出現(xiàn)看空的K線組合構(gòu)成賣點(diǎn)。 指標(biāo)RSI,KD出現(xiàn)頂背離和二次高位死叉。 下破上升趨勢(shì)線構(gòu)成賣點(diǎn)。 下破頸線，回抽頸線構(gòu)成賣點(diǎn)。,鞍山維財(cái),W底,底形態(tài)是形態(tài)學(xué)中一個(gè)重要的形態(tài)，其走勢(shì)外觀如英文字母“”。底形態(tài)屬于一種中期底部形態(tài)，一般發(fā)生于匯價(jià)波段跌勢(shì)的末期，通常不會(huì)出現(xiàn)在行情趨勢(shì)的中途。底第一個(gè)低點(diǎn)與第二個(gè)低點(diǎn)之間必須有一定的距離 ，有時(shí)，第二個(gè)低點(diǎn)低于第一個(gè)低點(diǎn)。通常第一個(gè)低點(diǎn)位于下降趨勢(shì)非常重要的技術(shù)阻力位，投機(jī)者獲利了結(jié)，同時(shí)，有的投機(jī)者嘗試搶反彈，由于主要趨勢(shì)沒有發(fā)生轉(zhuǎn)變，通常人們?cè)诜磸棔r(shí)平倉獲利了結(jié)。價(jià)位再次回到下降趨勢(shì)的低點(diǎn)。這時(shí)會(huì)有更多的人在接近前期低點(diǎn)買進(jìn)，將止損放在低于前期低點(diǎn)的位置。從而形成第二個(gè)低點(diǎn).,鞍山維財(cái),W 底形態(tài)目標(biāo)位為W底到頸線的距離。 前期低點(diǎn)出現(xiàn)看多的K線組合構(gòu)成買點(diǎn)。 指標(biāo)RSI，KD出現(xiàn)底背離和二次高位死叉。 突破下降趨勢(shì)線構(gòu)成買點(diǎn)。 上破頸線，回抽頸線構(gòu)成買點(diǎn)。,鞍山維財(cái),3.三頂和三底,三頂和三底的形態(tài)與頭肩頂和頭肩底類似，只是，其中的三個(gè)高（底）點(diǎn)都處在同一水平附近，三個(gè)高（底）點(diǎn)的交易量依次遞減。連接兩個(gè)底（高）點(diǎn)的直線形成頸線。頸線突破后，三頂和三底形成。 三重頂形態(tài)目標(biāo)位為三頭到頸線的距離。 前期高點(diǎn)出現(xiàn)看空的K線組合構(gòu)成賣點(diǎn)。 指標(biāo)RSI、KD出現(xiàn)頂背離和三次高位死叉。 下破頸線、回抽頸線構(gòu)成賣點(diǎn)。,鞍山維財(cái),4. V形頂(底)形態(tài),V形頂（底）是最難判斷的的一種形態(tài)。 根據(jù)幾年的經(jīng)驗(yàn)，通常出現(xiàn)在匯價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出 了某貨幣的平價(jià)之后。配合基本面發(fā)生大的轉(zhuǎn) 變，逼迫多頭或空頭平倉，從而使匯價(jià)快速回 到平價(jià)之上，在圖表上形成V形反轉(zhuǎn)形態(tài)。 轉(zhuǎn)折點(diǎn)通常以單日反轉(zhuǎn)或島嶼反轉(zhuǎn)的形式 出現(xiàn)。單日反轉(zhuǎn)請(qǐng)參閱K線理論。,鞍山維財(cái),鞍山維財(cái),Bert: 單日出現(xiàn)島形反轉(zhuǎn)K線組合。 突破趨勢(shì)線構(gòu)成買賣點(diǎn)。 指標(biāo)RSI、KD出現(xiàn)頂背離和二次死叉。 以日線圖和四小時(shí)圖為主要操作形態(tài)。,5.三角形,對(duì)稱三角形通常屬于持續(xù)形態(tài)，它表示原 有的上升或下降趨勢(shì)進(jìn)入調(diào)整狀態(tài)，一旦調(diào)整完成，將恢復(fù)原來的趨勢(shì)。 也就是，在上升趨勢(shì)中出現(xiàn)對(duì)稱三角形調(diào) 整，價(jià)格將選擇向上突破；在下降趨勢(shì)中出現(xiàn)對(duì)稱三角形調(diào)整，價(jià)格將選擇向下突破。,鞍山維財(cái),Bert: 上升三角形目標(biāo)位為三角形的等高線。 指標(biāo)RSI、KD順應(yīng)價(jià)格走勢(shì)。 