被壟斷的貼現(xiàn)市場不斷升級的轉貼現(xiàn)模式.pptx

今年以來，農行、中信銀行（601998）、天津銀行、寧波銀行（002142）和廣發(fā)銀行不斷爆發(fā)的票據案，涉案金額已經超過100億元。這些票據案的問題無論出在開票和貼現(xiàn)環(huán)節(jié)，還是出在,轉貼現(xiàn)環(huán)節(jié)，背后隱現(xiàn)的是票據中介的違規(guī)身影，紙票業(yè)務整個流程的風險點迭出。資深票據中介張總(化名)為第一財經日報記者詳解了票據貼現(xiàn)和轉貼現(xiàn)逐步異化的過程。被壟斷的直貼市場“銀行,愿意給企業(yè)開票和承兌的重要原因，一是可以派生出存款，二是創(chuàng)收中間業(yè)務收入?！睆埧傉f，企業(yè)也得到實惠，可以不必立刻支付現(xiàn)金給下游供貨商，減輕了現(xiàn)金流壓力，同時還會收入一筆保證金利息。,但是，由于中小企業(yè)在貿易發(fā)票上存在的現(xiàn)實困境，使其往往不能符合貼現(xiàn)條件，由此催生了票據中介“包裝票”的產業(yè)鏈，并逐漸壟斷貼現(xiàn)市場。供職于中信銀行上海分行的票據專家趙慈拉表示，由于商,業(yè)匯票的主體已由原來的央企、國企和上市公司轉變?yōu)橹行∥⑵髽I(yè)，商業(yè)匯票的用途從原來的應付款工具轉變?yōu)轭A付款工具，兩者的區(qū)別在于，前者有發(fā)票而后者沒有。但票據貼現(xiàn)仍執(zhí)行央行1997年,商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法對銀行貼現(xiàn)需要提供發(fā)票的監(jiān)管政策，這使得預收款方受讓票據后無法向銀行申請貼現(xiàn)，由此，數萬億商票的持票企業(yè)只能找票據中介“包裝”票再貼現(xiàn)。一位,銀行票據人士對本報記者說：“沒有具體數據反映票據中介的市場份額，不過，業(yè)內估計，票據中介基本把直貼市場壟斷了，占到直貼市場的六七成?！倍灰?guī)范的票據中介，給票據市場帶來各種風險隱患,?！捌睋N現(xiàn)容易出現(xiàn)的風險點，首要的是假票風險，其次是背書有瑕疵，三是虛假貿易背景，四是保證金逆流程操作?！睆埧偡Q。出現(xiàn)假票，無法承兌，吃虧的是持票企業(yè)；而背書瑕疵，主要是指背書不,連續(xù)、背書蓋章不清晰等，銀行可以要求延期兌付，在補充相關說明后銀行才可能予以兌付；若票據本身是真票，貿易背景不真實的話，一般受損的是銀行，銀行會因為不合規(guī)操作被罰款。事實上，對票據,業(yè)務的排查尤其是貿易背景真實性的排查，一直是監(jiān)管層的監(jiān)管重點，今年尤其嚴格。銀監(jiān)會網站公布的近期地方銀監(jiān)局處罰決定書顯示，其中不少處罰與開票和貼現(xiàn)相關。僅今年5月至7月，部分地方銀,監(jiān)局就開出20多張罰單，對相關銀行罰款800萬元左右，案由大部分為“未履行盡職審查職責，連續(xù)為同一客戶辦理無真實貿易背景的銀行承兌匯票業(yè)務?！北ＷC金來源也容易成為積累風險的紕漏點。,在正當合規(guī)的操作流程中，應是先存保證金再貼現(xiàn)，但在實際操作中，一些銀行經辦分行因為考核沖動，會讓企業(yè)先貼現(xiàn)，承兌出來的錢再繳納保證金?；蛘撸行┿y行會給客戶發(fā)放流動資金貸款，被挪作,開票保證金。被異化的轉貼現(xiàn)“轉貼現(xiàn)市場的玩法比貼現(xiàn)復雜的多。