被壟斷的貼現(xiàn)市場不斷升級的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)模式.pptx

今年以來，農(nóng)行、中信銀行（601998）、天津銀行、寧波銀行（002142）和廣發(fā)銀行不斷爆發(fā)的票據(jù)案，涉案金額已經(jīng)超過100億元。這些票據(jù)案的問題無論出在開票和貼現(xiàn)環(huán)節(jié)，還是出在,轉(zhuǎn)貼現(xiàn)環(huán)節(jié)，背后隱現(xiàn)的是票據(jù)中介的違規(guī)身影，紙票業(yè)務(wù)整個流程的風(fēng)險點迭出。資深票據(jù)中介張總(化名)為第一財經(jīng)日報記者詳解了票據(jù)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)逐步異化的過程。被壟斷的直貼市場“銀行,愿意給企業(yè)開票和承兌的重要原因，一是可以派生出存款，二是創(chuàng)收中間業(yè)務(wù)收入?！睆埧傉f，企業(yè)也得到實惠，可以不必立刻支付現(xiàn)金給下游供貨商，減輕了現(xiàn)金流壓力，同時還會收入一筆保證金利息。,但是，由于中小企業(yè)在貿(mào)易發(fā)票上存在的現(xiàn)實困境，使其往往不能符合貼現(xiàn)條件，由此催生了票據(jù)中介“包裝票”的產(chǎn)業(yè)鏈，并逐漸壟斷貼現(xiàn)市場。供職于中信銀行上海分行的票據(jù)專家趙慈拉表示，由于商,業(yè)匯票的主體已由原來的央企、國企和上市公司轉(zhuǎn)變?yōu)橹行∥⑵髽I(yè)，商業(yè)匯票的用途從原來的應(yīng)付款工具轉(zhuǎn)變?yōu)轭A(yù)付款工具，兩者的區(qū)別在于，前者有發(fā)票而后者沒有。但票據(jù)貼現(xiàn)仍執(zhí)行央行1997年,商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法對銀行貼現(xiàn)需要提供發(fā)票的監(jiān)管政策，這使得預(yù)收款方受讓票據(jù)后無法向銀行申請貼現(xiàn)，由此，數(shù)萬億商票的持票企業(yè)只能找票據(jù)中介“包裝”票再貼現(xiàn)。一位,銀行票據(jù)人士對本報記者說：“沒有具體數(shù)據(jù)反映票據(jù)中介的市場份額，不過，業(yè)內(nèi)估計，票據(jù)中介基本把直貼市場壟斷了，占到直貼市場的六七成?！倍灰?guī)范的票據(jù)中介，給票據(jù)市場帶來各種風(fēng)險隱患,?！捌睋?jù)貼現(xiàn)容易出現(xiàn)的風(fēng)險點，首要的是假票風(fēng)險，其次是背書有瑕疵，三是虛假貿(mào)易背景，四是保證金逆流程操作?！睆埧偡Q。出現(xiàn)假票，無法承兌，吃虧的是持票企業(yè)；而背書瑕疵，主要是指背書不,連續(xù)、背書蓋章不清晰等，銀行可以要求延期兌付，在補充相關(guān)說明后銀行才可能予以兌付；若票據(jù)本身是真票，貿(mào)易背景不真實的話，一般受損的是銀行，銀行會因為不合規(guī)操作被罰款。事實上，對票據(jù),業(yè)務(wù)的排查尤其是貿(mào)易背景真實性的排查，一直是監(jiān)管層的監(jiān)管重點，今年尤其嚴格。銀監(jiān)會網(wǎng)站公布的近期地方銀監(jiān)局處罰決定書顯示，其中不少處罰與開票和貼現(xiàn)相關(guān)。僅今年5月至7月，部分地方銀,監(jiān)局就開出20多張罰單，對相關(guān)銀行罰款800萬元左右，案由大部分為“未履行盡職審查職責(zé)，連續(xù)為同一客戶辦理無真實貿(mào)易背景的銀行承兌匯票業(yè)務(wù)?！北ＷC金來源也容易成為積累風(fēng)險的紕漏點。,在正當合規(guī)的操作流程中，應(yīng)是先存保證金再貼現(xiàn)，但在實際操作中，一些銀行經(jīng)辦分行因為考核沖動，會讓企業(yè)先貼現(xiàn)，承兌出來的錢再繳納保證金?；蛘?，有些銀行會給客戶發(fā)放流動資金貸款，被挪作,開票保證金。被異化的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)“轉(zhuǎn)貼現(xiàn)市場的玩法比貼現(xiàn)復(fù)雜的多。因為可以通過各種手段來騰挪信貸規(guī)模，還可以賺取利差，這些年，同業(yè)之間創(chuàng)新了很多玩法，一種模式一旦被監(jiān)管卡殼，另一種馬上就,出來?！