金融市場(chǎng)補(bǔ)充材料.pptVIP

兼顧各方利益 重建股市生態(tài)平衡 人民日?qǐng)?bào) 時(shí)間 : 2013-05-23 07:53,證券市場(chǎng)要持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，一定要保持生態(tài)平衡，其核心是要兼顧到各方利益，融資和投資要協(xié)調(diào)發(fā)展, 建立優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)機(jī)制，加大保護(hù)投資者合法權(quán)益的力度，讓市場(chǎng)有良性的賺錢效應(yīng) 近兩三年來，A股市場(chǎng)較為疲弱，與全球其他主要市場(chǎng)的表現(xiàn)形成鮮明對(duì)比。A股市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)相“背離”，與全球市場(chǎng)相“背離”，似乎已經(jīng)成為常態(tài)。為何在全球市場(chǎng)大多走強(qiáng)的背景下，偏偏中國股市卻“熊長牛短”、“紅瘦綠肥”？原因固然存在于很多方面，但股市作為多重利益關(guān)系相互博弈的場(chǎng)所，如果從股市生態(tài)平衡的角度來觀察，或許有助于我們找到問題的答案。 以十二生肖作比喻，在股市這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)中，每一類群體都能找到自己的位置。,上市公司可比作“虎”。上市公司是證券市場(chǎng)的基石，融資是資本市場(chǎng)的基本功能，無可厚非。但部分上市公司融資時(shí)虎口大開，分紅卻難于虎口拔牙。如何改變重融資、輕回報(bào)，加大對(duì)投資者的回報(bào)力度是需要解決的問題?！褒垺眲t是大小非原始股東。上市前突擊低價(jià)入股，解禁后高位套現(xiàn)離場(chǎng)，部分管理者辭職套現(xiàn)后遠(yuǎn)走高飛，“潛龍飛天”，成為影響市場(chǎng)信心的重要因素。各路主力和莊家利用信息資金優(yōu)勢(shì)，操縱股價(jià)，套牢投資者，則是“蛇”的行徑。而那些開老鼠倉、損公肥私的人，無疑就是股市里的“碩鼠”了。 相比而言，投資者在A股市場(chǎng)里相對(duì)處于弱勢(shì)。不過，投資者也并非鐵板一塊，這其中能細(xì)分出不同的類型：有些是投資專業(yè)知識(shí)缺乏、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，慢知慢覺、不知不覺的“羔羊”；有些是眼光犀利獨(dú)到，騎上了千里馬，持之以恒，成為長期價(jià)值的受益者；有些則是“狡兔三窟”，波段操作；還有一些則不從市場(chǎng)的客觀實(shí)際出發(fā)，固守單向做多思維，套牢后死豬不怕開水燙，祈望股市天天向上，忽視了中國股市的“猴”性特征。,此外，監(jiān)管部門是證券市場(chǎng)的守護(hù)神，英文里有Watchdog(看門狗)一詞。監(jiān)管者坐在各種利益博弈的火山口，承載著責(zé)任和壓力，成為各方責(zé)難的出氣筒。加快監(jiān)管歸位，提高市場(chǎng)化程度是降壓的良方。各類研究咨詢?nèi)藛T則是市場(chǎng)的“報(bào)曉雞”，需要預(yù)報(bào)大盤點(diǎn)位和個(gè)股目標(biāo)價(jià)，是保持金雞獨(dú)立，提高報(bào)時(shí)的準(zhǔn)確率和公信力，還是配合搞“半夜雞叫”，考驗(yàn)從業(yè)者的實(shí)力和道德底線。市場(chǎng)是檢驗(yàn)認(rèn)識(shí)正確與否的唯一標(biāo)準(zhǔn)，求真務(wù)實(shí)是研究應(yīng)堅(jiān)持的基本原則。 