下探三角形的下軌構(gòu)成買點(diǎn)。 上破、回抽三角形的上軌構(gòu)成買點(diǎn),鞍山維財(cái),鞍山維財(cái),Bert: 下降三角形目標(biāo)位為三角形的等高線。 指標(biāo)RSI、KD順應(yīng)價(jià)格的走勢(shì)。 上探三角形的上軌構(gòu)成賣點(diǎn)。 下破、回抽三角形的下軌構(gòu)成賣點(diǎn)。,6.旗形,旗形和三角旗形是外匯市場(chǎng)最常見的，表 示市場(chǎng)暫時(shí)處于休整狀態(tài)，一旦調(diào)整完成，將 恢復(fù)原來的走勢(shì)，發(fā)生市場(chǎng)反轉(zhuǎn)的可能性很小。 旗形由兩條相互平行的趨勢(shì)線圍城，三角 旗形由兩條相互聚攏的趨勢(shì)線形成，形態(tài)上與 對(duì)稱三角形相象。 隨著兩個(gè)形態(tài)的逐漸形成，交易量顯著的 減少。,鞍山維財(cái),鞍山維財(cái),鞍山維財(cái),7.鉆石形態(tài),鉆石形態(tài)通常出現(xiàn)在頂部，是由兩種不同的三角形擴(kuò)漲三角形和對(duì)稱三角形組合而成。,鞍山維財(cái),鉆石形態(tài)目標(biāo)位為鉆石的最大高度。 指標(biāo)RSI、KD出現(xiàn)頂背離和二次死叉。 上探鉆石形上軌構(gòu)成買點(diǎn)。 下破、回抽鉆石形的下軌構(gòu)成賣點(diǎn)。,第三堂：波浪理論（*）,五升三降是波浪理論的基礎(chǔ). 波浪理論認(rèn)為市場(chǎng)的發(fā)展遵循著五浪上升，三浪下降的基本型態(tài)，從而形成包含八浪的完整周期。前面五浪所組成的波浪是市場(chǎng)運(yùn)行主要方向，而后面三浪所組成的波浪是金市運(yùn)行的次要方向,鞍山維財(cái),鞍山維財(cái),第浪：在技術(shù)上較具建議性。成交量及市場(chǎng)寬度出現(xiàn)明顯的增加。但是，市場(chǎng)中絕大多數(shù)人只是認(rèn)為不容易出現(xiàn)的一次中級(jí)行情而已 第浪：它經(jīng)常把第浪的升幅吃去大半，以致于在第浪的終點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)，市場(chǎng)無利可言 第浪：奇跡！強(qiáng)大且寬廣,第浪：第浪通常比較規(guī)范。其深度及運(yùn)行時(shí)間也比較容易預(yù)測(cè) 第浪：通常是產(chǎn)生泡沫的地方。市場(chǎng)到處呈現(xiàn)出一片繁榮的景象 浪：市場(chǎng)大眾一般都會(huì)相信，“浪”只是正常的調(diào)整或反彈而已 浪：“浪是騙人的，是叫人上當(dāng)?shù)陌褢?，是多頭陷阱 浪：下跌浪通常極具破壞性 .,1、三個(gè)推動(dòng)浪中，第浪不可能是最短的。這是波浪劃分時(shí)最重要的“戒條”。 2、第浪不可以與第浪重疊 3、浪進(jìn)行的推動(dòng)浪，會(huì)有兩個(gè)浪具有相當(dāng)?shù)臅r(shí)間，大小也相同,推動(dòng)浪,波浪理論中波浪的型態(tài)決定了其性質(zhì)是推動(dòng)浪還是修正浪。但是每一個(gè)浪的型態(tài)也不完全一樣。在現(xiàn)實(shí)情況中，推動(dòng)浪 會(huì)因基本面的不同而出現(xiàn)一些變異型態(tài)。但以標(biāo)準(zhǔn)的推動(dòng)浪來說，它們是五浪推動(dòng)的，在牛市中是五浪上升，在熊市中是五浪下跌，五浪結(jié)束就會(huì)運(yùn)行修正浪,鞍山維財(cái),鞍山維財(cái),理想化的波浪序列,第四講：RSI指標(biāo)原理及適用,相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù) （RSI） 相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)是通過比較一段時(shí)期內(nèi)的平均收盤漲數(shù)和平均收盤跌數(shù)來分析市場(chǎng)買沽盤的意向和實(shí)力，從而作出未來市場(chǎng)的走勢(shì)。 