因為可以通過各種手段來騰挪信貸規(guī)模，還可以賺取利差，這些年，同業(yè)之間創(chuàng)新了很多玩法，一種模式一旦被監(jiān)管卡殼，另一種馬上就,出來?！闭劦睫D貼現(xiàn)，張總如此感慨。在2011年2014年間，票據轉貼現(xiàn)幫助銀行“銷規(guī)?！弊盍餍械氖址ㄊ牵虡I(yè)銀行通過“包養(yǎng)”村鎮(zhèn)銀行和農信社，通過買斷、賣斷和回購等騰挪信貸規(guī)模。,很多銀行將村鎮(zhèn)銀行、農信社作為主要交易對手，當銀行信貸規(guī)模超標時，先將票據賣斷給農信社，再從農信社逆回購買入票據，利用農信社會計入賬的灰色地帶，該筆交易計入“買入返售”科目，不再“,進表”，在回購到期后，銀行再從農信社買入票據托收，這筆票據對應的信貸規(guī)模憑空消失。張總對本報記者說：“這一前一后，村鎮(zhèn)銀行和農信社都被商業(yè)銀行所包圍，根本無法得知商業(yè)銀行與誰做的交,易。這就是所謂的包養(yǎng)村鎮(zhèn)銀行一說?！睋埧偨榻B，有些地處偏遠的村鎮(zhèn)銀行和農信社，由于“天高皇帝遠”，監(jiān)管沒有經濟發(fā)達地區(qū)嚴格，其被“包養(yǎng)”的程度令人咂舌：村鎮(zhèn)銀行或農信社與票據,中介合作，只需要配合中介蓋章和在轉貼行開立同業(yè)賬戶，并將同業(yè)賬戶公章和同業(yè)賬戶給票據中介使用，甚至將營業(yè)執(zhí)照拿給票據中介配合去開戶，以及偽造公章專供票據中介使用，每年“躺著掙錢”。,這些村鎮(zhèn)銀行和農信社與票據中介，以兩種方式合作：一是不論交易金額，一年以兩三百萬元的固定價格，將同業(yè)賬戶、同業(yè)戶公章、營業(yè)執(zhí)照租給票據中介使用和操作;二是按照交易金額抽成，交易額越,大，獲得的抽成越多?！安贿^，隨著監(jiān)管的圍堵，包養(yǎng)村鎮(zhèn)銀行和農信社的模式兩年前基本已經被業(yè)內淘汰?！鄙鲜鲢y行票據人士對本報記者說。被濫用的同業(yè)戶和過橋行為所謂同業(yè)賬戶是指，不同銀,行之間在辦理同城票據交換、異地轉賬結算、資金拆借等項業(yè)務中，為了記載、反映和清算相互發(fā)生的資金往來關系所設置的賬戶。不過，近幾年，同業(yè)戶卻被異化成幫助銀行騰挪規(guī)模的工具，成了轉貼現(xiàn),一種創(chuàng)新的違規(guī)模式。一家銀行在另一家銀行開一個同業(yè)賬戶，賬戶性質與企業(yè)賬戶完全一樣，但操作上，資金并不是打到銀行在央行開立的基本戶上，而是進入銀行的內部賬戶，由此，交易可以繞開央行,的大額支付系統(tǒng)，資金流向大都無從監(jiān)控。“大部分銀行是不能將資金打到同業(yè)戶的，只有少部分小城商行、農商行等可以打到同業(yè)賬戶，而且，基本是中介在用同業(yè)戶。”張總說。除了同業(yè)戶，過橋行也,是幫助騰挪信貸的主力。大銀行不認可小銀行的信用，所以很多小的農商行、農信社和村鎮(zhèn)銀行等無法成為大銀行的交易對手，于是過橋行就出現(xiàn)了，由于它與大銀行和小銀行都互為交易對手，充當兩者之,間的銜接通道，賺取利差和通道費，因為交易量大，一年下來收益頗為可觀。在一些QQ群里，經?？吹狡睋薪檫@樣報價：“國股百萬以上2.7%+40，城商百萬以上2.9%+40?！币馑际?，國,有銀行和股份制銀行，100萬元以上的銀票，利率2.7%;城商行100萬元以上銀票，利率2.9%。“而+40就是指40元/10萬的通道費，即不論期限長短，每10萬統(tǒng)一支付40元的通道,成本?！睆埧偨忉屨f。受監(jiān)管政策影響，票據回購業(yè)務萎縮，買斷、賣斷和回購這一模式如今已逐漸變?yōu)橥ㄟ^資