證券市場(chǎng)要持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，一定要保持生態(tài)平衡，其核心是要兼顧到各方利益，融資和投資要協(xié)調(diào)發(fā)展, 建立優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)機(jī)制，加大保護(hù)投資者合法權(quán)益的力度，讓市場(chǎng)有良性的賺錢效應(yīng)，過度開采必然導(dǎo)致生態(tài)環(huán)境破壞，投資者信心喪失。另一面，投資者自身素質(zhì)提高也是市場(chǎng)能否保持健康穩(wěn)定發(fā)展的重要因素。隨著中國證券市場(chǎng)市場(chǎng)化、國際化程度的提高，“賺錢自己數(shù)，虧錢找政府”的時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返了。與時(shí)俱進(jìn)，適者生存，如何提高自身的綜合能力，跟上市場(chǎng)飛速發(fā)展變化的腳步，是擺在每一位投資者面前的課題。,12生肖話股市 2009年01月31日 19:09解放日?qǐng)?bào),2009年牛年來臨之際，回顧中國股市走過的風(fēng)風(fēng)雨雨12年，本報(bào)編輯們“研究”發(fā)現(xiàn)，每一個(gè)生肖年的股市和當(dāng)年生肖都有著某種有趣的關(guān)聯(lián)。在這期周刊，我們就為您用十二生肖大話中國股市，希望能博得您會(huì)心一笑，并在輕松愉快之余得到一些啟示。,1997年 牛年,對(duì)于炒股的人來說，股市走好被稱作“牛市”。1997年就是牛市，打開這一年的K線圖，可以看到這年的上半年“牛氣沖天”，滬深兩市的股指像是被牛角頂著往上走。 牛是十二生肖中體形最大的動(dòng)物，1997年的牛市屬于績(jī)優(yōu)股，這一年股市最先飆升的是大盤股。 很多老股民一定還記得，四川長虹1.84% 資金 研報(bào)和深發(fā)展在這一年年頭的精彩表現(xiàn)：1997年初，四川長虹在23元附近作平臺(tái)整理，深發(fā)展則在16元左右徘徊。2月20日開盤，深滬兩市個(gè)股全面跌停，但很快四川長虹從25.8元的跌停板上拉起；深發(fā)展17.03元的跌停也被打開，買盤隨之搶入，大盤起死回生，一輪牛市就此展開。 掀起這波牛市的都是些體格壯實(shí)的大牛股：四川長虹、深發(fā)展。四川長虹盤中曾出現(xiàn)過66元的高價(jià)，這些高價(jià)至今未能再現(xiàn)。2月19日至5月12日，上證指數(shù)從962.69點(diǎn)漲到1500.4點(diǎn)，漲幅56%。,1998年 虎年,虎是獸中之王，一聲長嘯，萬獸不敢不從。不過老虎偶爾也要打個(gè)盹，1998年的股市就是一只睡不醒的老虎。 1998年開年，股市的虎性表現(xiàn)得太充分了，1998年2月9日，新春開市后的第一天還算開了個(gè)好頭，當(dāng)天高開35點(diǎn)，收于1248點(diǎn)。 不過，虎也有個(gè)懶的天性，只要吃飽了它就待在樹下休息，懶得再動(dòng)。此后的近一個(gè)半月時(shí)間讓人很是難受，股指進(jìn)一步退三步，上證指數(shù)很快又回到了1180點(diǎn)附近。3月24日，央行宣布降低金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率。這也是1996年以來央行的第四次降息?？恐@個(gè)利好消息，股指漲了兩個(gè)月。6月3日，上證指數(shù)達(dá)到了當(dāng)年的最高點(diǎn)1422.98點(diǎn)。不過，1998年的這只股市老虎似乎很快就吃飽了，不想再繼續(xù)向上爬了。 雨季到來，一場(chǎng)大洪水突如其來。這只股市猛虎索性就開始睡覺。當(dāng)年8月初，股市像是拴了秤砣，加速下沉。8月18日，股指跌到了當(dāng)年最低點(diǎn)1043點(diǎn)。那年歲末，股市再度暴跌至當(dāng)年的次低點(diǎn)1064點(diǎn)。,1999年 兔年,兔子，似乎總以性情溫和的形象示人，但是兔子的內(nèi)心世界卻是捉摸不定的，它時(shí)而安靜、時(shí)而活潑，有時(shí)候急了還會(huì)咬人呢。1999年股市的這只兔子，性情也飄忽不定。 