很好的買賣訊號(hào)是：進(jìn)入20/80，然后又穿過超買或超賣的界線回到 33/66 區(qū)域。不過仍然要得到價(jià)格方面的確認(rèn)，才能采取實(shí)際的行動(dòng)。這種確認(rèn)可以是： 價(jià)格趨勢(shì)線的突破； 移動(dòng)平均線的突破； 某種價(jià)格型態(tài)的完成；,鞍山維財(cái),當(dāng)強(qiáng)弱指標(biāo)上升而價(jià)格反而下跌，或是強(qiáng)弱指標(biāo)下降而價(jià)格反趨上漲，這種情況稱之為“背馳”。 1.當(dāng)在至上時(shí)，價(jià)位破頂而不能破頂，這就 形成了“頂背馳”. 2.在至下時(shí)，價(jià)位破底而不能破底就形成了“底背馳”. 這種強(qiáng)弱指標(biāo)與金價(jià)變動(dòng)，產(chǎn)生的背離現(xiàn)象，通常是被認(rèn)為市場(chǎng)即將發(fā)生重大反轉(zhuǎn)的訊號(hào)。,鞍山維財(cái),第五講：趨勢(shì)線理論,連接價(jià)格波的高點(diǎn)的直線為下降趨勢(shì)線，連接價(jià)格波動(dòng)的低點(diǎn)的直線為上升趨勢(shì)線。 市場(chǎng)含義 趨勢(shì)線表明當(dāng)價(jià)格向其固定方向移動(dòng)時(shí)，它非常有可能沿著這條線繼續(xù)移動(dòng)。 要點(diǎn)提示 上升趨勢(shì)線是連接各波動(dòng)的低點(diǎn)。下降趨勢(shì)線是連接各波動(dòng)的高點(diǎn)。 當(dāng)突破趨勢(shì)線時(shí)出現(xiàn)缺口，這突破將會(huì)是強(qiáng)而有力。 有經(jīng)驗(yàn)的技術(shù)性分析者經(jīng)常會(huì)不斷地修正原來的趨勢(shì)線。 軌道線，是基于趨勢(shì)線的一種價(jià)格區(qū)間判定方法。在已經(jīng)得到了趨勢(shì)線后，通過第一個(gè)峰和谷可以作出這條趨勢(shì)線的平行線，這條平行線就是軌道線。,鞍山維財(cái),鞍山維財(cái),兩條平行線組成一個(gè)軌道，這就是常說的上升和下降軌道。 軌道的作用是限制價(jià)格的變動(dòng)范圍。 對(duì)上面的或下面的直線的突破將意味著有一個(gè)大的變化。與突破趨勢(shì)線不同，對(duì)軌道線的突破并不是趨勢(shì)反向的開始，而是趨勢(shì)加速的開始。軌道線的另一個(gè)作用是提出趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的警報(bào)。,鞍山維財(cái),第六講：江恩十二條,江恩的數(shù)學(xué)預(yù)測(cè)方程并不復(fù)雜，實(shí)質(zhì)就是價(jià)格運(yùn)動(dòng)必然遵守支持線和阻力線。 1. 決定市場(chǎng)的走勢(shì)；2 .在單底、雙底或三底水平入市買入. 3 根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)的百分比買賣,鞍山維財(cái),4.時(shí)間因素 江恩第八條理論買賣規(guī)則是時(shí)間因素，認(rèn)為在一切決定市場(chǎng)趨勢(shì)的因素之中，時(shí)間因素是最重要的一環(huán)。 江恩認(rèn)為時(shí)間是最重要的一因素 原因有二： 第一， 時(shí)間可以超越價(jià)位平衡； 第二， 當(dāng)時(shí)間到達(dá)，成交量將增加而推動(dòng)價(jià)位升跌。 “超越平衡”的意思是： 當(dāng)市場(chǎng)在上升的趨勢(shì)中，其調(diào)整的時(shí)間較之前的一次調(diào)整的時(shí)間為長，表示這次市場(chǎng)下跌乃是轉(zhuǎn)勢(shì)。