闭劦睫D(zhuǎn)貼現(xiàn)，張總?cè)绱烁锌Ｔ?011年2014年間，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)幫助銀行“銷規(guī)?！弊盍餍械氖址ㄊ?，商業(yè)銀行通過“包養(yǎng)”村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)信社，通過買斷、賣斷和回購等騰挪信貸規(guī)模。,很多銀行將村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)信社作為主要交易對手，當銀行信貸規(guī)模超標時，先將票據(jù)賣斷給農(nóng)信社，再從農(nóng)信社逆回購買入票據(jù)，利用農(nóng)信社會計入賬的灰色地帶，該筆交易計入“買入返售”科目，不再“,進表”，在回購到期后，銀行再從農(nóng)信社買入票據(jù)托收，這筆票據(jù)對應(yīng)的信貸規(guī)模憑空消失。張總對本報記者說：“這一前一后，村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)信社都被商業(yè)銀行所包圍，根本無法得知商業(yè)銀行與誰做的交,易。這就是所謂的包養(yǎng)村鎮(zhèn)銀行一說?！睋?jù)張總介紹，有些地處偏遠的村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)信社，由于“天高皇帝遠”，監(jiān)管沒有經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)嚴格，其被“包養(yǎng)”的程度令人咂舌：村鎮(zhèn)銀行或農(nóng)信社與票據(jù),中介合作，只需要配合中介蓋章和在轉(zhuǎn)貼行開立同業(yè)賬戶，并將同業(yè)賬戶公章和同業(yè)賬戶給票據(jù)中介使用，甚至將營業(yè)執(zhí)照拿給票據(jù)中介配合去開戶，以及偽造公章專供票據(jù)中介使用，每年“躺著掙錢”。,這些村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)信社與票據(jù)中介，以兩種方式合作：一是不論交易金額，一年以兩三百萬元的固定價格，將同業(yè)賬戶、同業(yè)戶公章、營業(yè)執(zhí)照租給票據(jù)中介使用和操作;二是按照交易金額抽成，交易額越,大，獲得的抽成越多。“不過，隨著監(jiān)管的圍堵，包養(yǎng)村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)信社的模式兩年前基本已經(jīng)被業(yè)內(nèi)淘汰?！鄙鲜鲢y行票據(jù)人士對本報記者說。被濫用的同業(yè)戶和過橋行為所謂同業(yè)賬戶是指，不同銀,行之間在辦理同城票據(jù)交換、異地轉(zhuǎn)賬結(jié)算、資金拆借等項業(yè)務(wù)中，為了記載、反映和清算相互發(fā)生的資金往來關(guān)系所設(shè)置的賬戶。不過，近幾年，同業(yè)戶卻被異化成幫助銀行騰挪規(guī)模的工具，成了轉(zhuǎn)貼現(xiàn),一種創(chuàng)新的違規(guī)模式。一家銀行在另一家銀行開一個同業(yè)賬戶，賬戶性質(zhì)與企業(yè)賬戶完全一樣，但操作上，資金并不是打到銀行在央行開立的基本戶上，而是進入銀行的內(nèi)部賬戶，由此，交易可以繞開央行,的大額支付系統(tǒng)，資金流向大都無從監(jiān)控?！按蟛糠帚y行是不能將資金打到同業(yè)戶的，只有少部分小城商行、農(nóng)商行等可以打到同業(yè)賬戶，而且，基本是中介在用同業(yè)戶?！睆埧傉f。除了同業(yè)戶，過橋行也,是幫助騰挪信貸的主力。大銀行不認可小銀行的信用，所以很多小的農(nóng)商行、農(nóng)信社和村鎮(zhèn)銀行等無法成為大銀行的交易對手，于是過橋行就出現(xiàn)了，由于它與大銀行和小銀行都互為交易對手，充當兩者之,間的銜接通道，賺取利差和通道費，因為交易量大，一年下來收益頗為可觀。在一些QQ群里，經(jīng)?？吹狡睋?jù)中介這樣報價：“國股百萬以上2.7%+40，城商百萬以上2.9%+40。”意思是，國,有銀行和股份制銀行，100萬元以上的銀票，利率2.7%;城商行100萬元以上銀票，利率2.9%?！岸?40就是指40元/10萬的通道費，即不論期限長短，每10萬統(tǒng)一支付40元的通道,成本?！睆埧偨忉屨f。受監(jiān)管政策影響，票據(jù)回購業(yè)務(wù)萎縮，買斷、賣斷和回購這一模式如今已逐漸變?yōu)橥ㄟ^資