當(dāng)年春節(jié)過后，股市似乎還沒從沉睡的虎年中清醒過來。雖然整個(gè)3月，股指都在漲，但畢竟?jié)q幅有限，成交也不踴躍。進(jìn)入4月，剛漲了幾天的股市又一次陷入困境，股指從1210點(diǎn)調(diào)頭向下，好比龜兔賽跑中那只兔子，多跑了幾步就自說自話睡著了，而且一睡就是一個(gè)月。1999年5月8日之后接下來的一周多時(shí)間，市場(chǎng)幾乎喪失了抵抗力，股指漸漸滑向1000點(diǎn)整數(shù)關(guān)。 也許，兔子急了真的要咬人。5月19日，兔子猛醒，這一天滬市上漲51點(diǎn)，深市上漲128點(diǎn)，東方明珠-0.86% 資金 研報(bào)、廣電電子3.05% 資金 研報(bào)帶領(lǐng)科技股瘋漲，點(diǎn)燃“519”行情。第二天，兩市繼續(xù)上漲，826只股票，800只上漲，成交金額也猛增至134億元。此后，股市就像某電池廣告里上了發(fā)條的兔子，不停跳躍。 6月10日，央行又一次降息。6月15日，人民日?qǐng)?bào)發(fā)表特約評(píng)論員文章堅(jiān)定信心，規(guī)范發(fā)展，這無疑給這只兔子再次上了一圈發(fā)條。6月22日，滬市終于打破了股市的大頂1558.95點(diǎn)，6月30日創(chuàng)下歷史新高1756.08點(diǎn)。 但是，俗話說“兔子的尾巴長不了”。7月1日，歷時(shí)1個(gè)半月的“519”行情結(jié)束了。當(dāng)天滬指大跌128點(diǎn)，深指狂瀉298點(diǎn)，許多股民幾乎將勝利果實(shí)全部還給了股市。 此后股市便一蹶不振，直到1999年12月27日，上證指數(shù)跌到1341點(diǎn)才止跌。,2000年 龍年,龍，是我們中華民族的圖騰，象征著尊嚴(yán)和至高無上。一提起龍，我們會(huì)想起“飛龍?jiān)谔臁薄ⅰ膀札埑龊！保慌沈v飛的景象。 2000年，整個(gè)龍年的走勢(shì)，也正是像一條騰空而起的巨龍，盤踞云中。 當(dāng)年2月13日，兩大利好傳來，注定了龍年股市要騰飛。一是央行和證監(jiān)會(huì)發(fā)布有關(guān)管理辦法，允許符合條件的證券公司以自營的股票和基金向銀行借款。二是在新股發(fā)行中試行向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售新股的辦法。次日，龍年開盤第一天，滬深股市在消息刺激下強(qiáng)勁上揚(yáng)，以罕見的跳空缺口高開高走，收盤時(shí)，滬深指數(shù)漲幅分別達(dá)9.05%和9.36%。這一天，滬市留下的56點(diǎn)的大缺口當(dāng)時(shí)被稱為“世紀(jì)大缺口”，而這個(gè)缺口直到2002年初才被補(bǔ)完。 隨后股指攀升，到了3月底，股指已經(jīng)從1500多點(diǎn)漲到了1800點(diǎn)，股民們發(fā)現(xiàn)“中國2000點(diǎn)不再是夢(mèng)”。6月1日，滬市站上1900點(diǎn)。7月19日，上證指數(shù)開盤點(diǎn)為2000.33點(diǎn)！龍年必有龍市，一波為期一年的慢牛行情由此展開。,2001年 蛇年,蛇，民間俗稱“小龍”，是龍的弟弟。2001年的股市經(jīng)歷過金蛇狂舞，但終歸還是被打回了原形。蛇總歸是蛇，怎么能與騰云駕霧的飛龍相比呢？ 2001年開年第一天，上證指數(shù)大跌57點(diǎn)，氣宇軒昂的“小龍”不得不低下了頭，在低調(diào)中走出了開年的第一個(gè)月。不過既然是“小龍”，也學(xué)來龍大哥的一些功力。隨著煙臺(tái)萬華-2.27% 資金 研報(bào)從30元猛沖到80元(復(fù)權(quán)價(jià))、寧波韻升1.86% 資金 研報(bào)接近翻番的強(qiáng)勁走勢(shì)，引得次新股們輪番表現(xiàn)，如火如荼的次新股行情也成為了當(dāng)年最大的亮點(diǎn)。有了強(qiáng)有力的支持，小龍的蛇腰終于在2001年年中狂舞了起來，推動(dòng)上證指數(shù)創(chuàng)出了歷史高點(diǎn)2245點(diǎn)。 