此外，若價(jià)位下跌的幅度較之前一次價(jià)位高速的幅度為大的話，表示市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入轉(zhuǎn)勢(shì)階段。 當(dāng)市場(chǎng)在下跌的趨勢(shì)中，若市場(chǎng)反彈的時(shí)間第一次超越前一次的反彈時(shí)間，表示市勢(shì)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。 同理，若市場(chǎng)反彈的價(jià)位幅度超越前一次反彈的價(jià)位幅度， 亦表示價(jià)位或空間已經(jīng)超越平衡，轉(zhuǎn)勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)。,鞍山維財(cái),鞍山維財(cái),在市場(chǎng)即將到達(dá)轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)間時(shí)，通常市勢(shì)是有跡可尋的。在市場(chǎng)分三至四段浪上升或下跌時(shí)候，通常末段升浪無論價(jià)位及時(shí)間的幅度上都會(huì)較前幾段浪為短，這現(xiàn)象表示市場(chǎng)的時(shí)間循環(huán)已近尾聲，轉(zhuǎn)勢(shì)隨時(shí)出現(xiàn)。 市場(chǎng)的時(shí)間及價(jià)位超越平衡，表示市場(chǎng)見底回升 江恩亦認(rèn)為，金融市場(chǎng)是受季節(jié)性特環(huán)影響的。因此，只要將注意力集中在 一些重要的時(shí)間，配合其他買賣規(guī)則，投資者可以很快察覺市場(chǎng)趨勢(shì)的變化。,鞍山維財(cái),鞍山維財(cái),當(dāng)出現(xiàn)高低點(diǎn)或新高時(shí)買入,鞍山維財(cái),安全的買賣點(diǎn),鞍山維財(cái),第七課：基本面分析,黃金價(jià)格的影響因素 1、買賣與供求關(guān)系（市場(chǎng)的買賣資本及黃金的產(chǎn)出與消費(fèi)） 2、地緣政治因素 3、原油價(jià)格 4、美圓走勢(shì) 5、通貨膨脹 6、經(jīng)濟(jì)狀況 7、利率水平,鞍山維財(cái),具體介紹幾個(gè)重要因素,民間向來有“閑錢買黃金”的說法。投資黃金好處不少，比如它不但能增值還能保值，是對(duì)抗通貨膨脹的最理想工具，另外，黃金市場(chǎng)很難像股市一樣出現(xiàn)莊家操縱價(jià)格、左右市場(chǎng)的情況，交易比較公平。但是，在這些好處背后，黃金市場(chǎng)也存在很多看不見的風(fēng)險(xiǎn)，影響著黃金的價(jià)格走勢(shì)。 當(dāng)前的黃金市場(chǎng)價(jià)格，是由黃金現(xiàn)貨供求關(guān)系、美元匯率、國際政局、全球通脹壓力、全球油價(jià)、全球經(jīng)濟(jì)增長、各國央行黃金儲(chǔ)備增減、黃金交易商買賣等多種力量平衡的結(jié)果。 根據(jù)國際黃金市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，個(gè)人投資者可以參照黃金與美元、黃金與石油、黃金與股市之間的互動(dòng)關(guān)系，商品市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系以及黃金市場(chǎng)的季節(jié)性供求因素、國際基金的持倉情況等因素，對(duì)金價(jià)走勢(shì)進(jìn)行相對(duì)比較簡(jiǎn)單的判斷和把握。,鞍山維財(cái),一. 金價(jià)與美元的互動(dòng)關(guān)系。 由于國際金價(jià)用美元計(jì)價(jià)，黃金價(jià)格與美元走勢(shì)的互動(dòng)關(guān)系非常密切，一般情況下呈現(xiàn)美元漲、黃金跌和美元跌、黃金漲的逆向互動(dòng)關(guān)系。在基本面、資金面和供求關(guān)系等因素均正常的情況下，黃金與美元的逆向互動(dòng)關(guān)系仍是投資者判斷金價(jià)走勢(shì)的重要依據(jù)。例如2005年5月國際金價(jià)自730美元/盎司回落至541美元/盎司，引發(fā)金價(jià)大跌的主要原因之一就是市場(chǎng)當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)再次加息，美元會(huì)強(qiáng)勁反彈，導(dǎo)致金價(jià)深幅調(diào)整。,鞍山維財(cái),二. 金價(jià)與油價(jià)的互動(dòng)關(guān)系。 原油價(jià)格一直和黃金市場(chǎng)息息相關(guān)，其原因是黃金具有抵御通貨膨脹的功能，而國際原油價(jià)格與通脹水平密切相關(guān)，因此，黃金價(jià)格與國際原油價(jià)格具有正向互動(dòng)關(guān)系。例如2005年四季度，由于卡特里娜颶風(fēng)的影響，導(dǎo)致國際原油價(jià)格大幅上漲，推動(dòng)國際金價(jià)大幅上揚(yáng)。,鞍山維財(cái),三. 金價(jià)與國際商品市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。 由于中國、印度、俄羅斯、巴西“金磚四國”經(jīng)濟(jì)的持續(xù)崛起，對(duì)有色金屬等商品的需求持續(xù)強(qiáng)勁，加上國際對(duì)沖基金的投機(jī)炒作，導(dǎo)致有色金屬、貴金屬等國際商品價(jià)格自2001年起持續(xù)強(qiáng)勁上揚(yáng)，這就是商品市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)動(dòng)性的體現(xiàn)。投資者在判斷黃金價(jià)格走勢(shì)時(shí)，必須密切關(guān)注國際商品市場(chǎng)尤其是有色金屬價(jià)格的走勢(shì)。,鞍山維財(cái),四. 金價(jià)與股市的互動(dòng)關(guān)系。 國際黃金市場(chǎng)的發(fā)展歷史表明，在通常情況下，黃金與股市也是逆向運(yùn)行的，股市行情大幅上揚(yáng)時(shí)，黃金價(jià)格往往是下跌的，反之亦然。但由于我國內(nèi)地股市是相對(duì)封閉的，黃金價(jià)格的漲跌與內(nèi)地股市行情并沒有太大的關(guān)聯(lián)度，而是與境外一些重要的股票市場(chǎng)(如紐約、東京、倫敦)有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)度。,鞍山維財(cái),五. 金價(jià)與市場(chǎng)季節(jié)性供求因素的關(guān)系。 供求關(guān)系是市場(chǎng)的基礎(chǔ)，黃金價(jià)格與國際黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)的供求關(guān)系密切相關(guān)，黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)往往有比較強(qiáng)的季節(jié)性供求規(guī)律，上半年黃金現(xiàn)貨消費(fèi)相對(duì)處于淡季，近幾年來金價(jià)一般在二季度左右出現(xiàn)底部。從三季度開始，受節(jié)日等因素的推動(dòng)，黃金消費(fèi)需求會(huì)逐漸增強(qiáng)，到每年的春節(jié)，受亞洲國家的消費(fèi)影響，現(xiàn)貨黃金的需求會(huì)逐漸達(dá)到高峰，從而使得金價(jià)走高。,鞍山維財(cái),六. 金價(jià)與國際基金持倉水平的關(guān)系。 隨著美國繁榮經(jīng)濟(jì)周期的終結(jié)，全球性貨幣信用危機(jī)促使眾多機(jī)構(gòu)投資者尋找合適的投資品種來對(duì)沖匯率不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，以原油、貴金屬為代表的商品市場(chǎng)吸引了眾多機(jī)構(gòu)資金的眼球，國際對(duì)沖基金紛紛介入黃金市場(chǎng)和其他商品市場(chǎng)。