在大家狂喊看高2500點(diǎn)、3000點(diǎn)甚至更高的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)卻在不知不覺中來臨了。國有股減持的消息公布，上證指數(shù)從2245點(diǎn)一舉狂瀉至1339點(diǎn)，也拉開了中國股市長達(dá)3年調(diào)整的序幕。這一年的股市也草草地以“蛇尾”結(jié)束。,2002年 馬年,看到馬，我們就想到唐三藏騎的白龍馬，想到唐吉訶德胯下的老馬， 他們憨厚善良，忍辱負(fù)重，但一旦被釋放到廣闊的空間，就展現(xiàn)出性情奔放的一面。 2002年馬年的開頭，遠(yuǎn)比2001年的開頭來得順利，在蛇年上證指數(shù)創(chuàng)出了1339點(diǎn)的新低之后，馬年表現(xiàn)出它的細(xì)心謹(jǐn)慎，股市小步向前，雖然消息面頻傳相對(duì)有利的消息，但馬的謹(jǐn)慎卻一直陪伴著股指，股市相對(duì)平穩(wěn)地走完了前5個(gè)月的行情。 但任何的忍耐都有極限，壓制越深，爆發(fā)越烈。終于，2002年6月24日，萬馬奔騰的壯烈行情就此爆發(fā)。隨著國有股二級(jí)市場(chǎng)停止減持的消息公布，滬深股市大盤當(dāng)日狂漲超過9%，兩市上千只股票基本全部漲停，成交量更是接近900億元，創(chuàng)出了歷史天量，此后幾天內(nèi)漲停的股票比比皆是。 但是，馬跑得太快太猛，可能難逃馬失前蹄的遭遇，在經(jīng)過了創(chuàng)造年內(nèi)滬指高點(diǎn)1748點(diǎn)的短暫沖動(dòng)之后，2002年股指再度陷入了漫長的跌途之中，而其力度卻是常人難以想象的，馬年的年末創(chuàng)出了1311點(diǎn)這兩年以來的新低。,2003年 羊年,羊字由于與祥諧音，因此一直是吉祥的象征，深得老百姓的喜愛。2003年的股市，過程雖然曲折，但是最終三“羊”開泰(日線、周線、月線均收陽)，迎來了一個(gè)完美的結(jié)局。 蛇年和馬年的結(jié)尾，均創(chuàng)出了當(dāng)年上證指數(shù)的最低，而股票價(jià)格的水分被擠干了。因此羊年年初的反彈發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的變化。隨著以海虹控股-3.61% 資金 研報(bào)為代表的短信板塊展開的絕地大反攻，市場(chǎng)在經(jīng)歷長達(dá)半年的調(diào)整之路后，迎來了第一輪反彈。隨之，藍(lán)籌股大軍橫空出世，展開了一輪力度不小的反攻之路，上證指數(shù)也創(chuàng)出年內(nèi)的高點(diǎn)1649點(diǎn)。 正當(dāng)股民以為市場(chǎng)徹底轉(zhuǎn)勢(shì)的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)再度降臨，5月份起，兩市又開始了長達(dá)半年的調(diào)整，市場(chǎng)的平均股價(jià)降到了8元以下，原本就已腰斬的股票再度折半。3元、4元股票比比皆是，當(dāng)大家以為“羊落虎口”時(shí)候，市場(chǎng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，藍(lán)籌中的領(lǐng)頭羊中國聯(lián)通-2.14% 資金 研報(bào)、中國石化-1.03% 資金 研報(bào)、長江電力-1.30% 資金 研報(bào)，挽救市場(chǎng)堅(jiān)守住了1300點(diǎn)，也帶領(lǐng)市場(chǎng)譜寫了羊年尾市的新篇章。,2004年 猴年,股市上漲叫牛市，下跌叫熊市，但中國股市上躥下跳難以把握的投機(jī)市特性，使人們更愿意將其稱之為猴市。2004年猴年猴性盡現(xiàn)，變臉?biāo)俣冗€真快。 2004年年初，國家對(duì)發(fā)展資本市場(chǎng)高度重視，并于年初頒布了國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見，提出了支持資本市場(chǎng)發(fā)展的政策措施，全社會(huì)對(duì)我國資本市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)極大地得到深化。上半年，股指在政策利好的推動(dòng)下緩慢回升，股民們以為股市終于要開始慢牛行情。 隨著下半年股市忽然變臉，持續(xù)陰跌，滬指數(shù)次擊穿了1300點(diǎn)這一被公認(rèn)的市場(chǎng)的“政策底”，在年內(nèi)的最后一個(gè)交易日，滬指仍收盤于1300點(diǎn)以下，與2004年的第一個(gè)交易日1月2日的收盤點(diǎn)位相比，上證指數(shù)下跌幅度達(dá)到16.52%；深成指下跌幅度為12.4%。,2005年 雞年,“一唱雄雞天下白”， 2005年這只雄雞在股市唱響的不是滬深指數(shù)的上漲，而是新的體制下全新的價(jià)值體系和交易模式的誕生。 2005年，滬深兩市指數(shù)雙雙上演高臺(tái)跳水，市場(chǎng)融資額創(chuàng)近年新低，兩市賺錢者寥寥可數(shù)。 但是，在這個(gè)不折不扣的熊市年中，中國股市也迎來了痛楚的蛻變：新修訂的證券法和公司法最終定格；銀行系基金破殼而出、保險(xiǎn)資金直接入市、年金也正式大規(guī)模入市，機(jī)構(gòu)投資者力量不斷增強(qiáng)；高危券商正面臨大面積關(guān)閉或者整頓；證券投資者保護(hù)基金公司設(shè)立，投資者合法利益的保護(hù)被提升到一個(gè)空前的高度。同在這一年，上證所發(fā)布了紅利指數(shù)，實(shí)現(xiàn)了印花稅下調(diào)，滬深300指數(shù)也正式推出，首支ETF上市，中石油回購上市公司，中小板正在邁入全流通時(shí)代。證券市場(chǎng)新生事物層出不斷，看點(diǎn)與期待非止一端。尤其值得一提的是，股改這把改革之劍終于揮出，給那些中小股民們帶來了對(duì)未來豐收的種種聯(lián)想和期盼。,2006年 狗年,2006年是狗年，小狗“汪汪”叫也帶來對(duì)股市“旺旺”的期待。 2006年的第一天，股市以大盤2.35%漲幅的驕人業(yè)績(jī)開始了狗年的第一個(gè)交易日。這一年的走勢(shì)基本可以用一個(gè)“漲”字概括。上證指數(shù)從1月4日的1163.88點(diǎn)起，步入一輪波瀾壯闊的牛市，年終最后一個(gè)交易日以2675點(diǎn)結(jié)束了全年的行情，指數(shù)在短短的一年內(nèi)漲了一倍多。市場(chǎng)的走牛，讓股民、基民、券商嘗到了“牛角初展”的喜悅。 股市財(cái)富的暴漲使得投資者的資產(chǎn)迅速增值，2005年底調(diào)查顯示，2005年的股市中有77%的投資者虧損嚴(yán)重，12%的投資者略有盈利，11%的投資者基本持平。而2006年這組數(shù)據(jù)正好顛倒了過來，根據(jù)對(duì)深圳10余家證券營業(yè)部統(tǒng)計(jì)顯示，盈虧持平甚至虧損的不足一成；盈利但未跑贏大盤的約占七成；還有接近兩成的股民跑贏大盤。,2007年 豬年,豬，愛吃愛睡，不勞動(dòng)就能坐享其成，天生就是個(gè)“有福氣”的生肖，何況2007年還是只金豬。2007年豬年股市也成為中國股民回味不盡的股市盛宴。 1月4日，從2007年的第一個(gè)交易日起，屢創(chuàng)新高的大幕徐徐拉開。隨著4、5月份的來臨，股價(jià)高漲達(dá)到極致，每天均有近百只個(gè)股封上漲停板，許多個(gè)股更是連續(xù)漲停。統(tǒng)計(jì)顯示：年初至5月29日，上證綜指漲幅高達(dá)62.06%，而同期深綜指漲幅更高達(dá)134.74%。第二輪的上漲盡管稍顯遜色，但從7月2日的3800點(diǎn)起步，也一路上漲到10月16日的6124點(diǎn)。從豬年首個(gè)交易日首度登上3000點(diǎn)關(guān)口，到2007年10月16日創(chuàng)下6124點(diǎn)的歷史新高，上證綜指在短短8個(gè)月中翻了一番，中國股市也在“新高”和“天量”的不斷更新中實(shí)現(xiàn)了歷史性的跨越。滬深兩市總賬戶達(dá)1.3億戶、兩市總市值突破3