有關(guān)數(shù)據(jù)表明，全球?qū)_基金囤積在紐約黃金市場(chǎng)的資金一度高達(dá)200億美元?？梢哉f，近年來黃金價(jià)格的大幅上漲既是投資背景發(fā)生深刻變化的產(chǎn)物，也是國際對(duì)沖基金大肆炒作的結(jié)果，投資者在判斷黃金價(jià)格走勢(shì)時(shí)，必須密切關(guān)注國際基金持倉水平的動(dòng)態(tài)變化。,鞍山維財(cái),基本面分析 美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 1.生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI) 發(fā)布時(shí)間：美東部時(shí)間 8:30 AM ，通常在每月的第 13 日左右發(fā)布前一月份的資料 重要性： 高，通常會(huì)影響金融市場(chǎng)走勢(shì)，而且其時(shí)效性及通脹意涵也廣泛受到市場(chǎng)追蹤 2.消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI） 發(fā)布時(shí)間：美東部時(shí)間8：30AM，通常在每月第三個(gè)星期 重要性：高，通常會(huì)影響金融市場(chǎng)走勢(shì)，而且其時(shí)效性及通脹意涵也廣泛受到市場(chǎng)追蹤,鞍山維財(cái),3.零售銷售Retail Sales 發(fā)布時(shí)間： 美東時(shí)間 8:30 AM ，通常在每月的第 12 日左右發(fā)布前一月份的資料，一個(gè)月后再發(fā)布修正數(shù)據(jù)。 重要性： 非常高，幾乎都會(huì)影響金融市場(chǎng)走勢(shì)，而且由于這一數(shù)據(jù)是在每一月份結(jié)束后的大約兩周便發(fā)布，因此其時(shí)效性也非常高，并提供當(dāng)月稍后發(fā)布之個(gè)人消費(fèi)支出（ Personal Consumption Expenditures ， PCE ）報(bào)告一些指引。資料越高，說明國內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)越興旺。,鞍山維財(cái),4.國際貿(mào)易International Trade 發(fā)布時(shí)間：美東時(shí)間8：30AM，通常在每月下旬公布前兩個(gè)月的資料 重要性：非常高，影響市場(chǎng)走勢(shì)。貿(mào)易赤字?jǐn)U大，一般預(yù)測(cè)美國決策者將可能采取行動(dòng)使美元眨值，改善貿(mào)易赤字，對(duì)美元是利空。相反，貿(mào)易赤字下降有利于美元。,鞍山維財(cái),5.財(cái)政預(yù)算Treasury Budget 發(fā)布時(shí)間：美東時(shí)間9：00AM，每個(gè)月的第17個(gè)政府工作天會(huì)公布 重要性：非常高，影響市場(chǎng)走勢(shì)。一國之所以會(huì)出現(xiàn)預(yù)算赤字，有許多原因。有的是為了刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展而降低稅率或增加政府歲出，有的則肇因于政府管理不當(dāng)引超大量的逃稅或過分浪費(fèi)。當(dāng)一個(gè)國家累積過高的預(yù)算赤字，就好象一間公司積欠了過多的債務(wù)一樣，對(duì)國家的長期經(jīng)濟(jì)體質(zhì)而言，并不是一件好事，對(duì)于該國貨幣亦屬長期的利空，且日后為了要解決預(yù)算赤字只有靠均少政府支出或增加稅收。 這兩項(xiàng)措施，對(duì)于經(jīng)濟(jì)或社會(huì)的穩(wěn)定都有不良的影響。預(yù)算赤字若加大，美元會(huì)跌。反之，若預(yù)算赤字縮小，表示美國經(jīng)濟(jì)相好，美元會(huì)上揚(yáng)。